Học phân tích thị trường từ Stockcharts (Bài 427): Chỉ báo MACD (phần iv)

Tóm tắt bài trước:

• Được phát triển bởi Gerald Appel vào cuối những năm 1970, chỉ báo MACD nhờ sự đơn giản và hiệu quả, đã trở thành một trong những chỉ báo động lượng phổ biến nhất. MACD kết hợp hai chỉ báo theo xu hướng là hai đường trung bình động, thành một chỉ báo động lượng bằng cách trừ đường trung bình động dài hơn cho đường trung bình động ngắn hơn. Kết quả là, MACD mang lại những ưu điểm của cả hai: theo xu hướng và có động lượng. MACD dao động trên và dưới đường số 0 khi các đường trung bình động hội tụ, cắt nhau và phân kỳ. Các nhà giao dịch có thể tìm kiếm các điểm giao cắt của đường tín hiệu, điểm giao cắt với đường trung tâm (đường 0) và sự phân kỳ để tạo ra tín hiệu. Vì MACD không bị giới hạn, nên nó không đặc biệt hữu ích trong việc xác định các mức quá mua và quá bán.
• Tính toán MACD:
  Đường MACD: ( EMA 12 ngày - EMA 26 ngày)
  Đường tín hiệu: EMA 9 ngày của đường MACD
  MACD Histogram: Đường MACD - Đường tín hiệu
  Đường MACD là đường trung bình động lũy thừa ( EMA) 12 ngày trừ đi đường EMA 26 ngày. Giá đóng cửa được sử dụng cho các đường trung bình động này. Đường EMA 9 ngày của đường MACD được vẽ cùng với chỉ báo, hoạt động như một đường tín hiệu và xác định sự đảo chiều. MACD Histogram thể hiện sự khác biệt giữa MACD và đường EMA 9 ngày của nó, đường tín hiệu. MACD Histogram dương khi đường MACD nằm trên đường tín hiệu và âm khi đường MACD nằm dưới đường tín hiệu. Các giá trị 12, 26 và 9 là các thiết lập điển hình được sử dụng với MACD, mặc dù các giá trị khác có thể được thay thế tùy thuộc vào phong cách giao dịch và mục tiêu của bạn.
• Như tên gọi của nó, MACD dựa trên sự hội tụ và phân kỳ của hai đường trung bình động. Hội tụ xảy ra khi các đường trung bình động di chuyển về phía nhau. Phân kỳ xảy ra khi các đường trung bình động di chuyển ra xa nhau. Đường trung bình động ngắn hạn (12 ngày) di chuyển nhanh hơn và chịu trách nhiệm cho hầu hết các chuyển động của MACD. Đường trung bình động dài hạn (26 ngày) di chuyển chậm hơn và ít phản ứng hơn với sự thay đổi giá của tài sản cơ sở.
• Đường MACD dao động trên và dưới đường số 0, còn được gọi là đường trung tâm. Các điểm giao cắt này báo hiệu rằng đường EMA 12 ngày đã cắt đường EMA 26 ngày. Hướng di chuyển, tất nhiên, phụ thuộc vào hướng giao cắt của đường trung bình động. MACD dương cho thấy EMA 12 ngày nằm trên EMA 26 ngày. Giá trị dương tăng lên khi EMA ngắn hạn phân kỳ xa hơn so với EMA dài hạn. Điều này có nghĩa là động lượng tăng đang tăng lên. Giá trị MACD âm cho thấy đường EMA 12 ngày nằm dưới đường EMA 26 ngày. Giá trị âm tăng lên khi đường EMA ngắn hạn phân kỳ sâu hơn so với đường EMA dài hạn. Điều này có nghĩa là đà giảm đang gia tăng.
• Giao cắt đường tín hiệu là tín hiệu MACD phổ biến nhất. Đường tín hiệu là đường EMA 9 ngày của đường MACD. Là đường trung bình động của chỉ báo, nó theo sát MACD và giúp dễ dàng nhận biết các điểm đảo chiều của MACD. Một giao cắt tăng giá xảy ra khi MACD tăng lên và vượt lên trên đường tín hiệu. Một giao cắt giảm giá xảy ra khi MACD giảm xuống và vượt xuống dưới đường tín hiệu. Các giao cắt có thể kéo dài vài ngày hoặc vài tuần, tùy thuộc vào sức mạnh của chuyển động. Cần phải thẩm định kỹ lưỡng trước khi dựa vào những tín hiệu phổ biến này. Các giao cắt đường tín hiệu ở các điểm cực trị dương hoặc âm (gần phía đỉnh của nửa trên hoặc đáy của nửa dưới) cần được xem xét thận trọng. Mặc dù MACD không có giới hạn trên và dưới, các nhà phân tích biểu đồ có thể ước tính các điểm cực trị trong quá khứ bằng cách đánh giá trực quan đơn giản. Cần một chuyển động mạnh mẽ của tài sản cơ sở để đẩy động lượng đến điểm cực trị. Mặc dù chuyển động có thể tiếp tục, động lượng có khả năng chậm lại và điều này thường tạo ra một giao cắt đường tín hiệu ở các điểm cực trị. Sự biến động của tài sản cơ sở cũng có thể làm tăng số lượng giao cắt.
• Giao cắt đường trung tâm là tín hiệu MACD phổ biến tiếp theo. Giao cắt đường trung tâm tăng giá xảy ra khi đường MACD di chuyển trên đường số 0 để chuyển sang dương. Điều này xảy ra khi đường EMA 12 ngày của chứng khoán cơ sở di chuyển trên đường EMA 26 ngày. Giao cắt đường trung tâm giảm giá xảy ra khi MACD di chuyển xuống dưới đường số 0 để chuyển sang âm. Điều này xảy ra khi đường EMA 12 ngày di chuyển xuống dưới đường EMA 26 ngày. Tín hiệu giao cắt đường trung tâm có thể kéo dài vài ngày hoặc vài tháng, tùy thuộc vào sức mạnh của xu hướng. Chỉ báo MACD sẽ duy trì dương miễn là có xu hướng tăng bền vững. MACD sẽ duy trì âm khi có xu hướng giảm bền vững.

Phân kỳ

Phân kỳ hình thành khi chỉ báo MACD phân kỳ so với diễn biến giá của chứng khoán cơ sở. Phân kỳ tăng giá hình thành khi chứng khoán ghi nhận mức đáy thấp hơn và chỉ báo MACD tạo ra mức đáy cao hơn. Mức đáy thấp hơn của chứng khoán khẳng định xu hướng giảm hiện tại, nhưng mức đáy cao hơn của MACD cho thấy động lượng giảm giá ít hơn. Mặc dù đang giảm, động lượng giảm giá vẫn đang vượt trội so với động lượng tăng giá miễn là MACD vẫn nằm trong vùng âm. Động lượng giảm giá chậm lại đôi khi có thể báo trước sự đảo chiều xu hướng hoặc một đợt tăng giá đáng kể.

Biểu đồ tiếp theo cho thấy Google (GOOG) với phân kỳ tăng giá trong tháng 10-11 năm 2008. Đầu tiên, hãy lưu ý rằng chúng ta đang sử dụng giá đóng cửa để xác định sự phân kỳ. Đường trung bình động của MACD dựa trên giá đóng cửa và chúng ta cũng nên xem xét giá đóng cửa của chứng khoán. Thứ hai, hãy lưu ý rằng đã có những mức đáy phản ứng rõ ràng (đáy) khi cả Google và đường MACD của nó bật lên trong tháng 10 và cuối tháng 11. Thứ ba, hãy lưu ý rằng MACD tạo ra mức đáy cao hơn khi Google tạo ra mức đáy thấp hơn trong tháng 11. Chỉ báo MACD xuất hiện với sự phân kỳ tăng giá và đường tín hiệu cắt nhau vào đầu tháng 12. Google đã xác nhận sự đảo chiều với sự phá vỡ ngưỡng kháng cự.


Sự phân kỳ giảm giá hình thành khi một cổ phiếu ghi nhận mức đỉnh cao hơn và đường MACD tạo thành mức đỉnh thấp hơn. Mức đỉnh cao hơn của cổ phiếu là bình thường đối với một xu hướng tăng, nhưng mức đỉnh thấp hơn của MACD cho thấy động lượng tăng giá yếu hơn. Mặc dù động lượng tăng giá có thể yếu hơn, nhưng động lượng tăng giá vẫn vượt trội hơn động lượng giảm giá miễn là MACD dương. Động lượng tăng giá suy yếu đôi khi có thể báo trước sự đảo chiều xu hướng hoặc sự sụt giảm đáng kể.

Dưới đây, chúng ta thấy Gamestop (GME) với sự phân kỳ giảm giá lớn từ tháng 8 đến tháng 10. Cổ phiếu đã tạo ra mức đỉnh cao hơn trên 28, nhưng đường MACD đã không đạt được mức đỉnh trước đó và tạo thành mức đỉnh thấp hơn. Sự cắt nhau của đường tín hiệu và sự phá vỡ ngưỡng hỗ trợ trong MACD sau đó là tín hiệu giảm giá. Trên biểu đồ giá, hãy chú ý cách ngưỡng hỗ trợ bị phá vỡ đã chuyển thành ngưỡng kháng cự trong đợt bật tăng hồi tháng 11 (đường chấm đỏ). Đợt bật tăng này đã tạo ra cơ hội thứ hai để bán hoặc bán khống.



Các sự phân kỳ cần được xem xét thận trọng. Phân kỳ giảm giá thường thấy trong một xu hướng tăng mạnh, trong khi phân kỳ tăng giá thường xảy ra trong một xu hướng giảm mạnh. Đúng vậy, bạn không đọc nhầm đâu. Xu hướng tăng thường bắt đầu bằng một đợt tăng mạnh tạo ra sự bùng nổ về động lượng tăng (MACD). Mặc dù xu hướng tăng tiếp tục, nhưng tốc độ tăng chậm hơn khiến MACD giảm từ mức cao nhất. Động lượng tăng có thể không mạnh bằng, nhưng nó sẽ tiếp tục vượt trội hơn động lượng giảm miễn là đường MACD nằm trên mức 0. Điều ngược lại xảy ra ở giai đoạn đầu của một xu hướng giảm mạnh.

Biểu đồ tiếp theo cho thấy quỹ ETF S&P 500 (SPY) với bốn lần phân kỳ giảm giá từ tháng 8 đến tháng 11 năm 2009. Mặc dù động lượng tăng yếu hơn, quỹ ETF vẫn tiếp tục tăng cao hơn vì xu hướng tăng mạnh. Hãy chú ý cách SPY tiếp tục chuỗi các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn. Hãy nhớ rằng, động lượng tăng mạnh hơn động lượng giảm miễn là MACD dương. MACD (động lượng) có thể đã yếu hơn (mạnh) khi đợt tăng kéo dài, nhưng nhìn chung vẫn dương.

Tóm lại

Chỉ báo MACD đặc biệt vì nó kết hợp động lượng và xu hướng trong cùng một chỉ báo. Sự kết hợp độc đáo này giữa xu hướng và động lượng có thể được áp dụng cho biểu đồ hàng ngày, hàng tuần hoặc hàng tháng. Thiết lập tiêu chuẩn cho MACD là hiệu số giữa đường trung bình động 12 kỳ và 26 kỳ. Các nhà phân tích biểu đồ muốn độ nhạy cao hơn có thể thử đường trung bình động ngắn hạn ngắn hơn và đường trung bình động dài hạn dài hơn. MACD(5,35,5) nhạy hơn MACD(12,26,9) và có thể phù hợp hơn cho biểu đồ hàng tuần. Các nhà phân tích biểu đồ muốn độ nhạy thấp hơn có thể xem xét kéo dài các đường trung bình động. MACD ít nhạy hơn vẫn sẽ dao động trên/dưới 0, nhưng các điểm giao cắt đường trung tâm và đường tín hiệu sẽ ít thường xuyên hơn.

MACD không đặc biệt tốt trong việc xác định các mức quá mua và quá bán. Mặc dù có thể xác định các mức đã từng quá mua hoặc quá bán trong quá khứ, nhưng MACD không có bất kỳ giới hạn trên hoặc dưới nào để ràng buộc chuyển động của nó. Trong những biến động mạnh, chỉ báo MACD có thể tiếp tục vượt quá mức cực trị lịch sử của nó.

Cuối cùng, hãy nhớ rằng đường MACD được tính toán bằng cách sử dụng sự khác biệt thực tế giữa hai đường trung bình động. Điều này có nghĩa là giá trị MACD phụ thuộc vào giá của chứng khoán cơ sở. Giá trị MACD của cổ phiếu có giá $20 có thể dao động từ -1,5 đến 1,5, trong khi giá trị MACD của cổ phiếu có giá $100 có thể dao động từ -10 đến +10. Không thể so sánh giá trị MACD của một nhóm chứng khoán có giá khác nhau. Nếu bạn muốn so sánh các chỉ số động lượng, bạn nên sử dụng Chỉ báo Dao động Giá Phần trăm (PPO) thay vì MACD.