Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 5/5/2026

Credit Agricole: Mô hình định giá cuối tháng cho thấy hoạt động bán USD mạnh mẽ trên diện rộng​

Credit Agricole CIB Research nêu bật số liệu từ mô hình định giá cuối tháng của họ:

• "Thị trường chứng khoán toàn cầu nhìn chung khởi sắc hơn trong tháng Tư. Về ngoại hối, đồng USD suy yếu hơn đáng kể trong tháng.
• Nhìn chung, các diễn biến trên thị trường chứng khoán, khi được điều chỉnh theo vốn hóa thị trường và hiệu suất ngoại hối trong tháng này, cho thấy dòng vốn tái cân bằng danh mục đầu tư cuối tháng có khả năng sẽ là bán mạnh USD trên diện rộng, với tín hiệu bán mạnh nhất trong trường hợp USD so với EUR ," CACIB nhận định.

---

Bank of America: RBA sẽ tăng lãi suất 25 bps, nhưng đây là một dự báo sát nút​

Bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu của Bank of America đưa ra nhận định trước cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào tháng 5 tuần tới:

• "Chúng tôi dự đoán Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng đây là một quyết định khó khăn. Lạm phát đang ở mức cao hơn mục tiêu và dự kiến sẽ tiếp tục tăng, trong khi thị trường lao động vẫn còn quá khan hiếm . Tuy nhiên, quyết định cuối cùng sẽ phụ thuộc vào việc Hội đồng cân nhắc rủi ro lạm phát tăng so với rủi ro tăng trưởng giảm như thế nào, và chúng tôi dự đoán cuộc tranh luận này sẽ dẫn đến một quyết định không thống nhất. Nhưng lý do để đẩy nhanh việc tăng lãi suất mạnh mẽ hơn, vì việc nắm giữ lãi suất trong bối cảnh lạm phát gia tăng có thể làm tăng kỳ vọng, đẩy lạm phát lên cao hơn", BofA nhận định.
• "Trong kịch bản ít khả năng xảy ra nhất, đó là Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) bất ngờ tạm dừng tăng lãi, chúng tôi dự đoán tỷ giá hối đoái sẽ biến động mạnh hơn so với lãi suất do vị thế mua AUD đang khá đông. AUD có thể giảm xuống dưới 0,70, nhưng chúng tôi sẽ mua vào ở mức đó", BofA bổ sung.

---

Goldman Sachs: USD/JPY giảm mạnh; Có thể giảm xuống mức nào nữa?​

Goldman Sachs bình luận về đợt bán tháo mạnh cặp USD/JPY ngày hôm nay:

• "Tỷ giá USD/JPY giảm mạnh sau động thái can thiệp tỷ giá."
• Lưu ý: Nhật Bản bắt đầu tuần lễ vàng từ thứ Hai đến thứ Tư ngày 6 tháng 5. Tỷ giá USD/JPY ở mức 156,70 ( giảm 2,5 % so với mức cao nhất trong ngày là 160,72 ), theo ghi nhận của GS.
• "Dữ liệu khối lượng giao dịch USD/JPY - hiện đạt khoảng 57 tỷ trong ngày, cao hơn nhiều so với mức trung bình bình thường. Lưu ý, khối lượng can thiệp trước đó vào năm 2022 và 2024, khối lượng giao dịch trên hệ thống EBS đã lên tới khoảng 70 tỷ (vào ngày 29/4/2024 và 21/10/2022). Vào thứ Sáu, ngày 23 tháng 1 năm 2026, ngày kiểm tra lãi suất của Mỹ - khối lượng giao dịch trên hệ thống EBS đạt khoảng 50 tỷ," GS bổ sung.

---

ANZ: Dự báo giá vàng sẽ tiếp tục điều chỉnh giảm trong ngắn hạn​

ANZ Research thảo luận về triển vọng của vàng:

• "Chúng tôi dự đoán giá vàng sẽ biến động theo diễn biến đàm phán giữa Mỹ và Iran trong ngắn hạn. Các cuộc đàm phán mang tính xây dựng có thể ổn định giá năng lượng và giảm bớt lo ngại về lạm phát. Ngược lại, leo thang căng thẳng có thể đẩy giá năng lượng và kỳ vọng lạm phát lên cao. Giá năng lượng duy trì ở mức cao có thể khiến các ngân hàng trung ương thận trọng trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ, điều này sẽ hỗ trợ lợi suất cao hơn và đồng USD mạnh hơn. Bối cảnh như vậy sẽ bất lợi cho dòng vốn đầu tư vào vàng", ANZ nhận định.
• "Chúng tôi nhắc lại quan điểm rằng giá vàng sẽ tiếp tục điều chỉnh, với xu hướng giảm trong ngắn hạn khi thị trường tập trung vào lạm phát và diễn biến lãi suất. Tuy nhiên, các yếu tố cấu trúc vẫn hỗ trợ cho đà tăng giá hơn nữa trong trung và dài hạn ", ANZ cho biết thêm.

---

Danske: Sự chuyển dịch mạnh mẽ sang xu hướng giảm của EUR/USD sẽ không chỉ do chính sách định giá thắt chặt của Fed gây ra​

Danske Research điểm lại cuộc họp FOMC tháng Tư:

• "Powell tuyên bố ông sẽ tiếp tục giữ chức Thống đốc Fed sau khi kết thúc nhiệm kỳ Chủ tịch, nhưng không nêu rõ thời gian cụ thể. Điều này mang tính chất diều hâu ở mức độ nhất định, vì nó ngăn cản Trump đề cử một người thay thế có quan điểm ôn hòa hơn, và đồng nghĩa với việc Miran (người duy nhất phản đối việc cắt giảm lãi suất) sẽ không tiếp tục giữ chức Thống đốc vào tháng Sáu. Thị trường đã xóa bỏ các dự đoán về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa và thay vào đó định giá khả năng tăng lãi suất trong nửa đầu năm 2027 là 40-50%. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm tương đối ôn hòa hơn với hai lần cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và tháng 12 ", Danske nhận định.
• "Chúng tôi nghi ngờ rằng sự dịch chuyển mạnh hơn theo chiều hướng giảm của EUR/USD sẽ chỉ do chính sách định giá thắt chặt của Fed gây ra. Thay vào đó, nếu các tài sản rủi ro bắt đầu suy yếu đáng kể hơn khi giá dầu tiếp tục tăng, đồng USD có thể hưởng lợi từ nhu cầu gia tăng như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư", Danske bổ sung.