Thị trường ngày 17/06/2026: Hòa bình đã được định giá, giờ đến lượt FED quyết định cuộc chơi!

1. Tổng quan thị trường​

Trong nhiều tuần qua, thị trường tài chính toàn cầu bị chi phối bởi một chủ đề duy nhất.

Iran và những tin đồn về đàm phán, tuyên bố từ Nhà Trắng, lo ngại về eo biển Hormuz, dự báo về giá dầu, và những câu hỏi xoay quanh khả năng leo thang hay hạ nhiệt của căng thẳng địa chính trị.

Nhưng đến hôm nay, câu chuyện đó gần như đã kết thúc. Không phải vì mọi vấn đề đã được giải quyết, mà vì thị trường đã phản ánh phần lớn những kỳ vọng đó vào giá tài sản.

Khi một câu chuyện được định giá hoàn toàn, thị trường sẽ bắt đầu tìm kiếm câu chuyện tiếp theo và hiện tại, câu chuyện đó mang tên FED.

Điều nguy hiểm nhất với nhà đầu tư không phải là quyết định lãi suất​

Phần lớn nhà đầu tư đang tập trung vào câu hỏi: "FED có giảm lãi suất hay không?"

Nhưng đó có thể không phải là câu hỏi quan trọng nhất. Bởi thị trường gần như đã chuẩn bị sẵn cho nhiều kịch bản khác nhau.

Điều thực sự quan trọng nằm ở phần thứ hai của cuộc họp. Đó là định hướng chính sách tiền tệ, hay nói cách khác, FED sẽ nói gì về tương lai?

Trong tài chính, giá tài sản không phản ánh hiện tại. Giá tài sản phản ánh tương lai.

Một quyết định giữ nguyên lãi suất đôi khi có thể khiến thị trường tăng mạnh và giảm lãi suất đôi khi lại khiến thị trường giảm sâu.

Tất cả phụ thuộc vào thông điệp đi kèm và đó là lý do giới đầu tư tổ chức đang quan tâm đến từng câu chữ của FED hơn là bản thân mức lãi suất.

*Giao dịch với XM

Tham gia Lớp học trading cùng với XM mỗi ngày từ t2-t6, 15h-21h. Link tham gia: tại đây

Đăng ký Copy Trading- Giao dịch theo các chuyên gia ngay tại đây

Mời bạn bè - nhận thưởng lên đến $100 cho mỗi lượt giới thiệu ngay tại đây

Tổng thưởng nạp tiền hàng tháng lên đến $5,000 với 6 mốc thưởng hấp dẫn. Nạp ngay tại đây

Trở thành Đối tác XM – Nhận hoa hồng đến 80$/lot - Không giới hạn hoa hồng được nhận. Đăng ký tại đây

2. Phân tích các sản phẩm chính​

EUR đang cho thấy giới đầu tư chưa sẵn sàng đặt cược chống lại USD​

Sau quyết định tăng lãi suất của ECB, đồng Euro đã có một giai đoạn phục hồi khá mạnh.

Thoạt nhìn, đây là dấu hiệu tích cực cho đồng tiền chung châu Âu, nhưng nếu quan sát kỹ hơn, sức mạnh đó vẫn còn rất hạn chế.

Theo đánh giá trong báo cáo, EURUSD hiện vẫn đang bị giới hạn bởi vùng kháng cự 1.16350–1.16550 và có khả năng suy giảm trở lại trước thời điểm FED công bố quyết định.

Điều này phản ánh một thực tế quan trọng, dòng tiền toàn cầu vẫn chưa sẵn sàng từ bỏ USD. Bất chấp CPI đã hạ nhiệt, ECB đã tăng lãi suất, các yếu tố địa chính trị đã bớt căng thẳng, niềm tin vào nền kinh tế Mỹ vẫn đủ mạnh để giữ cho USD duy trì vị thế trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu.

USDJPY đang gửi tín hiệu mà nhiều người bỏ qua​

Nếu muốn tìm một chỉ báo phản ánh kỳ vọng của thị trường đối với FED, USDJPY có thể là lựa chọn đáng chú ý nhất.

Thông thường, khi Nhật Bản tăng lãi suất, đồng Yên sẽ được hỗ trợ, nhưng lần này lại khác.

USDJPY vẫn tiếp tục tăng giá dù BOJ đã có động thái thắt chặt chính sách tiền tệ.

Đây là tín hiệu rất đáng suy nghĩ. Nó cho thấy nhà đầu tư tin rằng sức mạnh từ chính sách của FED hiện vẫn lớn hơn những thay đổi từ phía Nhật Bản.

Nói cách khác, thị trường có thể đang ngầm đặt cược rằng FED sẽ chưa vội chuyển sang lập trường quá ôn hòa.

Đó là lý do USD tiếp tục giữ được lợi thế.

Trái phiếu mới là tài sản cần theo dõi​

Trong những ngày như thế này, nhiều người tập trung vào vàng. Một số khác tập trung vào Bitcoin. Nhưng các quỹ đầu tư lớn thường nhìn vào một nơi khác.

Thị trường trái phiếu và lý do rất đơn giản, trái phiếu là nơi phản ánh trực tiếp kỳ vọng về lãi suất.

Nếu FED phát tín hiệu cứng rắn hơn dự kiến:

• Lợi suất trái phiếu sẽ tăng.
• USD được hỗ trợ.
• Chứng khoán chịu áp lực.

Ngược lại, nếu FED cho thấy họ sẵn sàng nới lỏng trong tương lai gần:

• Lợi suất có thể giảm mạnh.
• Dòng tiền chuyển sang tài sản rủi ro.
• Chứng khoán, vàng và crypto cùng hưởng lợi.

Vì vậy, trong nhiều trường hợp, thị trường trái phiếu mới là nơi đưa ra tín hiệu đầu tiên trước khi các tài sản khác phản ứng.

Vàng đang đứng giữa hai thế giới​

Gold hiện là một trong những tài sản thú vị nhất trên thị trường.

Một mặt, vàng được hỗ trợ bởi môi trường lãi suất thực thấp và nhu cầu phòng thủ dài hạn.

Mặt khác, vàng lại chịu áp lực khi thị trường bắt đầu nghi ngờ về khả năng FED sớm cắt giảm lãi suất.

Theo báo cáo, kịch bản được đánh giá có xác suất cao hiện nay vẫn là FED giữ nguyên lãi suất, đồng thời vàng còn có thể xuất hiện thêm một nhịp giảm trước khi hình thành xu hướng mới.

Điều này phản ánh chính xác trạng thái hiện tại của thị trường. Không ai muốn bán mạnh, nhưng cũng chưa ai dám mua quyết liệt. Mọi người đều đang chờ.

Bitcoin đang dần trở thành tài sản trưởng thành hơn​

Điều thú vị là Bitcoin có thể là tài sản ít biến động nhất trước sự kiện FED lần này.

Nghe có vẻ nghịch lý, bởi trong nhiều năm, crypto luôn được xem là lớp tài sản biến động mạnh nhất.

Nhưng hiện tại, Bitcoin đang cho thấy những đặc điểm của một tài sản trưởng thành hơn.

Vùng hỗ trợ 59.000–61.000 USD liên tục thu hút lực mua.

Điều đó cho thấy thị trường không còn chỉ bao gồm các nhà đầu cơ ngắn hạn.

Một lượng lớn dòng tiền dài hạn đang xuất hiện và nếu FED phát tín hiệu ôn hòa hơn kỳ vọng, báo cáo cho rằng Bitcoin hoàn toàn có khả năng quay trở lại khu vực 75.000 USD trong thời gian tới.

Thị trường đang bước vào thời điểm định hình xu hướng trung hạn​

Nhìn lại vài tuần gần đây, phần lớn biến động đều xuất phát từ những câu chuyện ngắn hạn:

• CPI.
• Iran.
• Giá dầu.
• ECB.
• BOJ.

Nhưng những câu chuyện đó chỉ tạo ra biến động.

Chúng chưa đủ sức tạo ra xu hướng lớn.

FED thì khác, bởi FED tác động trực tiếp tới:

• Chi phí vốn.
• Thanh khoản toàn cầu.
• Định giá tài sản.
• Khẩu vị rủi ro của dòng tiền quốc tế.

Đó là lý do cuộc họp lần này có thể trở thành sự kiện định hình xu hướng của toàn bộ quý tới.

3. Kết luận​

Điều thú vị nhất của thị trường tài chính là nó luôn nhìn về phía trước.

Khi mọi người còn đang bàn về Iran, thị trường đã định giá Iran.

Khi mọi người còn đang phân tích CPI, thị trường đã định giá CPI.

Và hôm nay cũng vậy, nhà đầu tư không còn quan tâm nhiều đến những gì đã xảy ra.

Họ đang cố gắng trả lời một câu hỏi lớn hơn: Sau cuộc họp này, FED sẽ đưa nền kinh tế Mỹ đi theo hướng nào?

Câu trả lời cho câu hỏi đó sẽ không chỉ quyết định hướng đi của USD. Nó sẽ quyết định hướng đi của vàng, trái phiếu, chứng khoán, Bitcoin và gần như mọi lớp tài sản trên thế giới. Bởi hiện tại, hòa bình có thể đã được định giá nhưng tương lai của chính sách tiền tệ thì vẫn chưa.