Một thước đo lạm phát của Mỹ tăng vọt 6% trong tháng 4, Fed khó giảm lãi suất

Giá bán buôn tại Mỹ ghi nhận mức tăng hàng năm mạnh nhất trong hơn 3 năm, cho thấy áp lực lạm phát ngày càng dai dẳng khi chi phí đầu vào trên toàn chuỗi cung ứng tăng cao.

Theo dữ liệu của Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố vào ngày 13/05, trong tháng 4, chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 1.4% so với tháng trước, cao hơn nhiều so với dự báo 0.5% của Dow Jones và mức tăng 0.7% của tháng 3. Đây là mức tăng theo tháng lớn nhất kể từ tháng 3/2022.

Nếu so với cùng kỳ, PPI tăng 6%, mức cao nhất kể từ tháng 12/2022.

Nếu loại trừ thực phẩm và năng lượng, PPI lõi tăng 1%, cao hơn mức dự báo 0.4%. Nếu tiếp tục loại trừ thêm dịch vụ thương mại, PPI siêu lõi tăng 0.6%.

Giá năng lượng là nguyên nhân chính khiến giá sản xuất tăng mạnh bất ngờ, tương tự như cú tăng của lạm phát tiêu dùng mà Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố trong ngày 12/05. Tuy nhiên, dữ liệu cũng cho thấy áp lực giá đang lan rộng vượt ra ngoài lĩnh vực nhiên liệu.



Cục Thống kê Lao động Mỹ cho biết khoảng 3/4 mức tăng của giá hàng hóa đến từ mức tăng 7.8% của giá năng lượng trong nhu cầu cuối cùng. Hơn 40% trong số đó xuất phát từ việc giá xăng tăng vọt 15.6% trong bối cảnh giá bán lẻ tại các trạm xăng vượt xa mốc 4 USD/gallon do tác động từ chiến tranh Iran lên thị trường năng lượng toàn cầu.

Dù phần lớn áp lực lạm phát được cho là đến từ chiến tranh và các mức thuế quan mà Tổng thống Donald Trump áp dụng từ năm ngoái, dữ liệu PPI cho thấy áp lực giá đang diễn ra trên diện rộng.

Chỉ số dịch vụ tăng 1.2%, mức tăng theo tháng lớn nhất kể từ tháng 3/2022. Khoảng hai phần ba mức tăng này đến từ việc dịch vụ thương mại tăng 2.7%, cho thấy chi phí thuế quan có thể đang bắt đầu ảnh hưởng mạnh hơn tới giá cả. Ngoài ra, biên lợi nhuận trong hoạt động bán buôn máy móc và thiết bị tăng 3.5% cũng góp phần đẩy chỉ số đi lên.

“Lạm phát đang dai dẳng và tiếp tục tăng tốc. Chỉ số lõi xác nhận một xu hướng mang tính cấu trúc sâu hơn, đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ”, ông David Russell, Giám đốc chiến lược thị trường toàn cầu tại TradeStation, nhận định. “Khủng hoảng Hormuz đang làm tình hình tồi tệ hơn, nhưng vấn đề này vượt xa câu chuyện dầu mỏ”.




Hợp đồng tương lai Dow Jones giảm sau khi báo cáo được công bố, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng nhẹ.

Trước đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 3.8% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do giá năng lượng tăng mạnh nhưng cũng bị tác động bởi nhiều yếu tố khác, bao gồm chi phí nhà ở tăng cao bất ngờ.

Lạm phát lõi ở mức thấp hơn, tăng 2.8%, nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed, điều có thể khiến ngân hàng trung ương tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong lúc theo dõi tác động từ chiến tranh Iran và chính sách thuế quan của ông Trump.

Thị trường hiện gần như không còn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm nay, trong khi xác suất Fed tăng lãi suất đã tăng lên khoảng 39% sau báo cáo PPI.

Fed hiện duy trì lãi suất chuẩn trong vùng 3.50%-3.75% khi lạm phát vẫn dai dẳng và thị trường lao động tiếp tục duy trì sức mạnh.