Góc luận Cơ bản 25/06: Rebalance sớm!?

Hello anh em,

Hy vọng anh em đã trải qua một ngày giao dịch bình an, sau pha giảm sml của nhóm Kim loại Quý

Thú thực, tui khá là bất ngờ với nhịp giá giảm cực đoan của Kim loại Quý trong những ngày vừa qua vì tui hổng thấy biến số gì quá ghê gớm để mà gọi là khiến em nó sml như vậy. Nếu nói nguồn cơn là vì bà con lo ngại triển vọng tăng lãi suất của FED thì cũng hổng đúng, vì chưa gì hết mà Điều này lại càng có thêm cơ sở khi OIL tiếp tục giảm sâu và theo ghi nhận trong ngày hôm qua: Đã có khoảng 72 tàu chở Dầu (khoảng 20 triệu thùng) đã đi qua được eo biển Hormuz trong 24h qua theo khuôn khổ do Liên Hợp Quốc hậu thuẫn.

Khi OIL giảm và nhất là khi dòng chảy năng lượng đang được điều hòa trở lại, để kỳ vọng Lạm phát còn tăng ào ào nữa thì hổng đúng cho lắm. Hơn thế nữa, nếu giá Dầu hạ nhiệt thì lại dễ kích hoạt lại nhu cầu mua Vàng của các thị trường mới nổi lắm à. Vì đám này trong thời gian qua bị thâm hụt ngân sách do giá năng lượng tăng cao, từ đó dẫn đến việc ít mua Vàng hơn, hoặc thậm chí là có ông xả bán Vàng để lấy tiền mặt để bù đắp phần thâm hụt luôn. Có thể kể đến như Thổ Nhĩ Kỳ hay như Bolivia.


(Gold khung Daily, nếu nhìn ở giác độ kỹ thuật thì giá Vàng lúc này đang không ổn tẹo nào!)


Nhưng Gold là một tài sản đặc biệt, khi cùng 1 thời điểm bị ảnh hưởng từ rất nhiều yếu tố! Và tui cho rằng nguồn cơn market lo ngại FED Hawkish khiến chúng sanh xả bán Vàng (do lãi suất cao dẫn đến Chi phí cơ hội khi nắm giữ Gold gia tăng) nghe hổng được thuyết phục cho lắm!!

Thay vào đó, tui đang nghiêng về tình huống: Bà con đang Rebalance cuối Quý II sớm hơn thường khi!!

Biểu hiện rõ nhất của điều này là Lời suất Trái phiếu trong ngày hôm qua: Giảm còn kinh khủng hơn market. Điều này cho thấy mọi thứ vẫn ổn và bà con đang quay trở lại Trái phiếu Mỹ. Hơn thế nữa, Chứng khoán Mỹ cũng đã ghi nhận nhịp phục hồi trong hôm qua như những gì tui đã nhận định - dù diễn tiến giá vẫn có phần trái chiều. Tuy nhiên, đà tăng này bắt nguồn từ nhóm Cổ phiếu công nghệ. Có thể kể đến như việc OpenAI và Broadcom (AVGO) ra mắt bộ xử lý thông minh được tối ưu hóa bằng thuật toán LLM.

Sự kết hợp giữa việc Tech phục hồi và Giá năng lượng thấp hơn, được diễn ra trong bối cảnh Trái phiếu được mua trở lại. Tất cả điều này đang cho thấy bà con đang Rebalance hơn là mọi thứ tiêu cực - thường thì quá trình Rebalce hay diễn ra vào giai đoạn cuối quý, đặc biệt là khi market đón nhận một sự thay đổi lớn trong biến số liên quan đến FED ở hiện tại đã vô tình khiến quá trình này diễn ra theo cách lếu lều lêu hơn!


(US500 khung Daily, hiện không chắc là quá trình Rebalance này đã kết thúc hay chưa? Nhưng bối cảnh hiện tại cho thấy mọi thứ vẫn đang rất tích cực với Chứng cháo!)


Gold và Silver là 2 tài sản có hiệu suất tốt nhất trong những năm qua. Thêm vào đó là tính thanh khoản lại okela. Nên việc bà con kéo giá tăng/giảm theo những cách hổng giống ai với 2 kim loại quý này cũng là điều dễ hiểu.

Hoặc cũng có thể cho thấy là: Chúng sanh đang giảm tỷ trọng của Gold/Silver xuống Nếu là vậy thì dù 2 khứa này có phục hồi trở lại, khó mà kỳ vọng giá cả sẽ tăng mạnh mẽ được.

Nhưng đó là câu chuyện riêng của kim loại quý, giờ quay trở lại vấn đề chính của market hiện tại: Không gì bất ngờ nếu Chứng khoán Mỹ tiếp tục phục hồi tăng và tâm lý thị trường ít nhiều sẽ được cải thiện. Riêng về USD thì vẫn một mình một hướng, cứ thế tăng chứ hổng liên quan gì đến trạng thái tâm lý thị trường Risk on / Risk off gì lúc này hết

Hồi đầu tuần tui có đồn: Nếu OIL giảm thì USD dễ tăng, và vẻ như điều này đang diễn ra. Dự kiến mối tương quan này vẫn tiếp diễn, do đó, USD dự là vẫn còn dư địa tăng - G7 vì thế mà còn tiếp tục chìm sâu.


(USD khung Daily, ngay cả khi Lợi suất Trái phiếu hôm qua giảm sml mà vẫn không thể ngăn được bước giá tăng của USD thì khó để trông mong phép màu nào có thể diễn ra lúc này được rồi mấy ông ạ!)


Tựu trung lại,

Các mối tương quan liên thị trường của market hiện tại hổng theo logic thể thống gì ráo trọi. Mỗi đứa một hướng, tự đứa nào nấy chơi Nên mình hổng cần phải cố gắng liên kết các vấn đề lại với nhau mần chi hết.

Còn nói về dữ liệu Final GDP và PCE tối nay, tui hổng cho rằng sẽ tạo nên tác động quá lớn lên toàn bộ thị trường đâu.

- Phần vì Final GDP là dữ liệu ít tạo ra sự bất ngờ nhất, khi mà dự báo sao thì công bố y chan vậy à!
- Còn về phần PCE thì vẫn cao thôi, do CPI vừa rồi cao mà! Nếu PCE bằng dự báo là đã được xem là tin tốt rồi đó. Market tưng tưng ngắn hạn rồi thôi, chứ khó mà bàn rằng bà con bám vào PCE để đảo chiều xu hướng luôn. Vậy thì lạc quan hơi quá

Goodluck and Safe Trading anh em!