- 6,236
- 31,196
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-02-20T150921-1778337980.243-1778337980.png
- Chủ đề liên quan
- 6803,6850,
Một chiến lược gia cho biết thị trường trái phiếu đang phát tín hiệu về bối cảnh đầu tư "lạm phát đình trệ nhẹ".
Thị trường trái phiếu Mỹ ngày càng lo ngại rằng lạm phát gia tăng có thể gây áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang phải tăng lãi suất để kiềm chế áp lực giá cả - ngay cả khi thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục giao dịch trong phạm vi gần mức cao kỷ lục.
Một biểu đồ được một chuyên gia kỳ cựu của Phố Wall nhấn mạnh cho thấy các nhà đầu tư có thể cần chú ý hơn đến rủi ro Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ đột ngột thay đổi lập trường và bắt đầu tăng lãi suất vay trở lại, ngay cả khi nhiều nhà kinh tế và chiến lược gia thị trường cho rằng kết quả đó khó xảy ra.
Kỳ vọng lạm phát gia tăng được phản ánh trong trái phiếu kho bạc 5 năm cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cần phải tăng lãi suất sớm, điều này sẽ làm tăng chi phí vay. Chỉ số dựa trên thị trường này cho thấy kỳ vọng lạm phát "sắp vượt qua" mức 2,7%, gần bằng mức cao nhất được ghi nhận vào năm 2023, đồng sáng lập DataTrek Research, Nicholas Colas, cảnh báo trong bài bình luận được chia sẻ với MarketWatch hôm thứ Hai.
Đồng thời, cái gọi là lãi suất thực, được điều chỉnh theo lạm phát, tương đối thấp và dường như đang có xu hướng giảm. Điều này là một tín hiệu cảnh báo từ thị trường rằng nền kinh tế Mỹ đang hướng tới một kịch bản mà Colas mô tả là "lạm phát đình trệ nhẹ".
Để làm nổi bật mối lo ngại này, Colas đã phân tích lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm hàng ngày trong biểu đồ bên dưới thành hai thành phần chính: tỷ lệ lạm phát dự kiến và lợi suất thực. Khi kỳ vọng lạm phát trong 5 năm tới tăng lên, lợi suất thực đã giảm xuống. Điều đó có thể có nghĩa là các nhà đầu tư đang đánh giá thấp rủi ro rằng một làn sóng lạm phát khác có thể sớm bắt đầu đẩy lợi suất lên cao hơn. Giá trái phiếu biến động ngược chiều với lợi suất.
"Đây là bối cảnh đầu tư đáng lo ngại vì hai lý do. Thứ nhất, nó ngụ ý rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ phải tăng lãi suất trong năm nay để thuyết phục thị trường rằng họ thực sự nghiêm túc với mục tiêu lạm phát 2,0%", ông Colas nhận định trong bài bình luận. "Thứ hai, lãi suất thực thấp hơn mức trung bình cho thấy tăng trưởng kinh tế sẽ chậm hơn so với 3 năm qua."
Tuy nhiên, các nhà đầu tư chứng khoán đã quyết định bỏ qua những rủi ro này. Thay vào đó, họ tập trung vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của biên lợi nhuận doanh nghiệp.
"Cả hai thị trường đều không nhất thiết là 'sai'," Colas nói, "mà đúng hơn, chúng đang xem xét các yếu tố cơ bản khác nhau." Nhưng ông cảnh báo rằng "rủi ro nổi bật nhất từ phân tích này là khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang chậm chân trong việc kiểm soát lạm phát." Điều đó có thể trở thành rủi ro nghiêm trọng đối với các nhà đầu tư chứng khoán, nếu ngân hàng trung ương bắt đầu phát tín hiệu rằng họ đang xem xét tăng lãi suất.
Tổng thống Donald Trump, người đã chọn Kevin Warsh kế nhiệm Jerome Powell làm chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đã mạnh mẽ ủng hộ việc Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, tại cuộc họp chính sách tuần trước, Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn.
“Tuần trước, rào cản đối với việc tăng lãi suất đã được hạ xuống,” dù vẫn còn cao, Neil Dutta, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu kinh tế tại Renaissance Macro Research, cho biết trong một bản ghi chú hôm thứ Hai. Ông nói: “Việc tăng lãi suất có lẽ là một quá trình kéo dài, với những thay đổi trong tuyên bố của FOMC” và Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) của Fed, “trong suốt quá trình”. “Nhưng cuộc tranh luận đã chuyển hướng và phe ủng hộ chính sách tiền tệ cứng rắn đang chiếm ưu thế.”
Những người được gọi là " diều hâu" có xu hướng chống lạm phát bằng cách tăng lãi suất và tránh giảm lãi suất.
Chỉ số S&P 500 SPX kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu ở mức cao kỷ lục mới, tăng tuần thứ năm liên tiếp, theo dữ liệu của Dow Jones Market Data. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc nhìn chung tăng trong năm nay, giữa những lo ngại về giá dầu tăng cao do chiến tranh Iran gây ra.
Hãng tin AP đưa tin hôm thứ Hai rằng Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cho biết một máy bay không người lái của Iran đã gây ra hỏa hoạn tại một cơ sở dầu mỏ ở Fujairah, một trung tâm được sử dụng để tránh vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz trong thời kỳ chiến tranh Iran. Điều này đã góp phần làm tăng áp lực tăng giá đối với lợi suất trái phiếu kho bạc.
traderviet.com
Thị trường trái phiếu Mỹ ngày càng lo ngại rằng lạm phát gia tăng có thể gây áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang phải tăng lãi suất để kiềm chế áp lực giá cả - ngay cả khi thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục giao dịch trong phạm vi gần mức cao kỷ lục.
Một biểu đồ được một chuyên gia kỳ cựu của Phố Wall nhấn mạnh cho thấy các nhà đầu tư có thể cần chú ý hơn đến rủi ro Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ đột ngột thay đổi lập trường và bắt đầu tăng lãi suất vay trở lại, ngay cả khi nhiều nhà kinh tế và chiến lược gia thị trường cho rằng kết quả đó khó xảy ra.
Kỳ vọng lạm phát gia tăng được phản ánh trong trái phiếu kho bạc 5 năm cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cần phải tăng lãi suất sớm, điều này sẽ làm tăng chi phí vay. Chỉ số dựa trên thị trường này cho thấy kỳ vọng lạm phát "sắp vượt qua" mức 2,7%, gần bằng mức cao nhất được ghi nhận vào năm 2023, đồng sáng lập DataTrek Research, Nicholas Colas, cảnh báo trong bài bình luận được chia sẻ với MarketWatch hôm thứ Hai.
Đồng thời, cái gọi là lãi suất thực, được điều chỉnh theo lạm phát, tương đối thấp và dường như đang có xu hướng giảm. Điều này là một tín hiệu cảnh báo từ thị trường rằng nền kinh tế Mỹ đang hướng tới một kịch bản mà Colas mô tả là "lạm phát đình trệ nhẹ".
Để làm nổi bật mối lo ngại này, Colas đã phân tích lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm hàng ngày trong biểu đồ bên dưới thành hai thành phần chính: tỷ lệ lạm phát dự kiến và lợi suất thực. Khi kỳ vọng lạm phát trong 5 năm tới tăng lên, lợi suất thực đã giảm xuống. Điều đó có thể có nghĩa là các nhà đầu tư đang đánh giá thấp rủi ro rằng một làn sóng lạm phát khác có thể sớm bắt đầu đẩy lợi suất lên cao hơn. Giá trái phiếu biến động ngược chiều với lợi suất.
"Đây là bối cảnh đầu tư đáng lo ngại vì hai lý do. Thứ nhất, nó ngụ ý rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ phải tăng lãi suất trong năm nay để thuyết phục thị trường rằng họ thực sự nghiêm túc với mục tiêu lạm phát 2,0%", ông Colas nhận định trong bài bình luận. "Thứ hai, lãi suất thực thấp hơn mức trung bình cho thấy tăng trưởng kinh tế sẽ chậm hơn so với 3 năm qua."
Tuy nhiên, các nhà đầu tư chứng khoán đã quyết định bỏ qua những rủi ro này. Thay vào đó, họ tập trung vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của biên lợi nhuận doanh nghiệp.
"Cả hai thị trường đều không nhất thiết là 'sai'," Colas nói, "mà đúng hơn, chúng đang xem xét các yếu tố cơ bản khác nhau." Nhưng ông cảnh báo rằng "rủi ro nổi bật nhất từ phân tích này là khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang chậm chân trong việc kiểm soát lạm phát." Điều đó có thể trở thành rủi ro nghiêm trọng đối với các nhà đầu tư chứng khoán, nếu ngân hàng trung ương bắt đầu phát tín hiệu rằng họ đang xem xét tăng lãi suất.
Tổng thống Donald Trump, người đã chọn Kevin Warsh kế nhiệm Jerome Powell làm chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đã mạnh mẽ ủng hộ việc Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, tại cuộc họp chính sách tuần trước, Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn.
“Tuần trước, rào cản đối với việc tăng lãi suất đã được hạ xuống,” dù vẫn còn cao, Neil Dutta, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu kinh tế tại Renaissance Macro Research, cho biết trong một bản ghi chú hôm thứ Hai. Ông nói: “Việc tăng lãi suất có lẽ là một quá trình kéo dài, với những thay đổi trong tuyên bố của FOMC” và Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) của Fed, “trong suốt quá trình”. “Nhưng cuộc tranh luận đã chuyển hướng và phe ủng hộ chính sách tiền tệ cứng rắn đang chiếm ưu thế.”
Những người được gọi là " diều hâu" có xu hướng chống lạm phát bằng cách tăng lãi suất và tránh giảm lãi suất.
Chỉ số S&P 500 SPX kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu ở mức cao kỷ lục mới, tăng tuần thứ năm liên tiếp, theo dữ liệu của Dow Jones Market Data. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc nhìn chung tăng trong năm nay, giữa những lo ngại về giá dầu tăng cao do chiến tranh Iran gây ra.
Hãng tin AP đưa tin hôm thứ Hai rằng Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cho biết một máy bay không người lái của Iran đã gây ra hỏa hoạn tại một cơ sở dầu mỏ ở Fujairah, một trung tâm được sử dụng để tránh vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz trong thời kỳ chiến tranh Iran. Điều này đã góp phần làm tăng áp lực tăng giá đối với lợi suất trái phiếu kho bạc.
Nguồn: MarketWatch
Chiến thuật hành động giá phá vỡ
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Bài viết liên quan
