Thị trường ngày 09/07/2026: Khi thị trường không còn tin vào nỗi sợ của chính mình!

1. Tổng quan thị trường​

Có một quy luật rất thú vị trên thị trường tài chính: Không phải mọi cú sốc đều tạo ra xu hướng. Đôi khi, điều quan trọng hơn cả bản thân sự kiện là khả năng duy trì phản ứng của thị trường sau sự kiện đó. Nếu giá chỉ biến động trong vài giờ rồi nhanh chóng quay trở lại trạng thái cũ, điều đó thường nói lên một điều:

• Dòng tiền không thực sự tin rằng câu chuyện vừa xảy ra sẽ kéo dài.
• Phiên giao dịch vừa qua là một ví dụ điển hình.
• Tổng thống Mỹ tuyên bố chấm dứt thỏa thuận ngừng bắn với Iran.
• Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ tiếp tục mở rộng các cuộc tấn công.
• Iran đáp trả bằng việc tuyên bố chuẩn bị tấn công các căn cứ quân sự của Mỹ và đe dọa phong tỏa eo biển Hormuz một lần nữa.

Nếu chỉ nhìn vào các tiêu đề, đây là một kịch bản điển hình của tâm lý "risk-off". Nhưng điều thú vị lại nằm ở phần cuối của phiên giao dịch.

Nỗi sợ xuất hiện rất nhanh, nhưng cũng biến mất rất nhanh​

Ngay sau các thông tin địa chính trị, giá dầu tăng mạnh, thị trường lập tức phản ánh nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng. Đó là phản ứng hoàn toàn hợp lý. Nhưng chỉ vài giờ sau, bức tranh đã bắt đầu thay đổi.

Theo báo cáo, dù giá dầu tăng mạnh và rủi ro tại eo biển Hormuz tiếp tục hiện hữu, chứng khoán Mỹ vẫn giữ được các vùng hỗ trợ quan trọng. Đáng chú ý hơn, đồng USD không thể duy trì đà tăng và kết thúc phiên bằng một cây nến giảm.

Đây là chi tiết đáng quan tâm nhất. Bởi nếu thị trường thực sự tin rằng cuộc xung đột sẽ leo thang thành một cuộc khủng hoảng kéo dài, USD thường sẽ tiếp tục mạnh lên thay vì mất đà ngay trong ngày.

*Giao dịch với XM

Tham gia Lớp học trading cùng với XM mỗi ngày từ t2-t6, 15h-21h. Link tham gia: tại đây

Đổi điểm lấy tiền thưởng, tiền mặt, công cụ giao dịch và các phần quà độc quyền. Tham gia Câu Lạc Bộ Giao Dịch XM ngay và tích lũy XMC tại đây

Mời bạn bè - nhận thưởng lên đến $100 cho mỗi lượt giới thiệu ngay tại đây

Tổng thưởng nạp tiền hàng tháng lên đến $5,000 với 6 mốc thưởng hấp dẫn. Nạp ngay tại đây

Trở thành Đối tác XM – Nhận hoa hồng đến 80$/lot - Không giới hạn hoa hồng được nhận. Đăng ký tại đây

Giá không chỉ phản ánh tin tức, mà phản ánh niềm tin​

Nhiều nhà đầu tư mới thường nghĩ rằng giá luôn đi theo tin tức. Thực tế không hoàn toàn như vậy. Giá đi theo cách thị trường đánh giá tuổi thọ của tin tức.

• Nếu một sự kiện được xem là có tác động lâu dài, dòng tiền sẽ tái phân bổ mạnh.
• Nếu sự kiện chỉ được xem là cú sốc ngắn hạn, biến động cũng sẽ nhanh chóng bị hấp thụ.

Những gì diễn ra trong phiên vừa qua nghiêng nhiều về kịch bản thứ hai: Thị trường phản ứng, nhưng không thay đổi quan điểm. Điều đó cho thấy phần lớn nhà đầu tư vẫn tin rằng rủi ro hiện tại chưa đủ để phá vỡ bức tranh vĩ mô đang hình thành sau kỳ vọng FED sẽ dần nới lỏng chính sách.

2. Phân tích các sản phẩm chính​

Vì sao USD không còn là nơi trú ẩn tuyệt đối?​

Có lẽ đây là tín hiệu đáng chú ý nhất của báo cáo. Trong các giai đoạn căng thẳng địa chính trị, USD thường là tài sản hưởng lợi đầu tiên. Nhưng lần này, điều đó không kéo dài.

Theo đánh giá, nếu giá dầu và lợi suất trái phiếu bắt đầu giảm trở lại trong phiên tiếp theo, các chiến lược bán USD sẽ có lợi thế lớn hơn. Điều này phản ánh một thay đổi trong cách dòng tiền vận hành.

Nhà đầu tư không còn mặc định rằng mọi bất ổn địa chính trị đều đồng nghĩa với việc phải nắm giữ USD. Họ đang cân nhắc nhiều hơn đến triển vọng lãi suất, tăng trưởng kinh tế và khả năng cuộc xung đột có mở rộng hay không.

Thị trường ngoại hối bắt đầu đặt cược vào sự phục hồi​

Quan điểm này cũng được thể hiện khá rõ trên EUR/USD.

Báo cáo cho rằng EUR đang tôn trọng vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng và có khả năng bứt phá nếu vượt mốc 1.143. Trong kịch bản đó, chiến lược ưu tiên là chờ các nhịp điều chỉnh để tìm điểm mua theo xu hướng tăng.

Đây không chỉ là phân tích kỹ thuật, nó phản ánh kỳ vọng rằng áp lực lên USD có thể còn tiếp diễn nếu tâm lý hoảng loạn tiếp tục hạ nhiệt.

Vàng và Bitcoin cùng đứng trước bài kiểm tra​

Hai tài sản này có phản ứng khá khác nhau trong phiên.

Vàng chịu áp lực khi giá dầu tăng làm dấy lên lo ngại về lạm phát.

Tuy nhiên, báo cáo cho rằng biên bản cuộc họp FOMC cho thấy FED vẫn ưu tiên giữ nguyên mặt bằng lãi suất hiện tại thay vì tiếp tục nâng lãi suất. Vì vậy, nếu vàng vượt vùng 4.077 USD, xu hướng phục hồi có thể được xác nhận với các mục tiêu cao hơn.

Bitcoin cũng trải qua một nhịp giảm mạnh nhưng chưa đánh mất cấu trúc trung hạn.

Theo báo cáo, BTC chỉ thực sự xác nhận xu hướng giảm nếu mất mốc 60.900 USD. Ngược lại, việc vượt 62.500 USD sẽ mở ra khả năng quay lại xu hướng tăng với các mục tiêu cao hơn.

Điểm chung của cả hai tài sản là gì? Chúng đều chưa xác nhận xu hướng giảm. Điều đó cho thấy thị trường vẫn chưa sẵn sàng từ bỏ các tài sản tăng trưởng chỉ vì một cú sốc địa chính trị.

Thị trường đang đánh giá xác suất, không phải tiêu đề​

Một trong những sai lầm phổ biến nhất là nghĩ rằng thị trường phản ứng với từng dòng tin tức. Thực tế, thị trường phản ứng với xác suất mà tin tức đó sẽ làm thay đổi tương lai.

Chiến tranh có thể rất nghiêm trọng. Giá dầu có thể tăng mạnh. Nhưng nếu phần lớn nhà đầu tư tin rằng những diễn biến này sẽ được kiểm soát hoặc không đủ để thay đổi chính sách tiền tệ, phản ứng của thị trường sẽ nhanh chóng dịu lại. Đó chính xác là điều đang diễn ra.

3. Kết luận​

Phiên giao dịch vừa qua gửi đi một thông điệp rất quan trọng: Thị trường vẫn phản ứng với rủi ro, nhưng phản ứng đó không còn kéo dài như trước.

• Giá dầu tăng.
• USD tăng trong ngắn hạn.
• Tâm lý phòng thủ xuất hiện.

Nhưng đến cuối phiên, chứng khoán vẫn đứng vững, USD mất đà. Chiến lược giao dịch lại nghiêng về bán USD nếu các tín hiệu xác nhận xuất hiện.

Điều đó cho thấy dòng tiền đang bắt đầu phân biệt giữa một cú sốc ngắn hạn và một sự thay đổi thực sự của bức tranh vĩ mô. Và trong đầu tư, sự khác biệt đó thường quyết định đâu chỉ là một biến động nhất thời, còn đâu mới là khởi đầu của một xu hướng lớn.