Toàn cảnh sự kiện Nhật chọn ra tân Thống đốc BoJ, anh em trader chú ý rủi ro gì?

Một sự kiện then chốt đối với đồng JPY cả trong ngắn và dài hạn đang đến – việc chọn lựa thống đốc mới cho BOJ – và anh em trader cần phải lưu ý đến sự kiện này nếu đang giao dịch JPY. Dưới đây là những tóm tắt quan trọng về sự kiện này, mời anh em tham khảo.

Cú sốc cho thị trường từ Thủ tướng Fumio Kishida

Thủ tướng Fumio Kishida dự kiến sẽ chọn một ứng cử viên kế nhiệm làm thống đốc tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) từ một danh sách rút gọn thông thường, khi Haruhiko Kuroda chuẩn bị rời ghế sau một thập kỷ lãnh đạo ngân hàng trung ương.

Thay vào đó, ông Kishida đã gây chấn động thị trường toàn cầu vào thứ Sáu sau các báo cáo rằng ông đã phá vỡ truyền thống và chọn một người “ngoại đạo” đối với chính sách và cơ sở chính trị của Nhật Bản: nhà kinh tế học Kazuo Ueda.


Nếu Quốc hội thông qua đề cử của Ueda như mong đợi, thì đây sẽ là lần đầu tiên ở Nhật Bản sau chiến tranh, một học giả được bổ nhiệm làm Thống đốc ngân hàng trung ương, một vai trò đã từng được luân chuyển giữa các quan chức từ BoJ và bộ tài chính.

Ueda không phải là người hoàn toàn xa lạ với ngân hàng trung ương: ông là thành viên hội đồng quản trị từ năm 1998 đến năm 2005, và đã giúp đưa ra hướng dẫn chuyển tiếp (forward guidance) khi ngân hàng này áp dụng chính sách lãi suất bằng 0 vào cuối những năm 1990. Nhưng ông Ueda - chuyên gia chính sách tiền tệ được kính trọng, người đã cảnh báo chống lại lập trường cực kỳ lỏng lẻo của Nhật Bản - sẽ phải đối mặt với nhiệm vụ lèo lái nền kinh tế tiên tiến nhất châu Á hướng tới bình thường hóa lãi suất.

Sau các báo cáo về sự lựa chọn của Ueda, đồng yên đã nhanh chóng tăng 1% so với đồng đô la, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đạt 0,5% - giới hạn trên của biên độ mà BOJ cho phép.


Các nhà phân tích cho biết quy trình tuyển chọn hết sức bí mật đã nhấn mạnh quyết tâm của thủ tướng trong việc chọn một thống đốc mới có khả năng vượt qua các yếu tố chính trị để giải quyết vấn đề xoay trục khỏi chính sách cực kỳ lỏng lẻo kéo dài một thập kỷ.

Chính quyền ông Kishida đã phải đối mặt với áp lực mạnh mẽ từ phe LDP trước đó do cố thủ tướng Shinzo Abe đứng đầu để đề cử một ứng cử viên không thay đổi chương trình “Abenomics” vốn là nền tảng cho chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của BoJ.

Theo những người quen thuộc với các cuộc thảo luận, ông Kishida cũng dự kiến sẽ đề cử Ryozo Himino, cựu ủy viên của Cơ quan Dịch vụ Tài chính và Shinichi Uchida, quan chức của BoJ, người đóng vai trò trung tâm trong việc định hình chính sách tiền tệ của Nhật Bản, làm phó thống đốc.

Uchida, 60 tuổi, được coi là ứng cử viên sáng giá cho ghế thống đốc tương lai BoJ, có mối quan hệ với cộng đồng ngân hàng toàn cầu. Những người thân cận với ngân hàng trung ương cho biết ông Ueda, 71 tuổi, có thể sẽ phụ thuộc rất nhiều vào Uchida trong việc xây dựng chính sách tiền tệ.

Masatoshi Kikuchi, giám đốc chiến lược tại Mizuho Securities, nói rằng Ueda, giáo sư danh dự của Đại học Tokyo với bằng tiến sĩ kinh tế của MIT, không thuộc trường phái tái lạm phát, ủng hộ việc mở rộng tiền tệ ồ ạt. “Ông ấy là một người rất cân bằng về mặt chính trị. Việc kết thúc chính sách nới lỏng định lượng sẽ sớm hơn nếu ứng viên Amamiya được bầu,” Kikuchi nói thêm.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/66387/

Sự mềm mỏng bất ngờ của ứng viên mới và một chiếc ghế thống đốc “khó ngồi”

Sau các báo cáo về sự lựa chọn của mình vào thứ Sáu, Ueda nói với các phóng viên rằng ông nghĩ chính sách tiền tệ hiện tại của BoJ là phù hợp.

“Hiện tại, tôi nghĩ cần tiếp tục nới lỏng các biện pháp,” ông nói. “Tôi đã là một học giả trong một thời gian dài nên tôi muốn đưa ra nhiều quyết định khác nhau một cách logic và giải thích một cách rõ ràng.”

Tuy nhiên, các nhà phân tích khác đặt câu hỏi liệu việc lựa chọn Ueda có phải là dấu hiệu của quá trình săn đầu người gây chia rẽ khiến ít ứng viên muốn đảm nhận công việc này hay không.

Hai người có kiến thức trực tiếp về các cuộc thảo luận cho biết chính Amamiya đã đề xuất Ueda sau khi từ chối lời đề nghị của Thủ tướng Kishida, nói rằng BoJ, cũng như với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, nên coi các học giả cho vị trí thống đốc là “tiêu chuẩn toàn cầu”.


Amamiya cũng lập luận rằng với tư cách là kiến trúc sư của chính sách tiền tệ của BoJ, ông sẽ không thể xem xét nó một cách công bằng.

Ngoài Hiroshi Nakaso, một cựu phó thống đốc khác của BoJ, Thủ tướng Kishida cũng cân nhắc Shigeaki Okamoto, cựu quan chức bộ tài chính và là phó chủ tịch của Japan Tobacco, nhưng cả hai đều bày tỏ sự miễn cưỡng mạnh mẽ đối với chiếc ghế Thống đốc.

Tobias Harris, phó giám đốc của tổ chức tư vấn Quỹ Marshall của Đức cho biết: “Việc chuyển sang một học giả đã tích cực bình luận về chính sách tiền tệ nhưng không làm việc tại BoJ trong gần hai thập kỷ đã củng cố khả năng rằng ứng viên Ueda là một kế hoạch dự phòng.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/67057/

BOJ rồi sẽ thoát khỏi chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo!

Sau khi Kuroda thôi giữ chức thống đốc vào tháng 4, nhiều nhà kinh tế tin rằng Ueda sẽ dần dần chuyển hướng sang thắt chặt chính sách tiền tệ - một quá trình bao gồm việc loại bỏ cam kết giữ lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm ở mức thấp lịch sử và tăng lãi suất, hiện lãi suất chuẩn của Nhật vẫn đang trong vùng âm, ở mức -0,1%.

Eiji Maeda, cựu trợ lý thống đốc BoJ, hiện là chủ tịch của tổ chức nghiên cứu Chiba Bank, cho biết: “Nhật Bản không còn trong tình trạng giảm phát nữa nên các biện pháp chưa từng có như lãi suất âm và kiểm soát đường cong lợi suất nên được bãi bỏ dưới thời thống đốc mới”.

Nhưng hầu hết các nhà phân tích mong đợi thống đốc mới sẽ gắn bó với chính sách lãi suất bằng 0 trong tương lai gần.

BoJ đang phải đối mặt với áp lực thị trường mạnh mẽ trong việc từ bỏ chính sách nới lỏng tiền tệ khi tỷ lệ lạm phát lõi của Nhật đã tăng lên mức cao nhất 41 năm là 4%.

Mặc dù vậy, BOJ cũng đã lập luận rằng việc tăng giá cả không dẫn đến tăng lương bền vững và chính sách tiền tệ nới lỏng vẫn cần thiết để hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh rủi ro suy thoái bên ngoài Nhật vẫn hiện diện.

Trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 7 với Nikkei, Ueda cảnh báo BoJ không nên thắt chặt chính sách tiền tệ quá sớm. Nhưng ông nói thêm rằng ngân hàng trung ương sẽ cần xem xét lại khuôn khổ nới lỏng “chưa từng có” của mình trong tương lai: “BoJ cần phải chuẩn bị một chiến lược rút lui”.

Trên đây là toàn cảnh việc chọn lựa Thống đốc tiếp theo của NHTW Nhật, sự kiện có thể mang lại rủi ro biến động lớn cho JPY. Theo báo cáo của Nikkei, vào thứ Ba, chính phủ sẽ chính thức đề cử ông Ueda, cùng với cựu quan chức Shinichi Uchida và cựu giám đốc Cơ quan Dịch vụ Tài chính Ryozo Himino làm phó thống đốc. Anh em giao dịch JPY nhớ cẩn trọng vào ngày mai và chú ý các bình luận xung quanh chính sách tiền tệ của Nhật nhé!

Tham khảo: Financial Times