Đà giảm của vàng mới chỉ đang bắt đầu, hãy tỉnh táo phân tích tình hình!

Chứng khoán vàng và bạc đang trượt xuống mức thấp mới vào năm 2023 và vàng cũng đang bắt kịp đà giảm đó, liệu nó sẽ xoá bỏ toàn bộ mức tăng trong năm mới?

Câu trả lời mà Sunshine Profits đưa ra là CÓ. Thậm chí sau đó nó có thể giảm sâu hơn nữa, và có thể mất mốc cản 1800 USD/oz quan trọng.


Nhưng tại sao giá vàng lại giảm? Chẳng phải chiến tranh ở châu Âu là lý do để vàng tăng giá? Không phải lạm phát đang giảm để Fed có thể hạ lãi suất và do đó khiến vàng tăng giá?

Có lẽ câu chuyện không chỉ đơn giản như vậy!

Đầu tiên, vàng đã tăng giá do cuộc xâm lược của Nga, bất cứ động lực nào dựa trên tin tức đó cũng đã xảy ra rồi. Và cần nhắc lại rằng, vàng đã mất đi tất cả lợi nhuận có được từ yếu tố này, và thậm chí là giảm nhiều hơn sau đó.

Vì vậy, cả sự kiện này và các sự kiện địa chính trị khác đều không có khả năng tạo ra một đợt tăng giá một cách bền vữngcủa vàng. Trên thực tế, các sự kiện địa chính trị có xu hướng chỉ gây ra các đợt tăng giá tạm thời của vàng, như những gì chúng ta đã thấy vào năm ngoái.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/66500/

Thứ hai, mối liên hệ của vàng với lạm phát không rõ ràng. Vàng tăng giá trong các thời điểm siêu lạm phát và nó có xu hướng hoạt động tốt trong tình trạng lạm phát đình đốn. Tuy nhiên, trong trường hợp lạm phát vừa phải đến thấp, nó không nhất thiết sẽ tăng giá.

Trong thực tế, cái quan trọng cần chú ý chính là về lãi suất thực, không phải là mức lạm phát hay lãi suất danh nghĩa đứng một cách riêng lẻ. Đặt các thuật ngữ kinh tế hoa mỹ sang một bên, tất cả phụ thuộc vào việc liệu một người có thể dễ dàng kiếm thêm thu nhập bằng cách cho vay vốn lấy lãi hay liệu hành động này có khiến người ta mất tiền hay không.

Nói cách khác, liệu số tiền thu được (lãi suất) có lớn hơn số tiền mất đi do giá trị đồng tiền giảm sút (lạm phát) hay không? Nếu tiền lãi lớn hơn lạm phát, tức lãi suất thực >0 thì “tất cả đều tốt”.

Nếu lạm phát lớn hơn lãi suất, thì mọi người có thể đang bị mất tiền, ngay cả khi họ cho người khác vay và được hưởng lãi. Trong tình huống đó, họ sẽ muốn được bảo vệ, và vàng sẽ là lựa chọn hàng đầu.

Sự khác biệt giữa lãi suất danh nghĩa và tỷ lệ lạm phát (dự kiến) là lãi suất thực tế. Nó càng cao và di chuyển càng cao thìviệc sở hữu vàng càng trở nên ít hấp dẫn hơn. Ngược lại, khi lãi suất thực giảm, việc sở hữu kim loại quý ngày càng trở nên hấp dẫn.

Nhưng lý thuyết này liệu có thực sự hoạt động?


Lãi suất thực 10 năm của Hoa Kỳ đã giảm trong nhiều năm, và vàng đã tăng vọt tương ứng. Và khi tỷ giá chạm đáy vào giữa năm 2012, vàng đã lao dốc.


Xin lưu ý rằng đây không phải là một công cụ kỹ thuật chính xác cho phép đưa ra các dự báo ngắn hạn. Tỷ giá chạm đáy vào giữa năm 2012 và đó không phải là đỉnh cuối cùng của vàng. Đỉnh cuối cùng của vàng đã được hình thành một năm trước đó, nhưng đỉnh được hình thành vào giữa năm 2012 là mức đỉnh đánh dầu một đợt giảm giá lớn bắt đầu.

Khi nào chúng ta thấy một đáy lãi suất thực khác và thậm chí là một nỗ lực di chuyển xuống dưới mức thấp trước đó? Đólà vào giữa năm 2020. Lần này, mối liên kết khá chính xác, vì đó cũng chính xác là thời điểm vàng đạt đỉnh.


Giờ đây, lãi suất thực đã tăng lên sau một đợt phục hồi lớn, và chúng đang ở mức cao nhất trong hơn một thập kỷ. Vàng đã không giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ. Như vậy có điều gì đó không ổn phải không?

Cũng không hẳn là thế! Cần lưu ý rằng vào năm 2011 và 2012, vàng đã chậm phản ứng với việc lãi suất tạo đáy khoảng 1 năm.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/50197/

Trở lại năm 2012, vàng vẫn tăng cao hơn, nhưng nó không thể thể hiện sức mạnh như trước đỉnh năm 2011. Đây chính xác là những gì chúng ta đã thấy gần đây trong xu hướng điều chỉnh ngắn hạn.

Độ trễ của vàng trong việc phản ứng lại yếu tố lãi suất là đáng kể, nhưng thực tế là nó sẽ sớm bắt kịp. Có lẽ là rất sớm, bởi vì sự chậm trễ đã rất lớn. Khía cạnh cực đoan nhất đó là tỷ giá thực dường như vẫn chưa đạt đỉnh, thậm chí còn cách xa mức đỉnh tiềm năng.

Chúng ta sẽ không đi sâu vào tiểu tiết ở đây, nhưng về bản chất, để chống lạm phát một cách hiệu quả, tỷ lệ danh nghĩa sẽ cần phải vượt qua sự thay đổi của CPI hàng năm. Sự khác biệt giữa chúng hiện đang vào khoảng 2%.

Hãy nhớ lại lãi suất thực - sự khác biệt giữa lãi suất danh nghĩa và lạm phát (dự kiến), CPI sẽ đóng vai trò là đại diện cho lạm phát dự kiến ở đây (nó không hoàn hảo nhưng là đủ tốt để chúng ta sử dụng). Kết quả là, nếu Fed thực sự nghiêm túc trong việc chống lạm phát, thì lãi suất thực có thể sẽ tăng ít nhất 2% so với mức hiện tại.

Do đó, vàng có khả năng giảm sâu dựa trên phản ứng của nó đối với những gì đã xảy ra với lãi suất thực nhưng cũng trượt giá do khả năng lãi suất thực sắp tới sẽ tăng cao hơn.

Nhìn chung, tình hình đang là cực kỳ bất lợi cho giá vàng, và hầu hết mọi người đều chọn bỏ qua điều này, và tất nhiên họ sẽ bỏ lỡ những khoản lợi nhuận lớn nếu thực tế xảy ra như các phân tích ở trên.

Tại sao? Bởi vì thị trường mang tính cảm xúc hơn là logic trong ngắn hạn và trung hạn (bởi các chủ thể tham gia chính là con người). Đó là một trong những lý do tại sao chúng ta có sự khác biệt giữa những gì nên diễn ra trên thị trường và những gì đang thực sự xảy ra.

Nhưng theo thời gian, thực tế có thể sẽ bắt đầu. Và dựa trên những đợt giảm gần đây, có thể “cú hích” cho một đợt giảm giá lớn đã bắt đầu!

Tham khảo: Investing, SunshineProfits