Vàng giằng co quanh 4.600 khi Hormuz leo thang, NFP cuối tuần là chất xúc tác chính

[Phân Tích Broker]

Thread cover

data/assets/threadprofilecover/m4y-cover-bai-phan-tich-1200x628p2-1777877235.jpg

Diễn biến trước đó​

Phiên giao dịch cuối tuần trước (01/05/2026), XAU/USD ghi nhận phiên hồi phục mạnh khoảng 1,4%, đóng cửa quanh vùng 4.621 USD/oz sau khi chịu áp lực bán kéo dài trong phần lớn tuần. Giá vàng mở cửa tuần ở mức trên 4.720 USD/oz nhưng liên tục chịu áp lực bán kéo xuống. Kết quả họp FOMC ngày 29/04 giữ nguyên lãi suất tại 3,50%-3,75% kèm theo tín hiệu diều hâu rõ ràng - 4 thành viên bỏ phiếu chống, mức bất đồng nhiều nhất kể từ năm 1992 - đã nhấn mạnh rằng rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao, một phần do giá năng lượng toàn cầu tăng do khủng hoảng Hormuz. Trong phiên châu Âu ngày 01/05, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 10 điểm cơ bản xuống còn 4,35%, tạo lực đỡ giúp vàng phục hồi vào cuối phiên. Tuy vậy, tính cả tuần, XAU/USD vẫn mất khoảng 2,1% trong 5 phiên liên tục từ 27/04 đến 01/05.

Nhìn rộng ra bối cảnh tuần, vàng không thiếu xúc tác hỗ trợ - xung đột Mỹ-Israel-Iran từ cuối tháng 2 với việc Iran phong tỏa Eo biển Hormuz từ 28/02 vẫn duy trì cầu để an toàn của kim loại quý. Tuy nhiên, áp lực từ Fed diều hâu và DXY ổn định ở ngưỡng cao đã hạn chế đà tăng của XAU/USD trong suốt tuần.

Bối cảnh kinh tế hôm nay (04/05)​

Lịch kinh tế Mỹ hôm nay (thứ Hai 04/05) không có dữ liệu vĩ mô quan trọng nào được công bố. Tuy nhiên, hai sự kiện chính trị - địa chính trị lớn đang tác động trực tiếp lên tâm lý thị trường:

- Trump chính thức công bố 'Project Freedom' (04/05): Mỹ điều động tàu chiến, hơn 100 máy bay và 15.000 quân nhân để hộ tống tàu hàng qua Eo biển Hormuz bắt đầu từ ngày 05/05. Phía Iran phản đối gay gắt, tuyên bố Hormuz 'không được quản lý bởi các bài đăng ảo tưởng của Trump'.

- Thuế quan ô tô châu Âu (04/05): Trump tuyên bố áp thuế 25% đối với xe ô tô và xe tải nhập khẩu từ EU có hiệu lực tuần tới, leo thang căng thẳng thương mại Mỹ-EU.

- Services PMI Final tháng 4 (05/05, 20:45 giờ VN): dự báo 51,3

- ISM Services PMI tháng 4 (05/05, 21:00 giờ VN): dự báo 53,8; kỳ trước 54,0

- JOLTS Job Openings tháng 3 (05/05, 21:00 giờ VN): dự báo 6,870 triệu; kỳ trước 6,882 triệu

- ADP Non-Farm Employment tháng 4 (06/05, 19:15 giờ VN): dự báo 90K; kỳ trước 62K

- Initial Jobless Claims (07/05, 19:30 giờ VN): dự báo 203K; kỳ trước 189K

- NFP tháng 4 (08/05, 19:30 giờ VN): dự báo 73K; kỳ trước 178K | Tỷ lệ thất nghiệp: dự báo 4,3%

Trên phương diện vĩ mô, cuộc họp FOMC ngày 29/04 xác nhận Fed giữ nguyên lãi suất 3,50%-3,75% trong bối cảnh lạm phát vẫn ở mức cao. Cuộc họp này nhiều khả năng là phiên chủ tọa cuối của Chủ tịch Jerome Powell trước khi Thượng viện bỏ phiếu cho Kevin Warsh - người được Trump đề cử - trong tuần từ 11/05. Thị trường đang định giá kịch bản Warsh có thể tăng lãi suất trước khi cắt giảm, tạo thêm áp lực lên vàng nếu DXY hồi phục.

DXY ổn định ở vùng cao sau FOMC, trong khi lợi suất 10Y Kho bạc Mỹ giảm nhẹ về 4,35% cuối tuần trước, tạo lực đỡ mỏng manh cho vàng trong ngắn hạn. Địa chính trị vẫn là xúc tác chính khi Project Freedom chưa rõ hiệu quả và Iran tiếp tục cảnh báo leo thang.

Sự kiện quan trọng nhất trong tuần là NFP ngày 08/05 - dự báo chỉ 73K so với kỳ trước 178K. Nếu NFP yếu hơn kỳ vọng, thị trường có thể định giá lại khả năng Fed giảm lãi suất, hỗ trợ vàng tăng. Ngược lại, nếu NFP vượt dự báo, áp lực giảm giá trên XAU/USD sẽ quay lại.

Phân tích kỹ thuật​

Xu hướng ngắn hạn: Giảm - giá đang trong kênh giảm từ đỉnh tháng 3 khu vực 4.960 USD/oz, các nhịp hồi phục bị cản lại ở vùng kháng cự 4.640 - 4.650.

Xu hướng trung hạn: Giảm - xu thế phân phối chi phối sau đợt tăng mạnh Q4/2025 - Q1/2026, chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng.

Kháng cự gần: 4.640 - 4.650 USD/oz.

Kháng cự mạnh: 4.700 - 4.720 USD/oz.

Hỗ trợ gần: 4.580 - 4.600 USD/oz.

Hỗ trợ mạnh: 4.520 - 4.540 USD/oz.

Trên khung H4, XAU/USD đang giao dịch trong vùng 4.601 - 4.639, với giá đóng cửa gần nhất quanh 4.612 USD/oz. Các nến H4 gần đây phản ánh lực mua bảo vệ vùng 4.600 nhưng chưa đủ sức tạo chuỗi nến tăng bền vững để vượt kháng cự 4.640. Hành động nến trong phiên châu Á sáng nay định hình mô hình giằng co, giá cần giữ trên 4.600 và đóng cửa vượt 4.640 để xác nhận khả năng kiểm tra lại vùng 4.700 trong ngắn hạn.

Kịch bản trong ngày​

Kịch bản 1 - Tăng - Địa chính trị Hormuz leo thang (ưu tiên): Nếu Project Freedom làm căng thẳng Hormuz leo thang hoặc DXY tiếp tục suy yếu, vàng có thể cập nhật kháng cự 4.640 - 4.650. Vượt và đóng cửa trên 4.650, giá có thể tiếp tục hướng 4.680 - 4.700 trong phiên châu Âu - Mỹ.

Kịch bản 2 - Đi ngang, tích lũy (có thể xảy ra): Không có dữ liệu lớn từ Mỹ hôm nay, vàng có khả năng giao dịch trong dải hẹp 4.580 - 4.640, chờ tín hiệu rõ hơn từ ISM Services và JOLTS ngày mai 05/05. Đây là kịch bản hợp lý khi thị trường cần định hình lại trước tuần dữ liệu trọng (ADP, NFP).

Kịch bản 3 - Giảm thêm (rủi ro): Nếu Hormuz hạ nhiệt nhanh chóng hoặc DXY hồi phục mạnh do định giá trước Warsh thay Powell theo hướng hawkish, vàng có thể thủng hỗ trợ 4.580 và kéo dài đà điều chỉnh về vùng 4.520 - 4.540.

Nhận định chung​

Bước vào tuần đầu tháng 5/2026, XAU/USD đang ở vị thế giằng co khi hai chiều lực ngược chiều cùng tồn tại: hỗ trợ từ xung đột Hormuz leo thang và rủi ro giảm giá từ Fed diều hâu kèm khả năng Warsh tăng lãi suất. Thị trường sẽ thiếu định hướng rõ ràng cho đến khi có thêm dữ liệu vĩ mô - đặc biệt là NFP ngày 08/05 (dự báo chỉ 73K so với kỳ trước 178K). Vùng 4.580 - 4.600 là mức ngưỡng quan trọng nhất để theo dõi: giữ được vùng này là điều kiện cần thiết cho một đợt hồi phục trở lại kháng cự 4.640 - 4.700 trong ngắn hạn.

Trong ngày hôm nay, nhà đầu tư nên để mắt đến diễn biến Hormuz sau khi Project Freedom có hiệu lực vào ngày mai và phản ứng của Iran, đồng thời theo dõi DXY để nắm bắt hướng đi của vàng trước khi có dữ liệu ISM cuối ngày mai.

Disclaimer​

Bài viết trên được thực hiện bởi bộ phận Phân tích của Markets4you. Nội dung chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin, không cấu thành lời khuyên tài chính hay khuyến nghị đầu tư. Thị trường tài chính tiềm ẩn rủi ro cao; nhà đầu tư cần tự cân nhắc trước khi đưa ra quyết định. Markets4you và tác giả không chịu trách nhiệm với bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng nội dung trong báo cáo này.

Nội dung bài viết được công bố và chịu trách nhiệm bởi bên cung cấp. TraderViet là đối tác truyền thông, không chịu trách nhiệm về thông tin được đề cập. Người đọc tự chịu trách nhiệm với các quyết định dựa trên thông tin có liên quan