Sàn giao dịch BCR phân tích Vàng, Ngoại hối, Dầu thô ngày 13/04/2026

Chỉ số Đô la Mỹ

Đợt tăng giá trú ẩn an toàn gần đây của đồng đô la Mỹ đã đảo ngược khi các dấu hiệu hạ nhiệt trong tình hình địa chính trị Trung Đông xuất hiện. Tổng thống Mỹ Trump đã chính thức thông báo hoãn hai tuần các cuộc không kích dự kiến vào hạ tầng dân sự của Iran, định nghĩa động thái này là một "lệnh ngừng bắn song phương gắn liền với việc mở lại Eo biển Hormuz." Tuyên bố này đã trực tiếp xua tan nỗi lo ngại của thị trường về việc xung đột leo thang. Trong bối cảnh các cuộc đàm phán ngừng bắn vĩnh viễn sắp tới giữa Mỹ và Iran tại Islamabad, Pakistan vào thứ Bảy, chỉ số đô la Mỹ đã giảm 1.6% trong tuần, đánh dấu mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 1. Trong tháng 3, đồng đô la đã tăng mạnh như một trong số ít tài sản trú ẩn an toàn, khi tình hình Iran dẫn đến giá dầu tăng vọt, sự sụt giảm của chứng khoán và vàng, cũng như những lo ngại về lạm phát gây áp lực lên thị trường trái phiếu. Trong những tuần gần đây, các vị thế phòng thủ hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la đã bắt đầu nới lỏng, đẩy chỉ số đô la giảm đáng kể. Đợt điều chỉnh này của đồng đô la là một sự điều chỉnh hợp lý về mặt logic—đà tăng trước đó của đồng đô la chủ yếu được dẫn dắt bởi ba yếu tố: tâm lý trú ẩn an toàn do xung đột Trung Đông leo thang, lo ngại về nguồn cung do gián đoạn vận chuyển dầu qua Eo biển Hormuz, và kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Khi rủi ro xung đột tức thời tạm thời được trì hoãn, phí bảo hiểm rủi ro liên quan sẽ tự nhiên giảm bớt. Đồng đô la Mỹ hiện đang trong một thế "giằng co hai chiều": một mặt, nhu cầu trú ẩn sau lệnh ngừng bắn ở Iran đã lắng xuống, làm yếu đi động lực cốt lõi của đà tăng trước đó; mặt khác, kỳ vọng lạm phát cao vẫn đủ để ngăn cản một thị trường hoàn toàn bồ câu, hỗ trợ cho đồng đô la. Nhìn về phía trước, hướng đi của chỉ số đô la sẽ phụ thuộc chủ yếu vào hai điều kiện then chốt: thứ nhất, liệu thỏa thuận ngừng bắn có thể duy trì hiệu lực và liệu các xung đột địa chính trị ở Trung Đông có leo thang trở lại hay không; thứ hai, liệu dữ liệu lạm phát tiếp theo của Mỹ (đặc biệt là dữ liệu CPI sắp tới) có cho thấy xu hướng giảm hay không.

Tuần trước, chỉ số đô la cho thấy mô hình tăng rồi giảm, yếu đi sau một thời gian biến động. Vào ngày 8 tháng 4, chỉ số này đã lao dốc xuống 98.29 (mức thấp nhất trong bốn tuần) do tin tức về lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran, và hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ then chốt 98.52 ( đường trung bình động đơn giản 200 ngày). Triển vọng kỹ thuật đã chuyển từ trung tính-tăng sang trung tính-giảm. Một sự phá vỡ dứt khoát dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày sẽ mở ra tiềm năng giảm giá xa hơn, với kháng cự tập trung tại vùng 99.65 ( đường trung bình động đơn giản 20 ngày) và 100.00 (mức tâm lý). Trước đó, đà tăng của đồng đô la chủ yếu được thúc đẩy bởi ba yếu tố: tâm lý né tránh rủi ro do xung đột Trung Đông leo thang, lo ngại nguồn cung do gián đoạn vận chuyển dầu qua Eo biển Hormuz, và kỳ vọng thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao trong một thời gian dài. Hiện tại rủi ro xung đột tức thời đã tạm thời được trì hoãn, phí bảo hiểm rủi ro chồng chéo này đang tự nhiên giảm dần. Các đường trung bình động ngắn hạn (5 ngày/10 ngày) đã hình thành sự sắp xếp giảm giá, với đường 5 ngày cắt xuống dưới đường 10 ngày, gây áp lực giảm lên chỉ số đô la. Đường trung bình động trung hạn (20 ngày) nằm quanh mức 99.65, trở thành một mức kháng cự đáng kể. Về chỉ báo kỹ thuật RSI (14): nó đã giảm từ mức 52 tuần trước xuống dưới 45.69, đi vào vùng trung tính-giảm, cho thấy động lượng tăng trưởng đang nhạt dần; MACD đã hình thành giao cắt tử thần, với biểu đồ histogram đi vào vùng âm và bắt đầu tăng khối lượng, chỉ ra rõ rệt một tín hiệu giảm giá. Hiện tại, chỉ số đô la Mỹ có mô hình hai đỉnh tiềm năng: một đỉnh đôi hình thành ở vùng 100.64, được xác nhận bởi cú sụt giảm mạnh vào ngày 8 tháng 4; do phá vỡ xuống dưới đường xu hướng tăng hỗ trợ của đường trung bình động 20 ngày tại 99.65, mức này hiện đã trở thành kháng cự mạnh và là mức kháng cự đầu tiên; tiếp theo là 100 (mức tâm lý), và mô hình hai đỉnh hình thành ở vùng 100.64. Nếu lệnh ngừng bắn tiếp tục và lạm phát hạ nhiệt, chỉ số đô la Mỹ có thể giảm thêm, với mục tiêu đầu tiên tại 98.51 ( đường trung bình động đơn giản 200 ngày); sau đó hướng về mức 98.00 (mức tâm lý).

Hôm nay, cân nhắc bán khống Chỉ số Đô la Mỹ tại 98.80, với mức cắt lỗ tại 98.90 và các mục tiêu tại 98.40 và 98.30.

Dầu thô WTI

Giá dầu WTI đã lao dốc vào tuần trước do thỏa thuận tạm thời hai tuần giữa Mỹ và Iran, với giá giảm hơn 15% tại một thời điểm. Sự sụt giảm giá dựa trên kỳ vọng rằng Eo biển Hormuz sẽ mở cửa trở lại, cho phép các nguồn cung năng lượng đang bị dồn ứ được vận chuyển qua tuyến đường thủy này. Tuy nhiên, tâm lý thị trường đằng sau cú lao dốc không đơn thuần là lạc quan. Khung thời gian giao hàng từ lúc bốc hàng đến khi dỡ hàng có nghĩa là nguồn cung tức thời có thể vẫn bị hạn chế trong những tuần tới, với hơn 800 con tàu vẫn đang bị mắc kẹt tại Vịnh Ba Tư, đòi hỏi những đảm bảo an ninh mạnh mẽ trước khi khởi hành. Do đó, cú lao dốc này giống như một đợt bán tháo hoảng loạn ngắn hạn do tin tức dẫn dắt hơn là một sự đảo ngược thực chất trong các yếu tố cơ bản về cung và cầu. Giá dầu ban đầu đã giảm mạnh xuống gần $86 mỗi thùng vào thứ Tư sau khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận tạm thời. Tuy nhiên, trong giờ giao dịch của Mỹ, Israel đã phát động cuộc không kích lớn nhất vào Hezbollah ở Lebanon kể từ khi xung đột bắt đầu. Iran ngay lập tức cáo buộc hành động này vi phạm thỏa thuận ngừng bắn và đóng cửa trở lại Eo biển Hormuz, khiến giá dầu bật tăng. Trong bối cảnh các sự kiện này, cuộc xung đột ở Trung Đông vẫn tiếp diễn, và tình hình chưa thấy bất kỳ sự hạ nhiệt thực chất nào bất chấp đề xuất ngừng bắn. Chiến dịch quân sự của Israel tại Lebanon vẫn đang diễn ra, và tồn tại những bất đồng đáng kể giữa Iran và các bên khác liên quan đến phạm vi của lệnh ngừng bắn, khiến kỳ vọng của thị trường về sự ổn định khu vực biến động liên tục. Trong khi đó, Iran chỉ ra rằng một số điều khoản trong đề xuất ngừng bắn đã bị vi phạm, càng làm yếu đi lòng tin của thị trường vào việc hạ nhiệt căng thẳng. Logic dẫn dắt cốt lõi cho giá dầu quốc tế đã chuyển từ các cú sốc sự kiện ngắn hạn sang các hạn chế cung ứng trung và dài hạn. Mặc dù kỳ vọng ngừng bắn ban đầu đã kìm hãm phí bảo hiểm rủi ro, nhưng những hư hại nghiêm trọng đối với hạ tầng năng lượng ở Trung Đông khiến việc phục hồi nguồn cung trở nên rất không chắc chắn. Trong bối cảnh đó, việc chuyển dịch sang một mức giá dầu trung tâm cao hơn đã trở thành sự đồng thuận của thị trường.

Tuần trước, dầu thô WTI thể hiện mô hình "phá vỡ mức cao và giảm mạnh – hồi phục quá bán – tích lũy ở mức cao," với xu hướng trung hạn bị phe bán chi phối và biến động ngắn hạn bị dẫn dắt bởi tin tức địa chính trị. Biểu đồ hàng ngày cho thấy giá dầu thô WTI đã hồi phục sau một đợt sụt giảm nhanh chóng, nhưng nhìn chung vẫn duy trì trong phạm vi tích lũy ở mức cao, thể hiện xu hướng các điểm xoay trung tâm đang tăng lên. Mức hiện tại quanh $90 hình thành hỗ trợ then chốt; vị trí này vừa là mức thấp của đợt thoái lui trước đó, vừa là mức then chốt phân định phe mua và phe bán. Một sự phá vỡ dưới mức này có thể kích hoạt đà giảm thêm. Về phía tăng, có kháng cự tại mức tâm lý và kỹ thuật $100. Đối với hệ thống đường trung bình động, giá dầu thô đã phá vỡ xuống dưới tất cả các đường trung bình động ngắn hạn (5/10/20 ngày), vốn đang trong sự sắp xếp giảm giá. RSI 14 ngày đã nhanh chóng giảm từ vùng quá mua (>70) xuống phạm vi 45-50, cho thấy phe bán đang kiểm soát nhưng đã tiến gần vùng quá bán, gợi ý một đợt hồi phục tiềm năng. MACD cho thấy một giao cắt tử thần hướng xuống với các thanh màu xanh mở rộng, chỉ ra động lượng giảm giá mạnh, nhưng chưa có tín hiệu đảo chiều xu hướng nào hình thành. Giá ngắn hạn đang giao dịch trong một kênh hồi phục, nhưng động lượng đi lên đang dần yếu đi. Những nỗ lực bứt phá mức $100 nhiều lần không thành công có thể kích hoạt một đợt thoái lui kỹ thuật; ngược lại, một sự bứt phá trên mức này có thể mở ra tiềm năng tăng giá mới. Nhìn chung, giá dầu dự kiến sẽ duy trì trong biên độ trong ngắn hạn, chờ đợi thêm các hướng dẫn về yếu tố cơ bản. Các căng thẳng tái diễn ở Trung Đông (như những thay đổi đối với thỏa thuận ngừng bắn hoặc việc đóng cửa trở lại Eo biển Hormuz) có thể kích hoạt một đợt đảo chiều hình chữ V, đòi hỏi việc quản lý rủi ro nghiêm ngặt. Các đợt hồi phục là sự điều chỉnh, và chiến lược chủ đạo là bán ra khi giá tăng. Do đó, về phía tăng, hãy cân nhắc mức $95.56 ( đường trung bình động 20 ngày), bứt phá trên mức đó sẽ nhắm tới $99.39 (mức cao tuần trước) và mức $100.00 (mức tâm lý). Về phía giảm, hỗ trợ then chốt nằm ở $86.00 (mức thấp của đợt giảm mạnh tuần trước), phá vỡ dưới mức đó sẽ nhắm tới $84.16 ( đường trung bình động 40 ngày).

Hôm nay, cân nhắc mua vào dầu thô tại 90.18, với mức cắt lỗ tại 90.00 và các mục tiêu tại 92.00 và 93.00.

Vàng giao ngay

Sau thỏa thuận ngừng bắn hai tuần đạt được giữa Mỹ và Iran tuần trước, vàng giao ngay đã tăng vọt hơn 3%, chạm mức cao $4,856.90 mỗi ounce. Tin tức ngừng bắn đã đẩy giá dầu xuống dưới $100 mỗi thùng, chỉ số đô la giảm, làm dịu đáng kể lo ngại về lạm phát và khơi dậy kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất, cung cấp hỗ trợ ngắn hạn cho vàng. Tuy nhiên, ngay trong ngày đầu tiên của lệnh ngừng bắn, Israel đã phát động cuộc không kích quy mô lớn vào Lebanon, và Iran đã phong tỏa trở lại Eo biển Hormuz, dẫn đến căng thẳng tái diễn. Giá vàng đã trả lại đáng kể mức tăng trước cuối tuần, giảm xuống quanh mức $4,700. Các nhà phân tích tin rằng đợt hồi phục hiện tại giống như một "đợt tăng giá giải tỏa" (relief rally), và các cuộc đàm phán vẫn đối mặt với nhiều trở ngại; việc liệu Eo biển Hormuz có mở cửa trở lại hay không sẽ là yếu tố quyết định. Logic cốt lõi đằng sau đợt tăng vọt này của giá vàng không phức tạp. Thỏa thuận ngừng bắn đã trực tiếp đẩy giá dầu xuống dưới mốc $100 mỗi thùng, trong khi đồng đô la cũng giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng so với rổ các đồng tiền chính. Đối với vàng, đồng đô la yếu hơn có nghĩa là vàng định giá bằng đô la trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác, điều này tự thân nó đã kích thích nhu cầu mua. Quan trọng hơn, cú lao dốc của giá dầu đã làm dịu đáng kể lo ngại của thị trường về việc lạm phát tiếp tục tồi tệ hơn, một yếu tố chính kìm hãm hiệu suất của vàng trong những tuần trước đó. Từ một góc nhìn rộng hơn, tình hình hiện tại ở Trung Đông thực tế đang tạo ra một môi trường tương đối thuận lợi cho vàng. Điều này không phải vì bản thân lệnh ngừng bắn, mà chính xác là vì lệnh ngừng bắn quá mong manh và triển vọng hòa bình quá mờ mịt. Môi trường địa chính trị đầy bất ổn này chính là mảnh đất màu mỡ nhất để vàng phát huy chức năng tài sản trú ẩn an toàn.

Tuần trước, thị trường vàng đã chứng kiến một hiệu suất đáng kinh ngạc. Sau khi tin tức nổ ra rằng Mỹ và Iran đã đồng ý một thỏa thuận đình chiến hai tuần, giá vàng giao ngay đã tăng vọt hơn 3%, đạt mức cao mạnh mẽ $4,856.93 mỗi ounce, mức cao nhất trong gần ba tuần kể từ ngày 19 tháng 3. Từ góc độ tâm lý thị trường, các nhà đầu tư hiện đang bị chia rẽ rõ rệt. Một số tin rằng lệnh ngừng bắn sẽ tiếp tục, do đó làm yếu đi động lực tăng giá của vàng; những người khác tin rằng tình hình vẫn tiềm ẩn rủi ro tái phát và có xu hướng tiếp tục phân bổ vào vàng như một công cụ phòng hộ. Sự phân kỳ này trực tiếp dẫn đến biến động gia tăng của giá vàng, nhưng nhìn chung chúng vẫn duy trì trong phạm vi cao. Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy vàng đã xuất hiện dấu hiệu thoái lui sau khi tích lũy ở mức cao. Các đường trung bình động ngắn hạn đang trong sự sắp xếp giảm giá, gây áp lực lên bất kỳ đợt hồi phục nào, nhưng xu hướng trung và dài hạn vẫn nguyên vẹn, và thị trường tổng thể vẫn nằm trong khung tăng giá. RSI (14 ngày) đã giảm từ vùng quá mua về vùng trung tính 49.46, cho thấy động lượng giảm giá đang yếu đi và chưa có tín hiệu quá bán rõ ràng, gợi ý đợt điều chỉnh chưa kết thúc. Về cấu trúc khối lượng, khối lượng giao dịch ở mức cao cho thấy sự phân kỳ gia tăng giữa phe mua và phe bán, thể hiện sự cùng tồn tại của hoạt động chốt lời và săn hàng giá rẻ. Tuy nhiên, xu hướng tăng tổng thể chưa bị phá vỡ, và cấu trúc vẫn do phe mua thống trị. Hiện tại, các mức hỗ trợ ngắn hạn then chốt nằm quanh $4,680.70 ( đường trung bình động 100 ngày) và $4,662 (mức thấp ngày 1 tháng 4). Một sự phá vỡ dưới các mức này có thể kích hoạt các đợt thoái lui xa hơn về vùng $4,570 và $4,500 (mức tâm lý). Về phía tăng, hãy theo dõi kháng cự quanh $4,857 (mức cao tuần trước), một đỉnh cũ với áp lực bán đáng kể. Một sự phá vỡ dưới mức này [sic - có lẽ là thất bại tại mức này] sẽ thách thức các vùng $4,680.70 ( đường trung bình động 100 ngày) và $4,662 (mức thấp ngày 1 tháng 4). Ở giai đoạn này, nếu giá vàng không thể nhanh chóng hồi phục lên trên $4,750-$4,800, một đợt điều chỉnh ngắn hạn về các mức $4,600 (mức tâm lý) và $4,519 ( đường trung bình động 134 ngày) là có thể xảy ra. Tuy nhiên, nếu giá lấy lại được chỗ đứng, việc kiểm tra lại đỉnh cũ $4,800-$4,857 là khả thi. Nhìn chung, vàng dự kiến sẽ biến động trong ngắn hạn, nhưng duy trì cấu trúc tăng giá trong trung hạn, nhắm tới mức tâm lý $5,000.

Hôm nay, cân nhắc mua vào vàng giao ngay tại 4,743, với mức cắt lỗ tại 4,738 và các mục tiêu tại 4,780 và 4,800.

AUD/USD

Đồng đô la Úc vẫn duy trì trên mức $0.7000 vào tuần trước, giữ gần mức cao nhất trong ba tuần và sẵn sàng cho tuần tăng trưởng mạnh nhất kể từ giữa tháng 1, tăng hơn 2.5% trong tuần này. Lệnh ngừng bắn hai tuần ở Trung Đông đã thúc đẩy tâm lý rủi ro toàn cầu và gây áp lực lên đồng đô la Mỹ. Các thị trường hiện đang tập trung vào các cuộc hội đàm ngoại giao sắp tới, với việc Phó Tổng thống Mỹ Vance dẫn đầu các cuộc thảo luận tại Islamabad vào cuối tuần này. Tuy nhiên, bất chấp các dấu hiệu về khả năng đàm phán trực tiếp, các cuộc tấn công liên tục của Israel vào Lebanon vẫn tiếp diễn, gây ra sự bất ổn dai dẳng, trong khi những gián đoạn tại Eo biển Hormuz làm tăng lo ngại về dòng chảy năng lượng toàn cầu. Tổng thống Trump cũng đã cảnh báo về khả năng leo thang nếu lệnh ngừng bắn không được tuân thủ, bao gồm cả những lo ngại về việc áp phí đối với các tàu quá cảnh qua Eo biển Hormuz. Tại Úc, Ngân hàng Dự trữ đã tăng lãi suất hai lần trong năm nay lên 4.10%, trong khi lạm phát vẫn ở trên phạm vi mục tiêu. Trong khi đó, với lệnh ngừng bắn hai tuần mong manh phần lớn vẫn được giữ vững, các quan chức cấp cao dự định gặp nhau tại Pakistan vào cuối tuần này để thảo luận về một thỏa thuận dài hạn tiềm năng với Iran. Đồng thời, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran Esmail Bagheei tuyên bố rằng đàm phán phụ thuộc vào việc Mỹ tuân thủ các cam kết ngừng bắn, bao gồm cả việc chấm dứt thù địch ở Lebanon, nhưng Washington và Israel đã phủ nhận cách diễn đạt này. Triển vọng cho cặp AUD/USD phụ thuộc rất lớn vào các diễn biến địa chính trị. Trong khi lập trường diều hâu của Ngân hàng Dự trữ Úc cung cấp sự hỗ trợ cơ bản, chuyển động của cặp tiền sẽ phần lớn phụ thuộc vào tâm lý rủi ro toàn cầu, động lực giá dầu và sự tiến triển của tình hình tại Iran.

Phân tích kỹ thuật cốt lõi của cặp AUD/USD tuần trước cho thấy xu hướng tăng trung hạn vẫn nguyên vẹn, nhưng nó đã gặp kháng cự tại một mức cản then chốt trong ngắn hạn, bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao. Tuần trước có khả năng duy trì trong biên độ, với sự chú ý tập trung vào hướng bứt phá. Sau một chuỗi các tuần tăng liên tiếp, tuần trước đã chứng kiến một đợt thoái lui từ các mức đỉnh, hình thành mô hình inside bar/tích lũy ở mức cao, gợi ý khả năng đà tăng trưởng đang chậm lại. Xu hướng tăng trung hạn của AUD/USD vẫn nguyên vẹn. Tuần này, rất có khả năng giá sẽ tích lũy trong phạm vi 0.6876 (mức thấp tuần trước) – 0.7187 (mức cao ngày 11 tháng 3), thẩm thấu hoạt động chốt lời trước đó. Cặp tiền đang giao dịch trên các đường trung bình động đơn giản 55/100/200 ngày, vốn đang trong sự sắp xếp tăng giá, chỉ ra rõ rệt một xu hướng tăng trung hạn. Đường trung bình động 25 ngày (quanh 0.6999) và mức 0.7000 (mức tâm lý) là các vùng hỗ trợ ngắn hạn then chốt. RSI (14 ngày) ở khoảng 57-60, nằm trong vùng tăng giá nhưng còn xa mức quá mua, cho thấy động lượng đi lên vừa phải và chưa giảm sút. MACD vẫn trong giao cắt vàng và dương, nhưng biểu đồ histogram đang co lại, gợi ý sự chậm lại của các mức tăng ngắn hạn.

Hiện tại, cặp tiền giữ thiên hướng tăng giá ngắn hạn, củng cố nhu cầu cơ bản. Động lượng mang tính xây dựng, chỉ ra một xu hướng tăng tích cực nhưng không quá mạnh. Miễn là giá giao ngay vẫn ở trên các đường trung bình động then chốt, vẫn còn dư địa cho các mức tăng xa hơn. Phía dưới, hỗ trợ ban đầu nằm gần mức tâm lý 0.7000, tiếp theo là mức thoái lui Fibonacci 23.6% tại 0.7007, hình thành vùng cầu đầu tiên. Dưới vùng này, hỗ trợ rộng hơn tập trung tại 0.6943 ( đường trung bình động 75 ngày), trong khi một đợt thoái lui sâu hơn sẽ nhắm tới mức tâm lý 0.6900. Kháng cự ngay lập tức ở mức 0.7138 (đường xu hướng trên của dải Bollinger ngày), tiếp theo là kháng cự tại 0.7187 (mức cao ngày 11 tháng 3) và xa hơn là mức 0.7200.

Cân nhắc mua vào AUD tại 0.7052 hôm nay, với mức cắt lỗ tại 0.7040 và các mục tiêu tại 0.7100 và 0.7090.

GBP/USD

Đồng bảng Anh đã ổn định quanh mức $1.34 vào tuần trước, và dù thiếu lực bán tiếp ứng, GBP/USD vẫn duy trì gần mức cao nhất kể từ cuối tháng 2, đạt được vào đầu tuần này. Giá giao ngay hiện đang giao dịch trong phạm vi $1.3420-$1.3415 và dự kiến sẽ ghi nhận mức tăng mạnh trong tuần này. Các nhà đầu tư đang tập trung vào thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran ngày càng mong manh; thêm vào đó, căng thẳng tại Eo biển Hormuz đang cung cấp một số sự hỗ trợ cho đồng đô la, được coi là yếu tố chính gây áp lực lên GBP/USD. Israel đã phát động các cuộc không kích tồi tệ nhất từ trước đến nay vào Lebanon, dẫn đến hàng trăm thương vong và kích hoạt các lời đe dọa trả đũa từ Iran. Tehran đã loại trừ các cuộc đàm phán hòa bình tiếp theo với Mỹ, và việc tiếp tục phong tỏa Eo biển Hormuz đã làm trầm trọng thêm thỏa thuận ngừng bắn vốn đã mong manh, đẩy giá dầu lên cao. Tổng thống Mỹ Donald Trump thông báo rằng quân đội Mỹ sẽ tiếp tục được triển khai gần Iran cho đến khi đạt được một "thỏa thuận thực sự," càng làm tăng thêm sự bất ổn. Giữa những diễn biến này, các thị trường tài chính đang dự đoán khả năng tăng lãi suất nhiều hơn từ Ngân hàng Trung ương Anh, với ít nhất một đợt tăng dự kiến vào cuối năm 2026. Trong khi đó, các nhà giao dịch đã giảm đáng kể các đặt cược vào một đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), hiện dự kiến mức tăng 30-40 điểm cơ bản vào cuối năm. Điều này phân kỳ đáng kể so với các tín hiệu của Cục Dự trữ Liên bang về một đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay và một đợt khác vào năm 2027. Điều này, đến lượt nó, mang lại lợi ích cho phe mua GBP/USD, nhưng cần thận trọng trước những đợt giảm thêm.

Biểu đồ kỹ thuật cho GBP/USD tuần trước cho thấy một đợt hồi phục mạnh mẽ từ các mức thấp, theo sau là một giai đoạn tích lũy ở các mức cao hơn. Xu hướng tổng thể hơi tăng, nhưng chuyển động đi lên đối mặt với kháng cự then chốt, và cần lưu ý rủi ro thoái lui. GBP/USD đã hồi phục mạnh mẽ từ mức thấp đầu tuần quanh 1.3180, bứt phá qua các mức 1.3300 và 1.3400, đạt mức cao 1.3484 vào giữa tuần, trước khi tích lũy trên mức 1.3400. Hiện tại, GBP/USD vẫn nằm trong xu hướng giảm từ mức cao tháng 1 là 1.3870, nhưng đợt hồi phục tuần trước bước đầu đã làm dịu đi sự yếu kém. Tỷ giá đã ổn định trên các đường trung bình động ngắn hạn, nhưng biến động đang hội tụ, cho thấy một cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán. Các chỉ báo kỹ thuật đã cải thiện, với chỉ báo MACD cắt lên trên đường tín hiệu và tăng trở lại về mức không, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày ở mức 57.35, cho thấy động lượng tăng trưởng vừa phải và chưa quá mua. Thiên hướng ngắn hạn là hơi tăng, vì cặp tiền đang giữ trên mức thoái lui Fibonacci 38.2% của đợt giảm từ tháng 1 đến tháng 3. Giá giao ngay hiện đang kiểm tra đường trung bình động đơn giản 200 ngày đang dốc xuống tại 1.3413, cho thấy sự quan tâm mua vào khi giá điều chỉnh gần điểm tham chiếu dài hạn này. Đà tăng xa hơn có thể đối mặt với kháng cự ngay lập tức tại 1.3484 (mức cao tuần trước) và mức thoái lui Fibonacci 50% tại 1.3505. Một mức đóng cửa ngày trên kháng cự này sẽ củng cố tông giọng tăng giá và mở ra tiềm năng cho một chuyển động hướng về mức thoái lui Fibonacci 61.8% tại 1.3588, cũng như mức tâm lý 1.3600. Hỗ trợ ban đầu nằm ở đường trung bình động 200 ngày tại 1.3413. Một sự phá vỡ dưới mức này sẽ để lộ mức thoái lui Fibonacci 23.6% tại 1.3319, và mức tâm lý 1.3300 là hỗ trợ tiếp theo. Miễn là tỷ giá GBP/USD giữ trên vùng hỗ trợ đường trung bình động đơn giản 200 ngày tại 1.3413, con đường ít kháng cự nhất sẽ nghiêng về các mức tăng xa hơn, nhắm tới vùng 1.3588.

Hôm nay, cân nhắc mua vào GBP tại 1.3450, với mức cắt lỗ tại 1.3440 và các mục tiêu tại 1.3500 và 1.3520.

USD/JPY

Cặp USD/JPY đã hồi phục từ mức thấp dưới 158 lên quanh 159 vào tuần trước. Đồng yên chịu áp lực đáng kể do tình hình biến động ở Trung Đông và rủi ro vận tải năng lượng. Mặc dù lập trường bồ câu của Fed đã hạn chế đà tăng của đô la, nhu cầu trú ẩn an toàn ngắn hạn vẫn tiếp tục hỗ trợ hiệu suất của đồng đô la, dẫn đến một xu hướng tổng thể là biến động nhưng hơi tăng. Từ góc độ cơ bản, sự bất ổn ở Trung Đông đã gia tăng đáng kể. Bất chấp thỏa thuận ngừng bắn tạm thời đạt được giữa Mỹ và Iran, tình hình đã nhanh chóng đảo ngược. Israel phát động một chiến dịch quy mô lớn tại Lebanon, làm dấy lên những câu hỏi về tính bền vững của lệnh ngừng bắn, trong khi Iran cũng tuyên bố rằng các điều khoản ngừng bắn đã bị vi phạm. Những diễn biến này gây áp lực trở lại lên khẩu vị rủi ro của thị trường, dẫn đến việc chuyển dịch dòng vốn sang các tài sản trú ẩn như đô la, từ đó hỗ trợ chỉ số đô la mạnh hơn. Trong khi đó, rủi ro vận tải năng lượng đã trở thành một biến số quan trọng ảnh hưởng đến đồng yên. Các báo cáo chỉ ra rằng hoạt động vận tải qua Eo biển Hormuz đã bị gián đoạn tạm thời sau khi xung đột leo thang. Xét đến sự phụ thuộc cao của Nhật Bản vào nhập khẩu dầu thô Trung Đông, những lo ngại của thị trường về việc gián đoạn nguồn cung năng lượng tác động đến nền kinh tế Nhật Bản càng làm đồng yên yếu đi. Sự phụ thuộc mang tính cấu trúc của Nhật Bản vào nhập khẩu năng lượng thường khiến đồng yên chịu áp lực trong các giai đoạn rủi ro năng lượng gia tăng. Trong bối cảnh đó, cặp USD/JPY nhận được sự hỗ trợ kép: sức hấp dẫn trú ẩn của đô la tăng cường, trong khi các yếu tố cơ bản của đồng yên chịu áp lực. Sự kết hợp giữa đô la mạnh và yên yếu đã đẩy tỷ giá lên cao hơn trong ngắn hạn. Tâm lý thị trường hiện tại đặc trưng bởi cách tiếp cận chờ đợi. Một mặt, những bất ổn địa chính trị mang lại rủi ro biến động; mặt khác, các dữ liệu kinh tế vĩ mô then chốt vẫn chưa được công bố, khiến thị trường thiếu một hướng đi rõ ràng. Do đó, tỷ giá nhiều khả năng sẽ thể hiện mô hình giao dịch biến động trong ngắn hạn.

Tuần trước, cặp USD/JPY nhìn chung nằm trong mô hình kỹ thuật tích lũy ở mức cao, động lượng tăng giá yếu đi và rủi ro thoái lui gia tăng. Biểu đồ tuần cho thấy áp lực bán yếu, với thiên hướng ngắn hạn nghiêng về xu hướng giảm. Mặt khác, chuyển động hiện tại của USD/JPY thể hiện các đặc điểm điển hình bị dẫn dắt bởi nhiều yếu tố. Trong ngắn hạn, tình hình biến động ở Trung Đông và rủi ro năng lượng gia tăng đã củng cố sức hấp dẫn trú ẩn của đồng đô la đồng thời kìm hãm hiệu suất của đồng yên, thúc đẩy tỷ giá hồi phục. Tuy nhiên, trong trung hạn, lộ trình cắt giảm lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang hạn chế tiềm năng tăng giá của đô la, khiến tỷ giá khó hình thành một xu hướng một chiều. Các chuyển động tương lai sẽ phụ thuộc vào diễn biến của tình hình địa chính trị và hiệu suất của dữ liệu lạm phát Mỹ. Trước khi các biến số then chốt trở nên rõ ràng, tỷ giá có khả năng duy trì mô hình biến động nhưng hơi tăng. Xu hướng tăng giá dài hạn vẫn không đổi, với USD/JPY giao dịch trên tất cả các đường trung bình động; MACD ở dưới đường không, và RSI từ trung tính đến yếu. Động lượng đi lên đang nhạt dần, với các chỉ báo Stochastics/RSI giảm trở lại sau khi tiến gần vùng quá mua. Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy USD/JPY đã tìm thấy hỗ trợ và hồi phục sau khi thoái lui xuống dưới 158, và vẫn đang trong giai đoạn tích lũy trong một xu hướng tăng trung hạn. Hiện tại, tỷ giá đã tăng trở lại trên đường trung bình động 40 ngày tại 157.91 và vùng 158.00 (mức tâm lý), cho thấy sự phục hồi của sức mạnh phe mua, nhưng kháng cự đáng kể vẫn còn tại 159.20 ( đường trung bình động 20 ngày). Một sự bứt phá thành công có thể dẫn đến việc kiểm tra thêm mức tâm lý 160.00 và vùng 160.03 (mức cao tuần trước). Một sự bứt phá trên mức này sẽ nhắm tới mức cao nhất năm là 160.46, với mục tiêu xa hơn là vùng 161.05 ( kháng cự tuần then chốt) – 161.50. Về phía giảm, đường trung bình động 40 ngày tại 157.91 và mức tâm lý 158.00 hình thành hỗ trợ ngắn hạn then chốt. Một sự phá vỡ dưới mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại vùng 157.40, giao điểm của nền tích lũy trước đó và đường chiếu của kênh.

Hôm nay, cân nhắc bán khống đô la Mỹ tại 159.50, với mức cắt lỗ tại 159.70 và các mục tiêu tại 158.60 và 158.40.

EUR/USD

Tuần trước, EUR/USD giao dịch trong phạm vi yếu quanh mức 1.1690. Đồng euro suy yếu so với đô la khi các nhà giao dịch vẫn thận trọng về tính bền vững của thỏa thuận ngừng bắn hai tuần mong manh giữa Mỹ và Iran. Đầu tuần trước, đợt hồi phục của đồng euro so với đô la thực chất là kết quả của áp lực trên diện rộng lên đồng đô la, thay vì sự cải thiện trong các yếu tố cơ bản của chính Khu vực đồng Euro. Sự phục hồi của khẩu vị rủi ro toàn cầu đã trực tiếp làm yếu đi sức hấp dẫn trú ẩn của đồng đô la, dẫn đến việc các nhà đầu tư bán đô la và phân bổ vào các tài sản có lợi suất cao hơn, khiến chỉ số đô la giảm đồng bộ. Sự gia tăng của hợp đồng tương lai S&P 500 càng xác nhận động lực thị trường này; giá tài sản rủi ro tăng thường đi kèm với việc giảm tương đối chi phí huy động vốn bằng đô la. Việc mở lại Eo biển Hormuz, một hành lang năng lượng then chốt, đã làm dịu lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung và giảm phí bảo hiểm bất ổn toàn cầu. Tâm lý này đã truyền dẫn sang thị trường ngoại hối, khiến đồng euro so với đô la thoát khỏi những ràng buộc thuần túy về yếu tố cơ bản và thể hiện mối tương quan chéo thị trường điển hình. Các nhà giao dịch nên lưu ý rằng những chuyển động thị trường do rủi ro dẫn dắt như vậy thường biến động rất mạnh, và nếu các sự kiện liên quan tái diễn, đồng đô la có thể nhanh chóng hồi phục các khoản lỗ. Là một đồng tiền trú ẩn truyền thống, nhu cầu đối với đô la tự nhiên suy yếu khi sự bất ổn giảm bớt, dẫn đến việc đồng euro tăng giá thụ động so với đô la. Cơ chế truyền dẫn này biểu hiện trên thị trường ngoại hối như một sự điều chỉnh đồng bộ của chỉ số đô la, thay vì một sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách của Khu vực đồng Euro. Các nhà giao dịch quan sát thấy rằng các sự kiện hạ nhiệt địa chính trị thường khuếch đại tác động của khẩu vị rủi ro lên các cặp tiền tệ chính, đặc biệt là khi chỉ số đô la Mỹ đã ở mức tương đối thấp, nơi hiệu ứng khuếch đại trở nên rõ rệt hơn. Trong khi đó, doanh số bán lẻ yếu phản ánh sự mong manh tiếp diễn của nhu cầu nội địa tại Khu vực đồng Euro. Mặc dù dữ liệu của chính Khu vực đồng Euro cho thấy khả năng phục hồi kinh tế không đủ, nhưng nó không kích hoạt các điều chỉnh đối với kỳ vọng chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, do đó hạn chế tác động biên lên tỷ giá.

Tuần trước, đồng euro giao dịch trong một biên độ hẹp so với đô la Mỹ, với thiên hướng hơi tăng. Phạm vi giao dịch cốt lõi là 1.1600-1.1700. Phe mua ngắn hạn nắm giữ lợi thế, nhưng động lượng chưa đủ, đòi hỏi một sự bứt phá trên kháng cự then chốt để xác nhận việc tiếp tục xu hướng. Đồng euro đã hồi phục từ mức thấp gần 1.1505 trong tuần, lấy lại đợt tích lũy 20 ngày trong phạm vi 1.1600-1.1700, tạm thời chặn đứng xu hướng giảm trung hạn. Đối với hệ thống đường trung bình động, xu hướng ngắn hạn là tăng giá, với vùng 1.1620-1.1650 đóng vai trò là vùng hỗ trợ mạnh; đường trung bình động 50 ngày ở quanh 1.1525, cung cấp hỗ trợ cho mức thấp nhất tuần. RSI 14 ngày nằm trong khoảng 55-60, từ trung tính đến tăng, và chưa quá mua; các đường MACD đã hình thành giao cắt vàng dưới đường không, chỉ ra động lượng tăng trưởng ban đầu. Cặp Euro/USD đóng cửa cao hơn tuần thứ hai liên tiếp gần mức 1.1700, với các đợt tăng giảm đan xen phản ánh những nhận định của Tổng thống Mỹ Trump về cuộc chiến Trung Đông. Các thị trường tài chính đang tập trung vào cuộc chiến Iran, ít chú ý đến dữ liệu việc làm then chốt của Mỹ. Tâm lý bi quan hỗ trợ đồng đô la đang lan rộng. Hỗ trợ ban đầu nằm ở đường trung bình động đơn giản 40 ngày quanh mức 1.1631, tiếp theo là 1.1600 (mức tâm lý); sự suy yếu tiếp diễn có thể dẫn đến các mức thấp hơn. Mức kháng cự đầu tiên là 1.1723 (mức cao tuần trước). Một sự bứt phá trên mức này sẽ mở ra không gian hướng tới 1.1795 (mức cao ngày 2 tháng 3) và mức tâm lý 1.1800, mức sau là điểm hội tụ của đường xu hướng giảm rộng hơn gần đây. Việc giữ vững bền vững trên đường xu hướng trên này sẽ củng cố kịch bản tăng giá.

Cân nhắc mua vào đồng Euro hôm nay tại 1.1712, với mức cắt lỗ tại 1.1700 và các mục tiêu tại 1.1760 và 1.1780.