Học phân tích thị trường từ Stockcharts (Bài 563): Chiến Lược Bắt Nhịp Thị Trường CVR3 Dựa Trên Chỉ Số VIX (phần ii)

Tóm tắt bài trước:

• CVR3 là hệ thống giao dịch ngắn hạn sử dụng chỉ số biến động Cboe ($VIX) để canh nhịp giải ngân cho chỉ số S&P 500. Được phát triển bởi Larry Connors và Dave Landry, chiến lược này tìm kiếm các thời điểm VIX bị kéo căng quá mức (overextended) nhằm phát hiện trạng thái sợ hãi hoặc tham lam cực độ trên thị trường chứng khoán. Đây là một phương pháp giao dịch đảo chiều hồi quy về giá trị trung bình (mean-reversion): nỗi sợ hãi tột độ sẽ kích hoạt tín hiệu Mua, trong khi sự tham lam quá mức sẽ phát đi tín hiệu Bán.
• Chỉ số Biến động Cboe ($VIX) đo lường độ biến động tiềm ẩn (implied volatility) của một rổ hợp đồng quyền chọn bán (put) và quyền chọn mua (call) trên chỉ số S&P 500. Cụ thể hơn, VIX phản ánh kỳ vọng biến động trong vòng 30 ngày tới của S&P 500. Biến động ở đây chính là thước đo rủi ro. Độ biến động tương đối cao phản ánh mức độ rủi ro lớn hơn trên thị trường chứng khoán, ngược lại, biến động thấp ngụ ý rủi ro đang ở mức thấp.
• VIX còn được giới tài chính gọi là "chỉ số sợ hãi". Khi tâm lý hoảng loạn bao trùm sàn chứng khoán, độ biến động và chỉ số VIX sẽ dựng đứng. Điều này kích hoạt một đợt tăng vọt về độ biến động tiềm ẩn của các quyền chọn bán (put options), đẩy giá mua bảo hiểm quyền chọn bán tăng vọt theo. Trái ngược với sợ hãi là sự chủ quan, tự mãn (complacency). Khi nỗi sợ lắng xuống, VIX sẽ trôi dần về các vùng thấp; và khi VIX rơi xuống những ngưỡng cực kỳ thấp, đó là lúc thị trường đang quá mức chủ quan và lơ là phòng thủ.
• Tín Hiệu Mua (Buy Signal) - Có ba điều kiện để xác nhận tín hiệu Mua, toàn bộ đều soi chiếu trực tiếp trên biểu đồ của chỉ số VIX ($VIX):
  1. Mức giá thấp nhất ngày (Low) nằm hoàn toàn phía trên đường trung bình động 10 ngày (10-day MA). Điều này đồng nghĩa với việc toàn bộ thanh giá hoặc cây nến ngày hôm đó phải nằm lơ lửng bên trên đường MA 10.
  2. Giá đóng cửa ngày (Close) phải cao hơn đường MA 10 ít nhất 10%. Trên nền tảng SharpCharts, anh em có thể dùng chỉ báo Phần trăm Dao động Giá - Percent Price Oscillator (PPO) để thiết lập điều kiện này, nhưng lưu ý là công cụ này sử dụng đường trung bình hàm mũ (EMA 10). Cài đặt PPO(1,10,1) sẽ hiển thị mức chênh lệch phần trăm giữa EMA 1 ngày (giá đóng cửa) và EMA 10 ngày. Khi PPO đạt từ mốc 10 trở lên, điều đó xác nhận giá đóng cửa đang cao hơn EMA 10 tối thiểu 10%.
  3. Giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa. Nói một cách đơn giản, cây nến hôm đó phải là một nến giảm (nến đen hoặc nến đặc ruột). Nến đặc ruột cho thấy phe bán đã ép giá đóng cửa xuống thấp hơn giá mở cửa; ngược lại, nến trắng (rỗng ruột) thể hiện giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa.

Tín Hiệu Bán (Sell Signal)

Tương tự, có ba điều kiện khắt khe để kích hoạt tín hiệu Bán, tất cả đều được căn cứ trên chỉ số VIX ($VIX):

1. Mức giá cao nhất ngày (High) của VIX nằm hoàn toàn dưới đường trung bình động 10 ngày (10-day MA). Tức là toàn bộ cây nến phải nằm trọn vẹn phía dưới đường MA 10.
2. Giá đóng cửa ngày thấp hơn đường MA 10 ít nhất 10%. Anh em lại dùng PPO (1,10,1) để đo lường điều này: mức giá trị -10 tương ứng với việc giá đóng cửa nằm thấp hơn EMA 10 ngày đúng 10%.
3. Giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa. Nghĩa là cây nến ngày hôm đó phải là một nến tăng (nến trắng hoặc nến rỗng ruột).

Ví Dụ Về Tín Hiệu Bán:

Biểu đồ bên dưới minh họa một tín hiệu Bán xuất hiện vào nửa cuối năm 2011. Chỉ báo PPO (1,10,1) đã nhiều lần rớt xuống dưới mốc -10 và cũng xuất hiện vài cây nến trắng nằm trọn dưới đường MA 10, nhưng cả ba điều kiện chỉ đồng thời hội tụ đúng duy nhất một lần. Một lần nữa, việc nới lỏng quy tắc bằng cách đặt ra một cửa sổ thời gian 3 ngày sẽ giúp hệ thống bắt được nhiều tín hiệu hơn.

Thiết Lập Điểm Cắt Lỗ (Stop-Losses)

Connors và Landry khuyến nghị nên cài đặt mức dừng lỗ tương đối chặt chẽ. Đối với các vị thế Mua (Long), lệnh cắt lỗ sẽ được kích hoạt ngay trong phiên khi VIX rơi xuống dưới đường MA 10 của ngày hôm trước. Ngược lại, các vị thế Bán khống (Short) sẽ lập tức đóng lại khi VIX vượt lên trên đường MA 10 của ngày hôm trước. Ngoài ra, bộ đôi tác giả cũng gợi ý trader có thể chủ động thoát vị thế sau từ 2 đến 4 phiên nắm giữ. Điều này định hình CVR3 là một hệ thống mang phong cách lướt sóng cực ngắn hạn. Anh em phân tích biểu đồ cũng có thể cân nhắc đặt dừng lỗ trực tiếp ngay trên chart của S&P 500 bằng cách sử dụng công cụ Parabolic SAR.