- 13,133
- 37,282
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-02-20T151339-1786338692.281-1786338692.png
- Chủ đề liên quan
- 51951,23943,
Động thái can thiệp tiền tệ vô tiền khoáng hậu của Mỹ với Nhật Bản nhằm nâng đỡ đồng yen (JPY) nhiều khả năng sẽ định hình lại toàn bộ hành vi của thị trường, theo CNBC.
Nhật Bản từng nhiều lần can thiệp vào thị trường ngoại hối trong quá khứ, nhưng quy mô đợt can thiệp lần này lớn hơn hẳn. Động thái nhận được sự hậu thuẫn trực tiếp từ Washington, được cho là đã triển khai thông qua cặp tỷ giá chéo EUR/JPY thay vì can thiệp trực tiếp vào cặp USD/JPY, đồng thời đi kèm với sự ủng hộ chính trị công khai.
Một số nhà đầu tư đánh giá đây là một hướng đi mang tính bước ngoặt.
"Bộ Tài chính Nhật Bản và Bộ Tài chính Mỹ đã biến đồng yen thành một thứ 'vũ khí", Jesper Koll, Giám đốc chuyên gia tại Monex Group nhận định khi đề cập đến khả năng răn đe thị trường. Ông cho rằng đợt can thiệp này đã vượt xa khỏi các nghiệp vụ quản lý ngoại hối thông thường, bởi hai quốc gia đã cùng lúc đưa bảng cân đối kế toán quốc gia ra thị trường để tác động vào tâm lý giới đầu tư.
"Khi các tài sản quốc gia ngày càng khan hiếm được hai cường quốc cùng lúc đem ra hậu thuẫn cho một mục tiêu chung, thị trường bắt buộc phải lắng nghe," ông nhấn mạnh.
Cú bắt tay này đánh dấu lần can thiệp chung đầu tiên giữa Mỹ và Nhật Bản để mua vào đồng yen kể từ năm 1998, đồng thời là đợt can thiệp phối hợp đầu tiên giữa hai nước kể từ khi khối G7 làm yếu đồng yen sau trận động đất lịch sử năm 2011.
"Sự can thiệp vào thị trường tiền tệ rõ ràng mang đậm sắc thái địa chính trị," Prasad nhận định, khi chính quyền của Tổng thống Donald Trump tỏ ra sẵn lòng hơn trong việc hỗ trợ ngân hàng trung ương của các quốc gia mà họ coi là đồng minh chiến lược với các ưu tiên của Mỹ.
traderviet.com
Động thái can thiệp tiền tệ vô tiền khoáng hậu của Mỹ với Nhật Bản nhằm nâng đỡ đồng yen nhiều khả năng sẽ định hình lại toàn bộ hành vi của thị trường (Nguồn: CNBC)
Một số nhà phân tích đã chỉ ra điểm tương đồng với việc Washington hỗ trợ đồng Peso của Argentina dưới thời Tổng thống Javier Milei, khi quốc gia này phải vật lộn với tình trạng bất ổn tiền tệ trước đợt bầu cử giữa kỳ quan trọng.
Vào tháng 9 và tháng 10 năm 2025, chính quyền Trump đã can thiệp bằng một gói hỗ trợ, sử dụng Quỹ Tự do Hóa Tỷ giá (ESF) thuộc Bộ Tài chính để thực hiện thỏa thuận hoán đổi tiền tệ trị giá 20 tỷ USD với ngân hàng trung ương Argentina, đồng thời trực tiếp mua vào đồng Peso trên thị trường mở.
"Bessent chính là sợi dây kết nối. Cùng một Bộ Tài chính, cùng quỹ ESF, và cùng một kịch bản sử dụng các chiến dịch ngoại hối làm công cụ thực thi địa chính trị," Michael Gayed, Chiến lược gia đầu tư trưởng tại Tactical Rotation Management cho biết. "Argentina là câu chuyện nâng đỡ một đồng minh."
Tương tự, chiến lược gia David Roche từ Quantum Strategy nhận định động cơ của Washington có thể đã vượt ra khỏi phạm vi ổn định tài chính hay thị trường trái phiếu kho bạc. "Ông ấy có thể đơn giản là muốn làm điều gì đó tốt đẹp cho bà bạn thân Takaichi.", David Roche nói.
"Điều này thay đổi hoàn toàn bài toán chi phí đối với các giao dịch tài trợ", Billy Leung, Chiến lược gia đầu tư tại Global X ETFs cho biết. "Nếu các nhà đầu tư giờ đây coi rủi ro can thiệp là một mối đe dọa trực tiếp và có sự phối hợp, họ nhiều khả năng sẽ thận trọng hơn khi nắm giữ các vị thế bán khống lớn đối với đồng yen và sẽ chuyển hướng sang các đồng tiền tài trợ thay thế."
Đồng yen từ lâu đã được ưa chuộng nhất thế giới, nhất là đối với các giao dịch kinh doanh chênh lệch lãi suất ( carry trade), nơi các nhà đầu tư vay đồng yen với chi phí rẻ để đầu tư vào các tài sản có sinh lời cao hơn ở nơi khác.
Masahiko Loo, Chiến lược gia cấp cao về thu nhập cố định tại State Street Investment, đồng tình rằng sự kiện mới đây đồng nghĩa với việc các nhà giao dịch sẽ ngày càng phải tính toán thêm các biến số địa chính trị vào mô hình giá.
"Sự thay đổi lớn nhất là giờ đây các nhà giao dịch có một biến số mới phải định giá là phản ứng của chính phủ, chứ không chỉ thuần túy là các chỉ số kinh tế vĩ mô cơ bản," ông kết luận.
Nhật Bản từng nhiều lần can thiệp vào thị trường ngoại hối trong quá khứ, nhưng quy mô đợt can thiệp lần này lớn hơn hẳn. Động thái nhận được sự hậu thuẫn trực tiếp từ Washington, được cho là đã triển khai thông qua cặp tỷ giá chéo EUR/JPY thay vì can thiệp trực tiếp vào cặp USD/JPY, đồng thời đi kèm với sự ủng hộ chính trị công khai.
Một số nhà đầu tư đánh giá đây là một hướng đi mang tính bước ngoặt.
"Bộ Tài chính Nhật Bản và Bộ Tài chính Mỹ đã biến đồng yen thành một thứ 'vũ khí", Jesper Koll, Giám đốc chuyên gia tại Monex Group nhận định khi đề cập đến khả năng răn đe thị trường. Ông cho rằng đợt can thiệp này đã vượt xa khỏi các nghiệp vụ quản lý ngoại hối thông thường, bởi hai quốc gia đã cùng lúc đưa bảng cân đối kế toán quốc gia ra thị trường để tác động vào tâm lý giới đầu tư.
"Khi các tài sản quốc gia ngày càng khan hiếm được hai cường quốc cùng lúc đem ra hậu thuẫn cho một mục tiêu chung, thị trường bắt buộc phải lắng nghe," ông nhấn mạnh.
Cú bắt tay này đánh dấu lần can thiệp chung đầu tiên giữa Mỹ và Nhật Bản để mua vào đồng yen kể từ năm 1998, đồng thời là đợt can thiệp phối hợp đầu tiên giữa hai nước kể từ khi khối G7 làm yếu đồng yen sau trận động đất lịch sử năm 2011.
Công cụ địa chính trị mới của Washington
Theo Giáo sư Eswar Prasad từ Đại học Cornell, đây giống một động thái phòng thủ, song cũng lưu ý chiến dịch này cho thấy chính sách ngoại hối đang ngày càng gắn kết chặt chẽ với địa chính trị."Sự can thiệp vào thị trường tiền tệ rõ ràng mang đậm sắc thái địa chính trị," Prasad nhận định, khi chính quyền của Tổng thống Donald Trump tỏ ra sẵn lòng hơn trong việc hỗ trợ ngân hàng trung ương của các quốc gia mà họ coi là đồng minh chiến lược với các ưu tiên của Mỹ.
Bài 7: Chú ý mô hình Hanging Man
Động thái can thiệp tiền tệ vô tiền khoáng hậu của Mỹ với Nhật Bản nhằm nâng đỡ đồng yen nhiều khả năng sẽ định hình lại toàn bộ hành vi của thị trường (Nguồn: CNBC)
Một số nhà phân tích đã chỉ ra điểm tương đồng với việc Washington hỗ trợ đồng Peso của Argentina dưới thời Tổng thống Javier Milei, khi quốc gia này phải vật lộn với tình trạng bất ổn tiền tệ trước đợt bầu cử giữa kỳ quan trọng.
Vào tháng 9 và tháng 10 năm 2025, chính quyền Trump đã can thiệp bằng một gói hỗ trợ, sử dụng Quỹ Tự do Hóa Tỷ giá (ESF) thuộc Bộ Tài chính để thực hiện thỏa thuận hoán đổi tiền tệ trị giá 20 tỷ USD với ngân hàng trung ương Argentina, đồng thời trực tiếp mua vào đồng Peso trên thị trường mở.
"Bessent chính là sợi dây kết nối. Cùng một Bộ Tài chính, cùng quỹ ESF, và cùng một kịch bản sử dụng các chiến dịch ngoại hối làm công cụ thực thi địa chính trị," Michael Gayed, Chiến lược gia đầu tư trưởng tại Tactical Rotation Management cho biết. "Argentina là câu chuyện nâng đỡ một đồng minh."
Tương tự, chiến lược gia David Roche từ Quantum Strategy nhận định động cơ của Washington có thể đã vượt ra khỏi phạm vi ổn định tài chính hay thị trường trái phiếu kho bạc. "Ông ấy có thể đơn giản là muốn làm điều gì đó tốt đẹp cho bà bạn thân Takaichi.", David Roche nói.
Định hình lại cuộc chơi
Các chiến lược gia nhận định đợt can thiệp này đã làm thay đổi hoàn toàn cách các nhà đầu tư tư duy về đồng yen."Điều này thay đổi hoàn toàn bài toán chi phí đối với các giao dịch tài trợ", Billy Leung, Chiến lược gia đầu tư tại Global X ETFs cho biết. "Nếu các nhà đầu tư giờ đây coi rủi ro can thiệp là một mối đe dọa trực tiếp và có sự phối hợp, họ nhiều khả năng sẽ thận trọng hơn khi nắm giữ các vị thế bán khống lớn đối với đồng yen và sẽ chuyển hướng sang các đồng tiền tài trợ thay thế."
Đồng yen từ lâu đã được ưa chuộng nhất thế giới, nhất là đối với các giao dịch kinh doanh chênh lệch lãi suất ( carry trade), nơi các nhà đầu tư vay đồng yen với chi phí rẻ để đầu tư vào các tài sản có sinh lời cao hơn ở nơi khác.
Masahiko Loo, Chiến lược gia cấp cao về thu nhập cố định tại State Street Investment, đồng tình rằng sự kiện mới đây đồng nghĩa với việc các nhà giao dịch sẽ ngày càng phải tính toán thêm các biến số địa chính trị vào mô hình giá.
"Sự thay đổi lớn nhất là giờ đây các nhà giao dịch có một biến số mới phải định giá là phản ứng của chính phủ, chứ không chỉ thuần túy là các chỉ số kinh tế vĩ mô cơ bản," ông kết luận.
Giới thiệu sách Trading hay
Mô Hình Biểu Đồ - Phương Pháp Hiệu Quả Để Tìm Kiếm Lợi Nhuận
Được xem là cẩm nang về mô hình biểu đồ của các nhà đầu tư, giao dich tài chính toàn cầu và là kiến thức bắt buộc phải nắm về Phân Tích Kỹ Thuật
Bài viết liên quan
