- 6,233
- 31,196
- Thread cover
- data/assets/threadprofilecover/TungAnh-2024-12-31T140215-1777568070.746-1777568070.png
- Chủ đề liên quan
- 51951,23943,
Bạn mua vàng là có lý do. Có lẽ đó là lạm phát, rủi ro tỷ giá đô la, địa chính trị — hoặc đơn giản chỉ là niềm tin rằng sở hữu một thứ gì đó hữu hình là điều hợp lý. Lý lẽ đó lúc bấy giờ có vẻ vững chắc. Và có lẽ bây giờ vẫn vậy.
Nhưng giá cả đang biến động — lên, xuống, đi ngang — và một câu hỏi thầm lặng đã len lỏi vào tâm trí: liệu tôi có nên tiếp tục nắm giữ không?
Câu hỏi đó là hoàn toàn bình thường. Hành động dựa trên câu hỏi đó lại rất tốn kém. Phân tích của GoldSilver về dữ liệu giá vàng trong hơn năm thập kỷ cho thấy rằng các nhà đầu tư bán vàng trong những giai đoạn bất ổn thường xuyên bỏ lỡ những đợt tăng giá đột biến, điều khiến việc sở hữu vàng dài hạn trở nên đáng giá.
Sự khó lường đó tạo ra lo lắng. Nó cũng tạo ra lợi nhuận. Chúng là một.
traderviet.com
Từ năm 1971 — khi Nixon chấm dứt việc chuyển đổi đô la sang vàng và bắt đầu giao dịch thị trường tự do — vàng đã mang lại lợi nhuận khoảng 8-9% mỗi năm tính theo lãi kép. Nhưng lợi nhuận đó không đến đều đặn. Nó tập trung vào một số ít ngày mỗi năm, phân tán không thể dự đoán được trong nhiều thập kỷ.
Kết luận chính — Phân tích dữ liệu giá vàng từ năm 1971 của GoldSilver: Hơn 98% tổng lợi nhuận kép của vàng kể từ năm 1971 đến từ chỉ hai ngày giao dịch tốt nhất mỗi năm. Nếu bỏ lỡ hai ngày đó hàng năm, lợi nhuận hàng năm dài hạn sẽ giảm từ khoảng 8-9% xuống gần bằng không — trong hơn năm thập kỷ.
Nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu trong những ngày đó đã thu được lợi nhuận. Còn người đã bán ra — dù chỉ trong thời gian ngắn — thì không.
Chiến lược bán tháo phản ứng có một chi phí cụ thể, có thể tính toán được: chỉ cần bỏ lỡ một ngày giao dịch tốt nhất mỗi năm sẽ làm giảm lợi nhuận hàng năm của vàng từ khoảng 8-9% xuống mức tương đương với tiền mặt. Bỏ lỡ hai ngày tốt nhất, lợi nhuận sẽ giảm xuống gần bằng không trong hơn năm thập kỷ. Không phải vì vàng thất bại — mà vì nhà đầu tư đã không có mặt.
Điều khiến vấn đề này trở nên đặc biệt khó khăn là hiện tượng tập trung giao dịch. Theo phân tích của GoldSilver, trong khoảng một phần sáu số năm được nghiên cứu, ngày giao dịch tốt nhất và tệ nhất của vàng lại rơi vào cùng một tuần dương lịch — thường xuyên hơn khoảng năm lần so với dự đoán ngẫu nhiên. Ngày giao dịch xấu kích hoạt xu hướng bán ra. Ngày giao dịch tốt đến vài ngày sau đó — đôi khi ngay trong phiên giao dịch tiếp theo.
Bán ra khi thị trường biến động mạnh không làm giảm rủi ro. Nó chỉ đổi một rủi ro này lấy một rủi ro tồi tệ hơn: bỏ lỡ những ngày thực sự quan trọng.
Vàng đã phục hồi sau mọi đợt giảm giá lớn trong lịch sử hiện đại. Những nhà đầu tư nắm bắt được lợi thế sức mua của vàng — lợi nhuận hàng năm khoảng 8-9% so với mức lạm phát CPI trung bình hàng năm khoảng 4% kể từ năm 1971 — không phải là những người tính toán thời điểm thoái vốn tốt. Họ là những người đã nắm giữ vàng khi thị trường khó khăn.
Bán ra khi thị trường không chắc chắn có vẻ như là một cách quản lý rủi ro. Nhưng dữ liệu lại cho thấy điều ngược lại: nó làm tăng khả năng bỏ lỡ những ngày quan trọng quyết định hiệu suất dài hạn.
Cảm giác khó chịu kéo dài thường có nghĩa là lượng vốn bạn phân bổ lớn hơn mức bạn có thể nắm giữ mà không gây căng thẳng. Nếu đúng như vậy, một điều chỉnh có cân nhắc – xuống mức mà bạn sẽ không phải hối hận – sẽ có giá trị hơn là liên tục mua vào bán ra mỗi khi giá giảm. Mục tiêu không phải là một vị thế hoàn hảo. Mục tiêu là một vị thế mà bạn thực sự có thể giữ được.
Dữ liệu cho thấy việc bán tháo vội vàng là không nên: bán vì giá giảm, vì bạn không chắc chắn, vì cảm thấy khó giữ. Việc bán tháo đó có cái giá phải trả. Bạn sẽ không thấy nó trên sao kê của mình. Bạn sẽ thấy nó nhiều năm sau, trong khoản lợi nhuận không hề có.
Nhưng giá cả đang biến động — lên, xuống, đi ngang — và một câu hỏi thầm lặng đã len lỏi vào tâm trí: liệu tôi có nên tiếp tục nắm giữ không?
Câu hỏi đó là hoàn toàn bình thường. Hành động dựa trên câu hỏi đó lại rất tốn kém. Phân tích của GoldSilver về dữ liệu giá vàng trong hơn năm thập kỷ cho thấy rằng các nhà đầu tư bán vàng trong những giai đoạn bất ổn thường xuyên bỏ lỡ những đợt tăng giá đột biến, điều khiến việc sở hữu vàng dài hạn trở nên đáng giá.
Tại sao những người nắm giữ vàng lại cảm thấy thôi thúc muốn bán?
Việc muốn bán ra trong những giai đoạn biến động mạnh là điều tự nhiên — nhưng đó chính là cách mà hầu hết lợi nhuận dài hạn từ vàng bị mất đi. Vàng không biến động như tài khoản tiết kiệm. Nó có thể chao đảo và giảm mạnh khi bạn kỳ vọng nó sẽ giữ vững, hoặc đi ngang trong nhiều tháng, rồi đột ngột tăng vọt mà không báo trước.Sự khó lường đó tạo ra lo lắng. Nó cũng tạo ra lợi nhuận. Chúng là một.
Bài 7: Chú ý mô hình Hanging Man
Từ năm 1971 — khi Nixon chấm dứt việc chuyển đổi đô la sang vàng và bắt đầu giao dịch thị trường tự do — vàng đã mang lại lợi nhuận khoảng 8-9% mỗi năm tính theo lãi kép. Nhưng lợi nhuận đó không đến đều đặn. Nó tập trung vào một số ít ngày mỗi năm, phân tán không thể dự đoán được trong nhiều thập kỷ.
Kết luận chính — Phân tích dữ liệu giá vàng từ năm 1971 của GoldSilver: Hơn 98% tổng lợi nhuận kép của vàng kể từ năm 1971 đến từ chỉ hai ngày giao dịch tốt nhất mỗi năm. Nếu bỏ lỡ hai ngày đó hàng năm, lợi nhuận hàng năm dài hạn sẽ giảm từ khoảng 8-9% xuống gần bằng không — trong hơn năm thập kỷ.
Nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu trong những ngày đó đã thu được lợi nhuận. Còn người đã bán ra — dù chỉ trong thời gian ngắn — thì không.
Bán chủ động là gì — và chi phí thực tế của nó là bao nhiêu?
Bán thụ động là quyết định thoái vốn khỏi vị thế vàng vì giá giảm hoặc cảm thấy không thoải mái khi nắm giữ – chứ không phải vì luận điểm đầu tư của bạn thay đổi. Đây là cách phổ biến nhất mà các nhà đầu tư vàng dài hạn đánh mất lợi nhuận. Hiếm khi người ta cảm thấy đó là một sai lầm khi điều này xảy ra.Chiến lược bán tháo phản ứng có một chi phí cụ thể, có thể tính toán được: chỉ cần bỏ lỡ một ngày giao dịch tốt nhất mỗi năm sẽ làm giảm lợi nhuận hàng năm của vàng từ khoảng 8-9% xuống mức tương đương với tiền mặt. Bỏ lỡ hai ngày tốt nhất, lợi nhuận sẽ giảm xuống gần bằng không trong hơn năm thập kỷ. Không phải vì vàng thất bại — mà vì nhà đầu tư đã không có mặt.
Điều khiến vấn đề này trở nên đặc biệt khó khăn là hiện tượng tập trung giao dịch. Theo phân tích của GoldSilver, trong khoảng một phần sáu số năm được nghiên cứu, ngày giao dịch tốt nhất và tệ nhất của vàng lại rơi vào cùng một tuần dương lịch — thường xuyên hơn khoảng năm lần so với dự đoán ngẫu nhiên. Ngày giao dịch xấu kích hoạt xu hướng bán ra. Ngày giao dịch tốt đến vài ngày sau đó — đôi khi ngay trong phiên giao dịch tiếp theo.
Bán ra khi thị trường biến động mạnh không làm giảm rủi ro. Nó chỉ đổi một rủi ro này lấy một rủi ro tồi tệ hơn: bỏ lỡ những ngày thực sự quan trọng.
Biến động giá vàng là dấu hiệu cảnh báo hay chính là xu hướng thị trường?
Sự biến động của giá vàng không phải là dấu hiệu cảnh báo. Đó là cơ chế mang lại lợi nhuận. Cảm giác khó chịu mà bạn đang trải qua không phải là tín hiệu cho thấy điều gì đó không ổn. Đó chỉ là đặc điểm của việc sở hữu một tài sản đang hoạt động đúng chức năng của nó.Vàng đã phục hồi sau mọi đợt giảm giá lớn trong lịch sử hiện đại. Những nhà đầu tư nắm bắt được lợi thế sức mua của vàng — lợi nhuận hàng năm khoảng 8-9% so với mức lạm phát CPI trung bình hàng năm khoảng 4% kể từ năm 1971 — không phải là những người tính toán thời điểm thoái vốn tốt. Họ là những người đã nắm giữ vàng khi thị trường khó khăn.
Bán ra khi thị trường không chắc chắn có vẻ như là một cách quản lý rủi ro. Nhưng dữ liệu lại cho thấy điều ngược lại: nó làm tăng khả năng bỏ lỡ những ngày quan trọng quyết định hiệu suất dài hạn.
Vậy bạn nên làm gì nếu lo lắng về việc nắm giữ vàng?
Nếu bạn lo lắng về lượng vàng mình đang nắm giữ, hãy cứ giữ nguyên – và xem sự lo lắng đó như một vấn đề về quy mô danh mục đầu tư, chứ không phải là tín hiệu về thời điểm bán.Cảm giác khó chịu kéo dài thường có nghĩa là lượng vốn bạn phân bổ lớn hơn mức bạn có thể nắm giữ mà không gây căng thẳng. Nếu đúng như vậy, một điều chỉnh có cân nhắc – xuống mức mà bạn sẽ không phải hối hận – sẽ có giá trị hơn là liên tục mua vào bán ra mỗi khi giá giảm. Mục tiêu không phải là một vị thế hoàn hảo. Mục tiêu là một vị thế mà bạn thực sự có thể giữ được.
Dữ liệu cho thấy việc bán tháo vội vàng là không nên: bán vì giá giảm, vì bạn không chắc chắn, vì cảm thấy khó giữ. Việc bán tháo đó có cái giá phải trả. Bạn sẽ không thấy nó trên sao kê của mình. Bạn sẽ thấy nó nhiều năm sau, trong khoản lợi nhuận không hề có.
Nguồn: GoldSilver
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Thực Chiến Hiệu Suất Cao Của Nhà Quán Quân Giao Dịch Tài Chính
Sách hướng dẫn phương pháp giao dịch hiệu suất cao của tác giả Robert Miner, người đã từng nhiều lần vô địch và đạt thứ hạng cao tại các cuộc thi trading toàn thế giới
Bài viết liên quan
