Thị trường ngày 23/06/2026: Khi thị trường hết chuyện để giao dịch: Khoảng lặng trước cơn sóng mới!

[Phân Tích Broker]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/xm-cover-bai-phan-tich-01042026-1782201989.jpg

1. Tổng quan thị trường​

Có một trạng thái trên thị trường tài chính thường khiến nhà đầu tư khó chịu hơn cả những phiên biến động mạnh.

Đó là khi thị trường không còn một câu chuyện đủ lớn để giao dịch.

• Không còn cuộc họp FED.
• Không còn dữ liệu lạm phát.
• Không còn những diễn biến bất ngờ từ địa chính trị.

Nhưng cũng chưa đến thời điểm xuất hiện các dữ liệu kinh tế mới.

Đó chính là trạng thái mà thị trường toàn cầu đang bước vào lúc này.

Sau quyết định giữ nguyên lãi suất của FED, đồng USD tiếp tục duy trì sức mạnh trên diện rộng. Trong khi đó, những câu chuyện liên quan đến địa chính trị đã dần bão hòa và sự chú ý của giới đầu tư hiện được chuyển sang các dữ liệu kinh tế quan trọng hơn, đặc biệt là GDP Mỹ và sau đó là PCE cùng Nonfarm Payrolls.

Nói cách khác, thị trường đang chờ. Và đôi khi, sự chờ đợi lại là giai đoạn nguy hiểm nhất.

Sau FED, thị trường cần một lý do mới​

Trong nhiều tháng qua, gần như mọi lớp tài sản đều xoay quanh một câu hỏi: FED sẽ làm gì? Lạm phát có đủ thấp để cắt giảm lãi suất hay không?

Khi cuộc họp kết thúc, câu trả lời tạm thời đã xuất hiện.

• FED giữ nguyên lãi suất.
• Không có cú sốc.
• Không có thay đổi mang tính bước ngoặt.

Và chính điều đó lại tạo ra một vấn đề khác.

Khi không còn chất xúc tác mới, thị trường buộc phải tìm kiếm một câu chuyện khác để định hướng dòng tiền.

Hiện tại, ứng viên sáng giá nhất chính là tăng trưởng kinh tế Mỹ.

Bởi nếu lạm phát quyết định chính sách tiền tệ, thì tăng trưởng sẽ quyết định liệu FED có đủ dư địa để duy trì chính sách hiện tại hay không.

Đó là lý do GDP, PCE và Nonfarm sắp tới có thể trở thành những dữ liệu quan trọng nhất của phần còn lại trong tháng.

*Giao dịch với XM

Tham gia Lớp học trading cùng với XM mỗi ngày từ t2-t6, 15h-21h. Link tham gia: tại đây

Đăng ký Copy Trading- Giao dịch theo các chuyên gia ngay tại đây

Mời bạn bè - nhận thưởng lên đến $100 cho mỗi lượt giới thiệu ngay tại đây

Tổng thưởng nạp tiền hàng tháng lên đến $5,000 với 6 mốc thưởng hấp dẫn. Nạp ngay tại đây

Trở thành Đối tác XM – Nhận hoa hồng đến 80$/lot - Không giới hạn hoa hồng được nhận. Đăng ký tại đây

2. Phân tích các sản phẩm chính​

Đồng USD vẫn là người chiến thắng​

Một trong những điểm đáng chú ý nhất sau cuộc họp FED là sức mạnh của đồng USD.

Thông thường, khi thị trường bắt đầu kỳ vọng chu kỳ cắt giảm lãi suất trong tương lai, USD sẽ chịu áp lực suy yếu.

Nhưng điều đó chưa xảy ra.

Ngược lại, đồng bạc xanh vẫn đang duy trì vị thế rất vững chắc.

Điều này có thể được nhìn thấy rõ nhất qua diễn biến của EURUSD.

Mặc dù ECB đã nâng lãi suất trước đó, đồng Euro vẫn không thể tận dụng được lợi thế này. Xu hướng giảm vẫn được duy trì khi nhu cầu nắm giữ USD tiếp tục chiếm ưu thế và kịch bản giảm sâu hơn về vùng 1.1300 đang được đặt ra.

Đây là dấu hiệu cho thấy thị trường vẫn tin tưởng vào sức mạnh tương đối của nền kinh tế Mỹ.

Ít nhất là cho đến khi xuất hiện bằng chứng ngược lại.

Nhật Bản đang cho thấy khoảng cách sức mạnh chính sách​

Nếu EURUSD phản ánh sức mạnh của USD tại châu Âu, thì USDJPY lại phản ánh rõ hơn nữa sự khác biệt về chính sách tiền tệ.

Điều thú vị là đồng Yên vẫn tiếp tục mất giá ngay cả khi BOJ đã nâng lãi suất. USDJPY hiện đang giao dịch quanh các vùng cao lịch sử và thị trường thậm chí bắt đầu nói đến khả năng chính phủ Nhật Bản phải can thiệp trực tiếp vào tỷ giá.

Đây là một tín hiệu quan trọng.

Nó cho thấy cuộc chơi hiện tại không còn là chuyện ai tăng lãi suất.

Mà là ai có nền kinh tế đủ mạnh để duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn.

Và trong cuộc cạnh tranh đó, Mỹ vẫn đang chiếm ưu thế.

Vàng đang mất đi câu chuyện riêng​

Gold là một trong những tài sản thú vị nhất ở thời điểm hiện tại.

Bởi vàng thường cần một chất xúc tác rất rõ ràng.

• Hoặc là lo ngại suy thoái.
• Hoặc là lạm phát.
• Hoặc là bất ổn địa chính trị.

Hiện tại, cả ba yếu tố này đều đang ở trạng thái lưng chừng.

• Địa chính trị chưa đủ nóng.
• Lạm phát chưa đủ đáng sợ.
• Kinh tế cũng chưa đủ yếu.

Chính vì vậy, vàng đang rơi vào trạng thái khó giao dịch hơn bao giờ hết. Báo cáo đánh giá rằng hầu hết các yếu tố lớn đã được phản ánh vào giá và xu hướng dài hạn sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế sắp tới, đặc biệt là lạm phát và thị trường lao động.

Nói cách khác, Vàng đang chờ một lý do mới để hình thành xu hướng.

Bitcoin đang trở thành chỉ báo tăng trưởng​

Một trong những thay đổi thú vị nhất của chu kỳ hiện nay là cách thị trường nhìn nhận Bitcoin.

Trước đây, Bitcoin thường được giao dịch như một tài sản đầu cơ thuần túy.

Ngày nay, nó ngày càng được xem như một chỉ báo cho thanh khoản và kỳ vọng tăng trưởng.

Theo báo cáo, việc BTC duy trì ổn định phía trên vùng 60.000 USD cho thấy xu hướng giảm dài hạn đã suy yếu đáng kể. Tuy nhiên, động lực tăng giá mạnh vẫn chưa xuất hiện vì thị trường đang chờ đánh giá triển vọng kinh tế Mỹ thông qua các dữ liệu PCE và Nonfarm sắp tới.

Điều này rất đáng chú ý.

Bởi nó cho thấy Bitcoin hiện không còn chỉ phản ứng với crypto.

Nó đang phản ứng với kinh tế vĩ mô.

Nếu tăng trưởng kinh tế Mỹ tiếp tục ổn định và kỳ vọng FED mềm mỏng hơn xuất hiện, vùng 68.000–71.000 USD hoàn toàn có thể trở thành mục tiêu tiếp theo của BTC.

Thị trường đang chuyển từ giai đoạn chính sách sang giai đoạn dữ liệu​

Trong nửa đầu năm, thị trường bị chi phối bởi các ngân hàng trung ương.

• FED.
• ECB.
• BOJ.

Mọi thứ xoay quanh lãi suất. Nhưng hiện tại, trọng tâm đang thay đổi. Các quyết định chính sách đã được đưa ra.

Giờ là lúc thị trường đánh giá xem nền kinh tế thực có đang vận động theo đúng những gì FED kỳ vọng hay không.

Đó là lý do các dữ liệu GDP, PCE và Nonfarm sẽ trở thành tâm điểm mới.

Nếu dữ liệu mạnh:

• USD tiếp tục được hỗ trợ.
• Lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao.
• Các tài sản rủi ro đối mặt với áp lực.

Nếu dữ liệu yếu:

• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất gia tăng.
• Dòng tiền quay trở lại vàng và crypto.
• Chứng khoán được hỗ trợ.

Cuộc chiến mới của thị trường không còn là lạm phát, mà là tăng trưởng.

3. Kết luận​

Những giai đoạn nhiều tin tức thường rất dễ giao dịch. Nhà đầu tư có câu chuyện để bám theo, có chất xúc tác để phản ứng nhưng những giai đoạn như hiện tại lại khác.

Thị trường đang ở giữa hai sự kiện lớn: FED đã qua, GDP, PCE và Nonfarm vẫn chưa tới.

Đó là khoảng thời gian mà biến động có thể nhỏ hơn, nhưng rủi ro lại không hề giảm xuống.

Bởi khi một dữ liệu mới xuất hiện, thị trường có thể phải định giá lại toàn bộ những gì đang tin tưởng hiện nay.

Và đó có thể là khởi đầu cho xu hướng lớn tiếp theo của USD, vàng, chứng khoán và Bitcoin trong phần còn lại của mùa hè.

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan