Tiêu điểm ngày giao dịch hôm nay (01/05) - Phố Wall rúng động, FED bị ép và "sóng thần" từ trái phiếu Mỹ

Tiêu điểm ngày giao dịch hôm nay được cung cấp bởi Reuters:

Kinh tế Mỹ thu hẹp lần đầu sau 3 năm

Nền kinh tế Mỹ giảm 0,3% trong quý I/2025 – lần suy giảm đầu tiên kể từ năm 2022 – với nguyên nhân chủ yếu đến từ thương mại, yếu tố gây thiệt hại lớn nhất cho GDP trong lịch sử ghi nhận. Nếu quý II tiếp tục sụt giảm, nền kinh tế Mỹ sẽ chính thức rơi vào suy thoái kỹ thuật.

Phố Wall phục hồi bất ngờ, trái phiếu phản ứng lạ

Phản ứng đáng chú ý nhất sau công bố dữ liệu không nằm ở chứng khoán, mà ở thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm – sau khi giảm mạnh gần 45 điểm cơ bản từ đỉnh hồi giữa tháng 4 – đã tăng nhẹ trở lại, làm đường cong lợi suất dốc lên. Diễn biến này phản ánh lo ngại về lạm phát nhiều hơn là tăng trưởng âm.



Thị trường đặt cược Fed sẽ cắt lãi suất mạnh

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm phiên thứ 5 liên tiếp – chuỗi giảm dài nhất kể từ tháng 2 – khi các nhà đầu tư đặt cược Fed sẽ cắt lãi suất ngay trong tháng 6, và tiếp tục thêm ba đợt nữa đến cuối năm.

Lạm phát vẫn "cứng đầu", kéo dài áp lực lên Fed

Dù tăng trưởng chững lại, lạm phát vẫn chưa hạ nhiệt. Chỉ số GDP deflator quý I ở mức 3,7%, cao hơn dự báo 3,0%. Trong khi đó, chỉ số PCE – thước đo lạm phát ưu tiên của Fed – trong tháng 3 cũng vượt kỳ vọng với mức tăng 2,3%.


Powell đứng giữa ngã ba đường

Chủ tịch Fed Jerome Powell tiếp tục kêu gọi "kiên nhẫn", nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương cần thêm dữ liệu trước khi hành động. Tuy nhiên, rõ ràng rủi ro “đình lạm” (stagflation) – sự kết hợp giữa tăng trưởng chậm và lạm phát cao – đang đè nặng lên tâm lý giới hoạch định chính sách.



Ngân hàng Nhật Bản sớm buông tay?

Trong khi đó, thị trường tin rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ "án binh bất động" trong phần còn lại của năm. Các dự báo hiện chỉ kỳ vọng BOJ tăng lãi suất 15 điểm cơ bản – giảm mạnh so với mức 75 điểm hồi tháng 1.

Chỉ số bất ngờ kinh tế Nhật đang lao dốc và gần rơi vào vùng tiêu cực, trong khi lợi suất trái phiếu nước này có dấu hiệu chững lại. Dù đây là môi trường bất lợi cho đồng yen, sự suy yếu nhanh hơn của lợi suất Mỹ, triển vọng tăng trưởng giảm sút và dòng tiền an toàn quay về nước đã giúp triển vọng đồng yen sáng sủa hơn. Theo TS Lombard, đồng USD có thể giảm về mốc 130 yen trong năm nay.