[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 10/6/2024

​

CIBC: Dự báo và triển vọng USD/CNH​

CIBC đưa ra triển vọng về tỷ giá USD/CNH, nêu chi tiết các yếu tố ảnh hưởng đến dự báo của họ trong các quý tới. Bất chấp các biện pháp hỗ trợ gần đây của chính phủ Trung Quốc đối với lĩnh vực nhà ở, CIBC dự đoán USD/CNH sẽ tiếp tục tăng lên do điều kiện kinh tế rộng hơn và chủ nghĩa ngoại lệ của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Những điểm chính:

1. Những diễn biến gần đây ở Trung Quốc: Kế hoạch của Trung Quốc cho các doanh nghiệp nhà nước của chính quyền địa phương mua lượng nhà dư thừa đã thúc đẩy tâm lý thị trường. Nhiều nhà kinh tế cho rằng gói hỗ trợ trị giá 300 tỷ RMB của PBoC để hỗ trợ các doanh nghiệp nhà nước địa phương là không đủ để thúc đẩy đáng kể nhu cầu nhà ở trong nước. Sáng kiến này được coi là một biện pháp hoán đổi thanh khoản được chính phủ hỗ trợ dành cho các nhà phát triển, báo hiệu sự thay đổi chính sách theo hướng hỗ trợ tăng trưởng tích cực hơn.

2. Đầu tư tư nhân và đầu tư do nhà nước chỉ đạo: Tiêu dùng tư nhân ở Trung Quốc dự kiến sẽ tiếp tục trầm lắng. Chính phủ Trung Quốc có thể sẽ tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng do nhà nước chỉ đạo để bù đắp cho đầu tư tư nhân yếu kém, nhằm duy trì mức tăng trưởng GDP khoảng 5% vào năm 2024. Các biện pháp tiếp theo của chính phủ có thể được thực hiện nếu thị trường nhà ở tiếp tục suy yếu.

3. Dự báo USD/CNH: Biến động ngắn hạn có thể khiến USD/CNH giảm xuống 7,22 vào đầu tháng 6 do dòng xuất khẩu đầu tháng. Vào cuối quý 2 năm 2024, CIBC đã điều chỉnh dự báo USD/CNH của họ thấp hơn một chút xuống 7,30 so với mức 7,33 trước đó, phản ánh những diễn biến tích cực trong lĩnh vực bất động sản và những nhận xét từ các quan chức PBoC và Chủ tịch Tập Cận Bình. Đến cuối quý 3 năm 2024, CIBC dự báo USD/CNH ở mức 7,27 và đến cuối quý 4 năm 2024 là 7,25.


—

Credit Agricole: Dự kiến FED sẽ 'diều hâu' tại cuộc họp FOMC vào tuần tới​

Credit Agricole kỳ vọng Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sẽ có chính sách diều hâu trong cuộc họp tháng 6 vào tuần mới. Lập trường này có thể tác động đến giao dịch chênh lệch lợi suất và thúc đẩy USD bằng cách làm giảm tâm lý rủi ro và khuyến khích các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng lãi suất của họ.

Những điểm chính:

1. Triển vọng FOMC: Credit Agricole dự đoán FOMC sẽ duy trì lãi suất hiện tại cuộc họp tháng 6. Fed có thể phát tín hiệu rằng lạm phát dai dẳng ở Mỹ có thể dẫn đến việc cắt giảm lãi suất ít hơn trong năm nay và năm tới, cho thấy thái độ diều hâu.

2. Phản ứng của thị trường: Việc giữ quan điểm diều hâu có thể khiến các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng của họ về lãi suất. Việc đánh giá lại này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý rủi ro, tạo ra sự thúc đẩy cho đồng đô la Mỹ, đặc biệt là với đặc tính là tài sản trú ẩn có lợi suất cao.

3. Tác động đến thị trường ngoại hối: Triển vọng trước mắt đối với giao dịch chênh lệch lợi suất sẽ phụ thuộc vào kết quả của cuộc họp FOMC. Những bất ngờ về dữ liệu kinh tế tích cực tiềm ẩn có thể có tác động đáng kể hơn đến thị trường FX so với bất kỳ sự thất vọng nào, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc công bố dữ liệu sắp tới.


—

BofA: Báo cáo CPI tháng 5 củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12, chúng tôi mong đợi điều gì? ​

Bank of America (BofA) dự báo rằng báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 sắp tới sẽ cho thấy ít thay đổi về lạm phát cơ bản, củng cố quan điểm của họ về việc Cục Dự trữ Liên bang chỉ cắt giảm lãi suất một lần vào tháng 12 năm 2024. Họ dự đoán mức tăng khiêm tốn của CPI tổng thể và một mức tăng nhẹ CPI cơ bản, do các diễn biến cụ thể của ngành.

Những điểm chính:

1. Dự báo CPI:

• CPI tổng thể: Dự kiến tăng 0,1% so với tháng trước duy trì tỷ lệ so với cùng kỳ ở mức 3,4%.
• CPI cơ bản: Được dự đoán sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, với tỷ lệ so sánh cùng kỳ không đổi ở mức 3,6%.
• Chỉ số NSA: Dự kiến ở mức 314.476.

2. Phân tích ngành:

• Giá năng lượng: Có khả năng giảm trong tháng 5 do giá xăng dầu giảm. Áp lực giảm giá xăng tiếp tục được dự báo trong thời gian tới, góp phần làm giảm chỉ số CPI.
• Giá thực phẩm: Dự kiến sẽ tăng 0,1%/tháng.

3. Ý nghĩa đối với chính sách của Fed:

Dữ liệu CPI dự kiến sẽ không cảnh báo hay trấn an đáng kể Cục Dự trữ Liên bang về lạm phát. BofA duy trì dự báo về một đợt cắt giảm lãi suất duy nhất của Fed vào tháng 12 năm 2024, vì họ không kỳ vọng lạm phát sẽ giảm đủ mức trong những tháng tới để biện minh cho việc cắt giảm sớm hơn. Những rủi ro tiềm ẩn đối với triển vọng này bao gồm tốc độ tăng trưởng việc làm chậm lại nhanh hơn dự đoán hoặc lạm phát nới cư trú giảm mạnh hơn.


—

Dự báo hàng hóa của TD: Vàng duy trì ở mức 2.000 USD trong suốt năm 2025​

TD bank đưa ra dự báo dài hạn về giá cho một số loại hàng hoá quan trọng, đáng chú ý, giá vàng có khả năng giảm trong thời gian tới và duy trì ở mức 2000 đến hết năm 2025.




—

CIBC: Tác động đối với BoC và Fed của các báo cáo lao động là gì? ​

CIBC phân tích dữ liệu việc làm gần đây từ Canada và Mỹ trong tháng 5, nêu bật những tín hiệu trái chiều ở cả hai thị trường lao động. Trong khi Canada chứng kiến mức tăng trưởng việc làm khiêm tốn và số lượng việc làm bán thời gian tăng lên thì Mỹ lại báo cáo số lượng việc làm tăng đáng kể nhưng tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng.

Những điểm chính:

1. Dữ liệu việc làm của Canada: Canada đã bổ sung thêm 27 nghìn việc làm trong tháng 5, phù hợp với kỳ vọng, nhưng tỷ lệ thất nghiệp lại tăng lên 6,2%. Tỷ lệ làm việc bán thời gian không tự nguyện tăng lên 18,2% từ mức 15,4% một năm trước, cho thấy nền kinh tế đang suy yếu. Tiền lương cho nhân viên cố định tăng lên 5,2% so với cùng kỳ từ 4,8%, nhưng vẫn không ổn định và thấp hơn mức đỉnh gần đây. Tổng số giờ làm việc không thay đổi, cho thấy tăng trưởng GDP đã chậm lại sau đợt phục hồi trong tháng 4.

2. Dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ: Hoa Kỳ đã bổ sung thêm 272 nghìn việc làm trong tháng 5, vượt đáng kể so với kỳ vọng đồng thuận là 180 nghìn và mức tăng 165 nghìn của tháng trước. Số lần sửa đổi ròng trong hai tháng trước đó là -15 nghìn. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,0%, cao hơn mức dự kiến 3,9% và tỷ lệ tham gia giảm xuống 62,5%. Tăng trưởng tiền lương tăng tốc lên 0,4%, cao hơn kỳ vọng đồng thuận là 0,3%. Các tín hiệu hỗn hợp đã được quan sát, với dữ liệu bảng lương cho thấy thị trường lao động đang nóng lên và cuộc khảo sát hộ gia đình cho thấy sự hạ nhiệt.

3. Ý nghĩa đối với chính sách tiền tệ: Các tín hiệu trái chiều trên thị trường lao động cho thấy Fed có thể sẽ chờ dữ liệu bổ sung để hiểu rõ hơn về tình trạng thị trường lao động. Fed dự kiến sẽ chú trọng hơn vào dữ liệu lạm phát để đánh giá sự cân bằng tổng thể giữa cung và cầu trong nền kinh tế.