Cạm bẫy tâm lý: Tại sao các nhà đầu tư thông minh vẫn thất bại trong thị trường giá lên?

Gần đây, tôi đã nói chuyện qua điện thoại với hai nhà giao dịch và đầu tư tự quản lý – Dan và Jerry. Cả hai đều rất thông minh, chuyên nghiệp trong lĩnh vực của mình và đã tích lũy được một khoản tiền đáng kể để quản lý cho bản thân và tài sản thừa kế của gia đình.

Nhưng vấn đề là ở chỗ…

Mặc dù Dan là một doanh nhân rất thành công, đã nghỉ hưu ở độ tuổi đầu 40 và tự quản lý tiền bạc của mình, anh vẫn gặp khó khăn — chịu tổn thất và thua lỗ nặng nề. Anh đã đặt cược ngược lại thị trường bằng cách sử dụng các quỹ ETF nghịch đảo có đòn bẩy với số vốn lên đến hàng triệu đô la. Hiện tại, anh đã mất nhiều hơn số tiền mà hầu hết mọi người thậm chí còn chưa tiết kiệm được cho việc nghỉ hưu.

Ngược lại, Jerry đã đi học, trở thành một luật sư hàng đầu, và tiền bạc cũng không phải là vấn đề đối với anh ấy. Nhưng anh ấy sắp nghỉ hưu — và anh ấy biết rằng chỉ là vấn đề thời gian trước khi thị trường chứng khoán và nền kinh tế suy thoái. Anh ấy không muốn tài khoản hưu trí của mình chịu thêm khoản lỗ 20-55% và lãng phí thêm một thập kỷ mà không có sự tăng trưởng thực sự.

Anh ấy đã trải qua chuyện này nhiều lần rồi. Anh ấy kể với tôi rằng các cố vấn chỉ ngồi im nhìn tài khoản của anh ấy lao dốc, lặp đi lặp lại câu nói cũ rích: “Quan trọng là thời gian đầu tư, chứ không phải là canh thời điểm đầu tư.”

Câu nói đó không chỉ khiến tôi sôi máu mà Jerry còn gần như nắm chặt tay khi nói ra.

Trong khi các nhà tư vấn thường chỉ trích các phương pháp giao dịch kỹ thuật — như phương pháp của tôi — sự thật là họ không quản lý vị thế. Họ không quản lý rủi ro. Họ chỉ đơn giản là nắm giữ tài sản và lặp lại câu thần chú của Phố Wall: đa dạng hóa, mua và nắm giữ, và vượt qua cơn bão.

Tuy nhiên, tôi cũng phải công nhận họ một chút. Họ nói đúng khi cho rằng hầu hết các nhà giao dịch tự quản lý đều thua lỗ khi cố gắng "canh thời điểm thị trường".

Nhưng điểm khác biệt là: Tôi không cố gắng dự đoán thời điểm thị trường. Tôi theo dõi thị trường.

Đó là một sự thay đổi rất lớn trong cách vận hành.

Trong khi hầu hết mọi người cố gắng tìm điểm đáy — chỉ để chứng kiến giá tiếp tục giảm — hoặc họ cố gắng tìm điểm đỉnh — chỉ để chứng kiến thị trường tiếp tục tăng mà không có họ (và đó là lúc FOMO (nỗi sợ bỏ lỡ) xuất hiện, mà các nghiên cứu cho thấy cảm giác này còn tồi tệ hơn cả thua lỗ)…

…Tôi chờ thị trường chứng tỏ nó đang thay đổi hướng. Sau đó tôi mới hành động.

Phải thừa nhận rằng, 97% các nhà giao dịch và nhà đầu tư tự quản lý thiếu kỷ luật để xây dựng hoặc tuân theo một hệ thống.

Họ để cảm xúc chi phối. Họ giao dịch dựa trên những gì họ nghe, nghĩ hoặc cảm nhận — chứ không phải những gì thực sự đang diễn ra trên thị trường.

Và đó là điều tôi giúp khắc phục.

Tôi sẽ không đoán đáy hay đỉnh thị trường. Nhưng tôi sẽ chuyển sang các vị thế mới sau khi một tài sản chứng minh nó đã chạm đáy, đảo chiều và đang trong xu hướng tăng mới.

Và nếu bạn đã theo dõi các video trên YouTube của tôi , bạn sẽ biết rằng khi giá chững lại hoặc bắt đầu giảm, tôi nhanh chóng đứng ngoài cuộc. Tôi chờ đợi trong an toàn — thu về lãi suất hàng ngày và cổ tức hàng tháng — cho đến khi một cơ hội mới xuất hiện.

Ý tôi là thế này:

Ngay cả những người lý trí nhất, học thức nhất, sắc sảo nhất và thành công nhất cũng có thể thất bại thảm hại khi bước chân vào thị trường và cố gắng tự quản lý tiền của mình.

Vậy nên nếu bạn là một trong số họ — đừng tự trách mình.

Tuy nhiên, thành thật mà nói, ai trong chúng ta cũng đều có những khuyết điểm ở những lĩnh vực khác… nhưng thị trường không quan tâm đến điều đó.

Mặt khác — nếu bạn không phải là người thông minh nhất, gặp khó khăn trong học tập như tôi, cần sự quan tâm đặc biệt để đọc, viết, tập trung và giao tiếp — và thậm chí bị nói là “ngu ngốc” hay “đần độn”…

Tôi là minh chứng sống cho thấy thành công vẫn còn khả thi.

Nếu bạn nỗ lực hết mình, không bỏ cuộc và quyết tâm chứng minh những người nghi ngờ mình đã sai, bạn hoàn toàn có thể chiến thắng. Tôi đã làm được. Và nếu tôi làm được, thì ai cũng có thể làm được.

Nói tóm lại, hãy cùng điểm qua một số bài học thực tế, những trải nghiệm đau đớn và những sai lầm tốn kém mà những người khác — cũng giống như bạn và tôi — đã mắc phải khi họ nghĩ rằng mình đã hiểu rõ thị trường… nhưng rồi lại bị thua lỗ nặng nề.

Mỗi thị trường tăng giá đều ẩn chứa một bài học — nhưng hầu hết trader chỉ học được bài học đó khi đã quá muộn ​

Ban đầu, họ thận trọng. Có chiến lược. Có tính toán.

Nhưng khi thị trường tăng trưởng, sự tự tin của họ cũng tăng theo. Những khoản thua lỗ dường như rất hiếm hoi. Lợi nhuận thì dễ dàng đạt được. Và đột nhiên, các quy tắc dường như không còn cần thiết nữa.

• Họ ngừng sử dụng lệnh cắt lỗ.
• Họ bắt đầu đuổi theo giá cổ phiếu.
• Họ tự nhủ: “Mình làm được mà.”

Cho đến khi điều đó không còn xảy ra nữa.

Thị trường tăng giá tạo ra ảo tưởng về sự làm chủ​

Khi thị trường tăng điểm trong thời gian dài — như chúng ta đã thấy trong những năm gần đây — ngay cả những nhà giao dịch không có kế hoạch cũng có thể trông giống như những chuyên gia thực thụ.

Mỗi khi giá giảm đều được mua vào. Mọi giao dịch dường như đều có hiệu quả. Màn hình hiển thị màu xanh lá cây, và dopamine tràn ngập trong não.

Nhưng điều họ đang cảm nhận không phải là sự làm chủ, mà là đà tiến.

Và điều nguy hiểm là nhiều nhà đầu tư bắt đầu nhầm lẫn giữa hai khái niệm này.

Họ tin rằng thành công của mình dựa trên kỹ năng — mà không nhận ra rằng họ chỉ đơn giản là được nâng đỡ bởi xu hướng chung.

Đó là lúc điều nguy hiểm nhất xảy ra: họ ngừng suy nghĩ về rủi ro.

Vòng luẩn quẩn cảm xúc hủy hoại sự giàu có​

Đây là cách mọi chuyện thường diễn ra. Nếu bạn đã giao dịch đủ lâu, bạn có thể nhận ra chính mình trong trường hợp này:

• Tự tin. Lợi nhuận liên tục tăng. Cảm giác thật tuyệt.
• Tự mãn. Bạn nới lỏng các quy tắc. “Chắc chắn thành công rồi.”
• Phủ nhận. Giá bắt đầu giảm. Bạn tự nhủ nó sẽ bật tăng trở lại.
• Hoảng loạn. Nó không bật tăng. Bạn chết lặng.
• Hối tiếc. Tài khoản của bạn đang bị thua lỗ. Bạn lại trở về vạch xuất phát — hoặc tệ hơn.

Đây không phải là lý thuyết.

Một thành viên trong cộng đồng của chúng tôi, Frank - một nha sĩ đã tự quản lý danh mục đầu tư của mình hơn một thập kỷ - từng nói với chúng tôi:

“Tôi từng nghĩ mình rất giỏi. Cổ phiếu các công ty công nghệ của tôi năm 2021 tăng gấp đôi. Tôi thậm chí còn không nghĩ đến việc bán. Đến khi nhận ra mình cần phải rút lui, tôi đã mất một nửa số tiền mình kiếm được – thậm chí còn hơn thế nữa. Tôi không quản lý tiền của mình… Tôi chỉ đang lướt theo xu hướng mà thôi.”

Làn sóng đó ập đến — và cuốn trôi đi nhiều năm tiến bộ và niềm tin.

Sự an toàn giả tạo của màn hình xanh​

Thị trường tăng giá khuyến khích rủi ro. Chúng rèn luyện cho bạn thói quen kỳ vọng vào sự phục hồi và trừng phạt sự thận trọng.

Màn hình có màu xanh lá cây, nên bạn sẽ cảm thấy an toàn.

Nhưng đó không phải là sự an toàn. Đó là sự phơi bày.

Và khi thị trường đảo chiều — như thường lệ — bạn sẽ biết liệu mình có chiến lược hay chỉ là gặp may.

Đây là một sự thật phũ phàng mà chúng tôi đã nghe được từ các nhà đầu tư sau những tổn thất lớn:

“Tôi từng nói rằng mình chấp nhận mất 10% vì có thể kiếm lại được. Nhưng tôi không dừng lại ở 10%. Tôi chứng kiến nó giảm 15%, rồi 20%, rồi 40% — và tôi vẫn không bán. Bởi vì tôi không biết phải làm gì.”

Đa số nhà đầu tư không sợ mất tiền.

Họ sợ không biết phải làm gì tiếp theo.

Sự khác biệt mà một hệ thống tạo ra​

Đó là lý do một hệ thống ra đời — để loại bỏ cảm xúc khỏi các quyết định đầu tư danh mục của bạn.

Chúng ta không đoán mò. Chúng ta không theo đuổi. Chúng ta không níu giữ và hy vọng.

Chúng ta cần sử dụng dữ liệu về giá cả, khối lượng và xu hướng để xác định thời điểm nên can thiệp và thời điểm nên rút lui.

Đây là kiểu đầu tư chiến thuật — và sự khác biệt là một trời một vực. Bạn không thể tạo dựng sự giàu có nếu cứ mãi sửa chữa nó.

Đây là vấn đề cốt lõi: hầu hết các nhà giao dịch dành nhiều thời gian hơn để phục hồi sau thua lỗ so với việc tích lũy lợi nhuận.

Họ kiếm tiền trong thị trường tăng giá…

…nhưng hãy trả lại trong thị trường giá xuống.

Sau đó, hãy tìm kiếm các giao dịch mới để cố gắng phục hồi nhanh hơn.

Và cuối cùng lại gây ra nhiều thiệt hại hơn.

Chu kỳ đó — xây dựng và phá vỡ — là lý do tại sao rất nhiều danh mục đầu tư bị trì trệ trong nhiều năm.

Việc tái đầu tư tài sản phá vỡ chu kỳ đó.

Chúng ta không nên đặt mục tiêu đánh bại mọi đợt tăng giá. Mục tiêu là bảo vệ tài sản trong giai đoạn giảm giá và tích lũy lợi nhuận trong giai đoạn tăng giá. Đó là con đường dẫn đến tăng trưởng dài hạn, ít áp lực.

Lời kết: Bạn đang "cảm thấy mình thông minh" hay thực sự đã chuẩn bị kỹ lưỡng?​

Lần tới khi thị trường khởi sắc và mọi thứ diễn ra suôn sẻ…

Hãy tự hỏi bản thân: Tôi có đang chiến thắng vì đang tuân theo một chiến lược có thể lặp lại không?

Hoặc: Phải chăng tôi đang cưỡi trên một con sóng mà tôi không thể biết trước được nó sẽ đến hay kết thúc?

Thị trường tăng giá khiến các nhà giao dịch cảm thấy mình thông minh. Thị trường giảm giá vạch trần ai mới thực sự có kế hoạch.

Bạn không cần phải thua đậm mới học được bài học này.

Bạn chỉ cần quyết định ngay bây giờ xem mình sẽ là người phản ứng chậm trễ… hay là người đã sẵn sàng cho những gì sắp xảy ra.