Học phân tích thị trường từ Stockcharts (Bài 447): Chỉ báo Giá Tương đối (phần iii)

Tóm tắt bài trước:

• Còn được gọi là chỉ báo Sức mạnh Tương đối hoặc chỉ báo So sánh Sức mạnh Tương đối, chỉ báo Giá Tương đối sử dụng biểu đồ tỷ lệ để so sánh hiệu suất của một chứng khoán này với một chứng khoán khác. Chỉ báo này thường được sử dụng để thực hiện các việc sau:
  Đánh giá hiệu suất của một cổ phiếu so với chỉ số chuẩn, chẳng hạn như S&P 500.
  Đánh giá hiệu suất của một cổ phiếu so với ngành hoặc nhóm ngành của nó để bạn có thể xác định xem một cổ phiếu đang hoạt động tốt hơn hay kém hơn so với các cổ phiếu cùng ngành.
  Xác định các cổ phiếu giữ vững tốt đà tăng trong thời kỳ thị trường chứng khoán giảm điểm hoặc thể hiện sự yếu kém trong thời kỳ thị trường tăng điểm.
• Cách tính Chỉ báo Giá Tương đối:
  Giá Tương đối = Giá cổ phiếu cơ sở / Giá cổ phiếu so sánh
  Tỷ lệ giá đóng cửa = Giá đóng cửa của cổ phiếu thứ nhất / Giá đóng cửa của cổ phiếu thứ hai
  Tỷ lệ giá mở cửa = Giá mở cửa của cổ phiếu thứ nhất / Giá đóng cửa của cổ phiếu thứ hai
  Tỷ lệ giá cao nhất = Giá cao nhất của cổ phiếu thứ nhất / Giá đóng cửa của cổ phiếu thứ hai
  Tỷ lệ giá thấp nhất = Giá thấp nhất của cổ phiếu thứ nhất / Giá đóng cửa của cổ phiếu thứ hai
  Chỉ báo Giá Tương đối chỉ đơn giản là giá cổ phiếu cơ sở chia cho giá cổ phiếu so sánh. Thông thường, cổ phiếu cơ sở là cổ phiếu và chỉ số tham chiếu là S&P 500. Ví dụ, các nhà phân tích biểu đồ có thể sử dụng Giá Tương đối để so sánh hiệu suất của Starbucks (SBUX) so với S&P 500 ($SPX). Điều này đơn giản là giá của Starbucks chia cho S&P 500. Starbucks thuộc lĩnh vực hàng tiêu dùng tùy chọn. Các nhà phân tích biểu đồ cũng có thể xem hiệu suất của Starbucks so với Consumer Discretionary SPDR (XLY) với tỷ lệ thích hợp (SBUX:XLY). Các nhà phân tích biểu đồ cũng có thể xem xét hiệu suất của ngành so với chỉ số S&P 500 (XLY:$SPX).
• Chỉ báo Giá Tương đối được sử dụng để đánh giá sức mạnh tương đối, điều này rất quan trọng trong việc lựa chọn cổ phiếu. Nhiều nhà quản lý danh mục đầu tư so sánh hiệu suất của họ với một chỉ số chuẩn, chẳng hạn như S&P 500. Mục tiêu của họ là vượt trội hơn chỉ số chuẩn đó. Các nhà quản lý thường tìm kiếm những cổ phiếu thể hiện sức mạnh tương đối để đạt được mục tiêu này. Và đó là lúc chỉ báo Giá Tương đối phát huy tác dụng. Chỉ báo Giá Tương đối tăng khi một cổ phiếu thể hiện sức mạnh tương đối và vượt trội hơn chỉ số chuẩn của nó. Ngược lại, chỉ báo Giá Tương đối giảm khi một cổ phiếu thể hiện sự yếu kém tương đối và hoạt động kém hơn chỉ số chuẩn của nó. Có một vài cách để sử dụng chỉ báo Giá Tương đối. Thứ nhất, các nhà phân tích biểu đồ có thể thực hiện phân tích xu hướng đơn giản để xác định hướng của chỉ báo Giá Tương đối. Điều này có thể dựa trên xu hướng thực tế, sự phá vỡ các mức hỗ trợ/ kháng cự, đường trung bình động hoặc các chỉ báo khác. Thứ hai, các nhà phân tích biểu đồ có thể tìm kiếm sự phân kỳ tăng và giảm trong sức mạnh tương đối để cảnh báo về khả năng đảo chiều giá cổ phiếu.
• Các nhà phân tích biểu đồ có thể áp dụng phân tích xu hướng cơ bản hoặc đường trung bình động để xác định hướng của chỉ báo Giá Tương đối. Cũng như bất kỳ biểu đồ giá nào, Chỉ số Giá Tương đối (Price Relative) đang có xu hướng tăng khi hình thành các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn. Ngược lại, Chỉ số Giá Tương đối đang có xu hướng giảm khi hình thành các đáy thấp hơn và đỉnh thấp hơn. Các nhà phân tích biểu đồ cũng có thể áp dụng đường trung bình động tùy chọn. Một xu hướng giảm dài hạn có thể xuất hiện khi Chỉ số Giá Tương đối đang giao dịch dưới đường SMA 150 ngày. Ngược lại, một xu hướng tăng dài hạn có thể xuất hiện khi Chỉ số Giá Tương đối đang giao dịch trên đường SMA 150 ngày.

Phân kỳ Tăng/Giảm

Phân kỳ tăng giá giữa giá và Chỉ báo Giá Tương đối xảy ra khi giá tạo đỉnh thấp dần nhưng chỉ báo tạo đỉnh cao dần/giá giảm nhưng chỉ báo tăng. Tín hiệu này báo hiệu sức mạnh tương đối trong giai đoạn giá giảm. Các cổ phiếu giữ vững tốt nhất trong giai đoạn giảm giá thường là những cổ phiếu dẫn đầu khi thị trường đảo chiều. Biểu đồ bên dưới cho thấy Dupont (DD) với Chỉ báo Giá Tương đối (DD:$SPX). Mặc dù cổ phiếu giảm từ cuối tháng 4 đến đầu tháng 7, Tỷ lệ Giá đã tăng cao hơn để báo hiệu sức mạnh tương đối trong giai đoạn giảm này. Dupont đã giữ vững tốt hơn so với thị trường chung. Cổ phiếu sau đó đã trở thành cổ phiếu dẫn đầu khi thị trường đảo chiều và bắt đầu tăng cao hơn vào tháng 7. Lưu ý rằng cả Chỉ báo Giá Tương đối và cổ phiếu đều vượt qua ngưỡng kháng cự vào cuối tháng 7 (đường màu xanh).


Phân kỳ giảm giá trong giữa giá và Chỉ báo Giá Tương đối xảy ra khi giá tạo đỉnh cao dần nhưng chỉ báo tạo đỉnh thấp dần/giá tăng nhưng chỉ báo giảm. Tín hiệu này báo hiệu sự yếu kém tương đối trong giai đoạn giá tăng. Các cổ phiếu hoạt động kém hiệu quả trong giai đoạn tăng giá thường dẫn đầu giảm giá khi thị trường đảo chiều. Biểu đồ bên dưới cho thấy Mastercard (MA) với Chỉ báo Giá Tương đối (MA:$SPX). Sau một đợt giảm mạnh vào đầu tháng 2, cổ phiếu đã tăng lên mức cao phản ứng mới vào cuối tháng 4. Tỷ lệ Giá không xác nhận và tạo thành mức cao thấp hơn đáng kể cho một phân kỳ giảm giá. Cũng cần lưu ý rằng chỉ số Giá Tương Đối (Price Relative) đi ngang khi cổ phiếu tăng giá từ tuần thứ hai của tháng Ba đến cuối tháng Tư (đường màu xanh). Những dấu hiệu suy yếu tương đối trên đà tăng này báo trước một đợt giảm mạnh vào tháng Năm.

Kết luận

Mặc dù bài viết này tập trung vào việc sử dụng chỉ báo Giá Tương Đối cho cổ phiếu, nhưng chỉ số này cũng có thể được sử dụng để phân tích các thị trường khác. Thị trường chứng khoán có thể được chia thành chín lĩnh vực được đại diện bởi các quỹ SPDR ngành. Các nhà phân tích biểu đồ có thể sử dụng Chỉ báo Giá Tương đối cho chín lĩnh vực này để xác định các lĩnh vực dẫn đầu và tụt hậu. Chúng ta sẽ duy trì chế độ tấn công khi các lĩnh vực công nghệ và tiêu dùng dẫn đầu. Chúng ta sẽ ở chế độ phòng thủ khi các lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu, chăm sóc sức khỏe và tiện ích dẫn đầu. Sau khi xác định được các lĩnh vực dẫn đầu, các nhà phân tích biểu đồ có thể xem xét trong các lĩnh vực này để tìm ra các cổ phiếu dẫn đầu. Có thể tránh các lĩnh vực cho thấy sự suy yếu tương đối để giúp thu hẹp phạm vi tìm kiếm. Cũng như tất cả các chỉ báo khác, điều quan trọng là sử dụng Chỉ báo Giá Tương đối kết hợp với các công cụ phân tích kỹ thuật khác. Các bộ dao động động lượng và các mô hình biểu đồ có thể được sử dụng để xác nhận hoặc bác bỏ các tín hiệu từ Chỉ báo Giá Tương đối.