- 6,302
- 31,201
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-02-20T143533-1783837698.986-1783837698.png
- Chủ đề liên quan
- 6080,6083,
Bạn chỉ muốn kiếm thêm chút tiền. Thay vào đó, giờ đây bạn đang theo dõi dữ liệu lạm phát, xung đột địa chính trị, quyết định của Cục Dự trữ Liên bang và giá dầu. Bạn không hề đăng ký để làm điều này. Chẳng ai đăng ký cả. Vậy mà bạn vẫn đang ở đây — cập nhật danh mục đầu tư của mình lúc 7 giờ sáng.
Vậy tại sao đầu tư hiện đại lại giống như một công việc thứ hai? Và quan trọng hơn, liệu có lối thoát nào không?
Nhưng lời khuyên đó hoàn toàn bỏ qua vấn đề cốt lõi. Nó chỉ điều trị triệu chứng, chứ không hề chỉ ra nguyên nhân.
Nguyên nhân bắt nguồn từ xa hơn bạn nghĩ. Trước khi Cục Dự trữ Liên bang được thành lập năm 1913, mức giá ở Mỹ diễn biến rất khác. Theo nghiên cứu được công bố bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis, thời kỳ trước khi có Cục Dự trữ Liên bang được định hình bởi hai mô hình riêng biệt: lạm phát tăng vọt trong thời chiến, tiếp theo là giảm phát kéo dài, phần lớn đã đảo ngược những đợt tăng vọt đó. Nhìn chung, giá cả có xu hướng giảm qua nhiều thế hệ.
Đó không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên. Đó là đặc điểm của tiền tệ ổn định, được bảo đảm bằng hàng hóa. Khi năng suất được cải thiện và hàng hóa trở nên rẻ hơn để sản xuất và phân phối, những lợi ích đó được chuyển đến người tiêu dùng dưới dạng giá cả thấp hơn. Sức mua của bạn tăng lên — không phải vì bạn đã thực hiện những bước đầu tư táo bạo, mà đơn giản chỉ là do bạn sống cuộc sống của mình.
Rồi mọi thứ thay đổi. Sau năm 1913, và đặc biệt là sau khi Tổng thống Nixon chấm dứt việc chuyển đổi đô la sang vàng vào tháng 8 năm 1971, xu hướng đó đã đảo ngược hoàn toàn. Giá cả ngừng giảm sau các cuộc khủng hoảng. Chúng chỉ đơn giản là tiếp tục tăng. Câu hỏi duy nhất là tốc độ tăng sẽ như thế nào.
Hệ thống tiền tệ pháp định – nơi tiền tệ không được bảo đảm bằng một loại hàng hóa như vàng – về mặt cấu trúc sẽ trừng phạt những người tiết kiệm. Nếu bạn nắm giữ đô la, sức mua của bạn sẽ giảm dần theo thời gian. Đó không phải là lý thuyết. Đó là hậu quả đã được ghi nhận và có chủ đích của một hệ thống được thiết kế dựa trên mục tiêu lạm phát hàng năm là 2%.
Vậy nên nếu muốn bảo vệ những gì mình kiếm được, bạn buộc phải đầu cơ. Bạn bị đẩy vào thị trường chứng khoán, tiền điện tử, bất động sản, hoặc các công việc làm thêm – không phải vì tham lam, mà vì không làm gì chắc chắn sẽ phải trả giá.
Hãy nghĩ theo cách này. Hãy tưởng tượng bạn đi bộ đến một cái giếng mỗi ngày để múc một xô nước. Bạn cần một xô đầy để sống sót. Nhưng mỗi ngày, khi bạn về đến nhà, xô nước chỉ còn đầy một nửa. Vì vậy, bạn phải đi hai chuyến. Rồi ba chuyến. Sau đó, bạn bắt đầu thuê người xách xô nước. Bạn mua đất gần giếng hơn. Bạn tối ưu hóa mọi phần của hệ thống.
Nhưng bạn chẳng bao giờ dừng lại để tự hỏi: tại sao cái xô lại bị rò rỉ?
Đó là điều mà Alan gọi là vấn đề chiếc xô bị rò rỉ — điểm yếu cốt lõi nằm ở trung tâm của những căng thẳng tài chính hiện đại. Tất cả các chiến lược mà hầu hết mọi người theo đuổi — thu nhập thụ động, quỹ chỉ số, tiền điện tử, bất động sản — chỉ là những cách khác nhau để mang thêm nhiều chiếc xô bị rò rỉ. Không có chiến lược nào khắc phục được chỗ rò rỉ cả.
Nó trở thành 'tiếng ồn nền'. Một tiếng vo ve nhỏ của căng thẳng tài chính ảnh hưởng đến mọi quyết định bạn đưa ra. Và khi bạn lo lắng, bạn sẽ đưa ra những quyết định tồi tệ hơn — không chỉ về tài chính, mà còn về sức khỏe, các mối quan hệ và sự nghiệp nữa.
Điều này dẫn đến cái mà Alan gọi là vòng lặp tối ưu hóa. Bạn có một khoảnh khắc rảnh rỗi. Nhưng thay vì nghỉ ngơi, bạn lại đánh đổi nó để hy vọng có thêm một lời khuyên, một giao dịch, một ý tưởng nào đó có thể mang lại thêm chút lợi nhuận. Nhiều năm trôi qua. Bạn đã tích lũy được một số lợi nhuận — nhưng bạn không thể mua lại thời gian đã bỏ ra để theo đuổi chúng.
Số liệu đã chứng minh điều này. Theo Phân tích Định lượng Hành vi Nhà đầu tư năm 2024 của DALBAR — một nghiên cứu theo dõi lợi nhuận của các nhà đầu tư Mỹ từ năm 1994 — nhà đầu tư quỹ cổ phiếu trung bình kiếm được 20,79% vào năm 2023, so với lợi nhuận 26,29% của chỉ số S&P 500. Khoảng cách 5,5 điểm phần trăm đó không phải do lựa chọn quỹ kém mà là do hành vi: bán tháo hoảng loạn, chạy theo các câu chuyện thị trường và chuyển tiền vào những thời điểm hoàn toàn sai lầm. Năm 2024, các nhà đầu tư cổ phiếu trung bình có hiệu suất thấp hơn chỉ số S&P 500 8,48 điểm phần trăm — khoảng cách hiệu suất nhà đầu tư lớn thứ hai được ghi nhận trong một thập kỷ.
Kết quả nhất quán trong nhiều thập kỷ nghiên cứu của DALBAR: các nhà đầu tư không thua lỗ vì loại tài sản họ chọn. Họ thua lỗ vì những gì họ làm khi họ sợ hãi.
Điều đó không có nghĩa là lợi nhuận không quan trọng. Tất nhiên là chúng rất quan trọng. Nhưng lợi nhuận không phải là điểm mấu chốt. Điểm mấu chốt là lợi nhuận mang lại cho bạn điều gì — sự giải thoát khỏi lo lắng, sự tự do về thời gian và một cuộc sống mà danh mục đầu tư của bạn thực sự phục vụ chứ không phải là một cuộc sống phục vụ danh mục đầu tư của bạn.
Sự giàu có không phải là một số dư tài khoản ngân hàng lớn. Sự giàu có là một lịch trình trống rỗng. Đó là khả năng chú ý đến những điều quan trọng nhất đối với bạn. Khi toàn bộ cuộc sống của bạn chỉ xoay quanh việc tối ưu hóa những thứ không đáng có, bạn đã đánh mất điều mà bạn đang cố gắng bảo vệ ngay từ đầu.
Mục tiêu thực sự rất đơn giản: ngừng lo lắng về tiền bạc.
Hãy quay lại thời kỳ tiền tệ trước năm 1913. Tiền lương tăng lên. Giá cả giảm xuống. Sự ổn định đó không phải là đặc tính của chính đồng đô la — đồng đô la chỉ đơn giản được định nghĩa là một trọng lượng vàng cố định. Điều mà dữ liệu lịch sử cho thấy là một đặc tính của vàng: sức mua của nó được duy trì theo thời gian theo những cách mà tiền tệ pháp định không thể.
Sau khi Mỹ cắt đứt mối liên hệ giữa đô la và vàng vào năm 1971, sự ổn định đó đã biến mất đối với những người nắm giữ đô la. Nhưng vàng thì không thay đổi. Nó vẫn giữ nguyên các đặc tính vốn có.
Điều đó có nghĩa là gì trong thực tế? Khi bạn đo lường giá cả hàng hóa bằng vàng thay vì đô la, một xu hướng dài hạn nhất quán sẽ xuất hiện: giá trị thực của hàng hóa ngày càng rẻ hơn theo thời gian khi tính bằng vàng. Thực phẩm, năng lượng, nhà ở - khi được đo lường bằng vàng, chứ không phải tiền tệ pháp định, sức mua của vàng trong lịch sử đã tăng lên chứ không hề giảm đi.
Đó là sự khác biệt giữa đầu cơ và bảo tồn. Vàng không yêu cầu bạn phải theo dõi các tin tức địa chính trị, dự đoán quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, hay đánh giá lợi nhuận hàng quý. Nó giữ giá trị bởi vì bản chất của nó - một loại tài sản quý hiếm, bền vững, được công nhận trên toàn cầu - chứ không phải vì những gì bất kỳ chính phủ nào quyết định làm.
Đối với các nhà đầu tư mệt mỏi vì vòng xoáy đầu cơ, vàng mang lại điều mà hầu hết các tài sản khác không có: khả năng hoàn toàn thoát khỏi vòng xoáy đầu cơ.
traderviet.com
Vậy tại sao đầu tư hiện đại lại giống như một công việc thứ hai? Và quan trọng hơn, liệu có lối thoát nào không?
Tại sao đầu tư hiện đại lại khiến người ta cảm thấy choáng ngợp đến vậy?
Hầu hết các lời khuyên tài chính đều khuyên bạn nên đa dạng hóa danh mục đầu tư nhiều hơn. Tái cân bằng danh mục đầu tư thường xuyên hơn. Chọn những tài sản tốt hơn.Nhưng lời khuyên đó hoàn toàn bỏ qua vấn đề cốt lõi. Nó chỉ điều trị triệu chứng, chứ không hề chỉ ra nguyên nhân.
Nguyên nhân bắt nguồn từ xa hơn bạn nghĩ. Trước khi Cục Dự trữ Liên bang được thành lập năm 1913, mức giá ở Mỹ diễn biến rất khác. Theo nghiên cứu được công bố bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis, thời kỳ trước khi có Cục Dự trữ Liên bang được định hình bởi hai mô hình riêng biệt: lạm phát tăng vọt trong thời chiến, tiếp theo là giảm phát kéo dài, phần lớn đã đảo ngược những đợt tăng vọt đó. Nhìn chung, giá cả có xu hướng giảm qua nhiều thế hệ.
Đó không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên. Đó là đặc điểm của tiền tệ ổn định, được bảo đảm bằng hàng hóa. Khi năng suất được cải thiện và hàng hóa trở nên rẻ hơn để sản xuất và phân phối, những lợi ích đó được chuyển đến người tiêu dùng dưới dạng giá cả thấp hơn. Sức mua của bạn tăng lên — không phải vì bạn đã thực hiện những bước đầu tư táo bạo, mà đơn giản chỉ là do bạn sống cuộc sống của mình.
Rồi mọi thứ thay đổi. Sau năm 1913, và đặc biệt là sau khi Tổng thống Nixon chấm dứt việc chuyển đổi đô la sang vàng vào tháng 8 năm 1971, xu hướng đó đã đảo ngược hoàn toàn. Giá cả ngừng giảm sau các cuộc khủng hoảng. Chúng chỉ đơn giản là tiếp tục tăng. Câu hỏi duy nhất là tốc độ tăng sẽ như thế nào.
Tiền pháp định trừng phạt người tiết kiệm như thế nào?
Đây là sự thật mà hầu hết các cố vấn tài chính sẽ không nói ra.Hệ thống tiền tệ pháp định – nơi tiền tệ không được bảo đảm bằng một loại hàng hóa như vàng – về mặt cấu trúc sẽ trừng phạt những người tiết kiệm. Nếu bạn nắm giữ đô la, sức mua của bạn sẽ giảm dần theo thời gian. Đó không phải là lý thuyết. Đó là hậu quả đã được ghi nhận và có chủ đích của một hệ thống được thiết kế dựa trên mục tiêu lạm phát hàng năm là 2%.
Vậy nên nếu muốn bảo vệ những gì mình kiếm được, bạn buộc phải đầu cơ. Bạn bị đẩy vào thị trường chứng khoán, tiền điện tử, bất động sản, hoặc các công việc làm thêm – không phải vì tham lam, mà vì không làm gì chắc chắn sẽ phải trả giá.
Hãy nghĩ theo cách này. Hãy tưởng tượng bạn đi bộ đến một cái giếng mỗi ngày để múc một xô nước. Bạn cần một xô đầy để sống sót. Nhưng mỗi ngày, khi bạn về đến nhà, xô nước chỉ còn đầy một nửa. Vì vậy, bạn phải đi hai chuyến. Rồi ba chuyến. Sau đó, bạn bắt đầu thuê người xách xô nước. Bạn mua đất gần giếng hơn. Bạn tối ưu hóa mọi phần của hệ thống.
Nhưng bạn chẳng bao giờ dừng lại để tự hỏi: tại sao cái xô lại bị rò rỉ?
Đó là điều mà Alan gọi là vấn đề chiếc xô bị rò rỉ — điểm yếu cốt lõi nằm ở trung tâm của những căng thẳng tài chính hiện đại. Tất cả các chiến lược mà hầu hết mọi người theo đuổi — thu nhập thụ động, quỹ chỉ số, tiền điện tử, bất động sản — chỉ là những cách khác nhau để mang thêm nhiều chiếc xô bị rò rỉ. Không có chiến lược nào khắc phục được chỗ rò rỉ cả.
Đầu tư có gây ra lo lắng về tài chính không?
Điều khiến nó đặc biệt nguy hiểm chính là ở chỗ, hầu hết mọi người thậm chí không nhận ra sự lo lắng đó đang tồn tại.Nó trở thành 'tiếng ồn nền'. Một tiếng vo ve nhỏ của căng thẳng tài chính ảnh hưởng đến mọi quyết định bạn đưa ra. Và khi bạn lo lắng, bạn sẽ đưa ra những quyết định tồi tệ hơn — không chỉ về tài chính, mà còn về sức khỏe, các mối quan hệ và sự nghiệp nữa.
Điều này dẫn đến cái mà Alan gọi là vòng lặp tối ưu hóa. Bạn có một khoảnh khắc rảnh rỗi. Nhưng thay vì nghỉ ngơi, bạn lại đánh đổi nó để hy vọng có thêm một lời khuyên, một giao dịch, một ý tưởng nào đó có thể mang lại thêm chút lợi nhuận. Nhiều năm trôi qua. Bạn đã tích lũy được một số lợi nhuận — nhưng bạn không thể mua lại thời gian đã bỏ ra để theo đuổi chúng.
Số liệu đã chứng minh điều này. Theo Phân tích Định lượng Hành vi Nhà đầu tư năm 2024 của DALBAR — một nghiên cứu theo dõi lợi nhuận của các nhà đầu tư Mỹ từ năm 1994 — nhà đầu tư quỹ cổ phiếu trung bình kiếm được 20,79% vào năm 2023, so với lợi nhuận 26,29% của chỉ số S&P 500. Khoảng cách 5,5 điểm phần trăm đó không phải do lựa chọn quỹ kém mà là do hành vi: bán tháo hoảng loạn, chạy theo các câu chuyện thị trường và chuyển tiền vào những thời điểm hoàn toàn sai lầm. Năm 2024, các nhà đầu tư cổ phiếu trung bình có hiệu suất thấp hơn chỉ số S&P 500 8,48 điểm phần trăm — khoảng cách hiệu suất nhà đầu tư lớn thứ hai được ghi nhận trong một thập kỷ.
Kết quả nhất quán trong nhiều thập kỷ nghiên cứu của DALBAR: các nhà đầu tư không thua lỗ vì loại tài sản họ chọn. Họ thua lỗ vì những gì họ làm khi họ sợ hãi.
Mục tiêu thực sự của đầu tư nên là gì?
Đây là một câu hỏi đáng suy ngẫm. Điều gì sẽ xảy ra nếu mục tiêu của việc đầu tư không phải là tối đa hóa lợi nhuận?Điều đó không có nghĩa là lợi nhuận không quan trọng. Tất nhiên là chúng rất quan trọng. Nhưng lợi nhuận không phải là điểm mấu chốt. Điểm mấu chốt là lợi nhuận mang lại cho bạn điều gì — sự giải thoát khỏi lo lắng, sự tự do về thời gian và một cuộc sống mà danh mục đầu tư của bạn thực sự phục vụ chứ không phải là một cuộc sống phục vụ danh mục đầu tư của bạn.
Sự giàu có không phải là một số dư tài khoản ngân hàng lớn. Sự giàu có là một lịch trình trống rỗng. Đó là khả năng chú ý đến những điều quan trọng nhất đối với bạn. Khi toàn bộ cuộc sống của bạn chỉ xoay quanh việc tối ưu hóa những thứ không đáng có, bạn đã đánh mất điều mà bạn đang cố gắng bảo vệ ngay từ đầu.
Mục tiêu thực sự rất đơn giản: ngừng lo lắng về tiền bạc.
Vàng có tác dụng bảo vệ chống lại lạm phát như thế nào?
Vậy làm thế nào để khắc phục sự cố rò rỉ?Hãy quay lại thời kỳ tiền tệ trước năm 1913. Tiền lương tăng lên. Giá cả giảm xuống. Sự ổn định đó không phải là đặc tính của chính đồng đô la — đồng đô la chỉ đơn giản được định nghĩa là một trọng lượng vàng cố định. Điều mà dữ liệu lịch sử cho thấy là một đặc tính của vàng: sức mua của nó được duy trì theo thời gian theo những cách mà tiền tệ pháp định không thể.
Sau khi Mỹ cắt đứt mối liên hệ giữa đô la và vàng vào năm 1971, sự ổn định đó đã biến mất đối với những người nắm giữ đô la. Nhưng vàng thì không thay đổi. Nó vẫn giữ nguyên các đặc tính vốn có.
Điều đó có nghĩa là gì trong thực tế? Khi bạn đo lường giá cả hàng hóa bằng vàng thay vì đô la, một xu hướng dài hạn nhất quán sẽ xuất hiện: giá trị thực của hàng hóa ngày càng rẻ hơn theo thời gian khi tính bằng vàng. Thực phẩm, năng lượng, nhà ở - khi được đo lường bằng vàng, chứ không phải tiền tệ pháp định, sức mua của vàng trong lịch sử đã tăng lên chứ không hề giảm đi.
Đó là sự khác biệt giữa đầu cơ và bảo tồn. Vàng không yêu cầu bạn phải theo dõi các tin tức địa chính trị, dự đoán quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, hay đánh giá lợi nhuận hàng quý. Nó giữ giá trị bởi vì bản chất của nó - một loại tài sản quý hiếm, bền vững, được công nhận trên toàn cầu - chứ không phải vì những gì bất kỳ chính phủ nào quyết định làm.
Đối với các nhà đầu tư mệt mỏi vì vòng xoáy đầu cơ, vàng mang lại điều mà hầu hết các tài sản khác không có: khả năng hoàn toàn thoát khỏi vòng xoáy đầu cơ.
TraderViet | Cộng Đồng Trader Việt Nam
Giới thiệu sách Trading hay
Khám phá Nghệ thuật Giao dịch Tiền tệ Chuyên nghiệp
Sách được viết bởi FX Trader chuyên nghiệp, có gần 30 năm giao dịch Forex cho các ngân hàng lớn thế giới như Citi, Nomura hay HSBC, đồng thời từng trading cho quỹ đầu cơ có vốn hàng chục triệu đô la
Bài viết liên quan
